目前纸白银价格是3.589元/克。上周五白银价格收盘十字星，银价借助疲软的非农所带来的买盘支撑继续向上冲击阻力位，虽然涨幅较此前明显减弱，但走势在指标偏离的背景下仍然未发生调整修复，这说明当前白银多头依旧处于占优格局，投资者近期仍应以逢低做多思路为主，并始终持有部分底仓多单，将利润最大化。如下图所示为白银4小时周期走势图，从短线走势形态来看，行情在上周后半段虽然仍保持上涨形态，但涨速较此前明显减弱。图中蓝色箭头显示，过去一段时间内短线银价虽连续创出新高，但其所对应的动能指标形态却屡屡未能跟随创出新高，暗示买盘力量不足，形态上形成连续性“顶背离”。不过，即使如此，最终行情并未向下发生调整，这说明短线走势发生了“多头力量不足”同时“空头力量疲软”的现象，因此最终行情通过高位震荡的方式完成了修复和蓄力。目前短线买盘动能仍然未能完全恢复，投资者仍需时刻谨防行情可能发生的冲高回落风险，不过走势更大可能性是通过“空中加油”的方式蓄力，而后继续保持缓慢式上涨，向上冲击更大阻力位。图中红线所示为此前短线银价多次顶背离所回落的最低点，银价曾在该点位及上方获得买盘支撑停止调整，因此日内投资者可以该点位3.53～3.54（16.95～17）为参考信号点。正如图中绿色箭头所示，若银价向下跌破3.53～3.54（16.95～17），则走势有望展开一轮正式的调整行情；反之，如图中红色箭头所示，若银价仅仅是向下回踩，但并未跌破3.53～3.54（16.95～17），则行情回踩支撑获得买盘蓄能后，仍将继续向上拉升并创出新高。另外，值得注意的是，无论行情是否展开一轮调整走势，其并不会改变当前主趋势保持上涨的形态，正如图中黄色箭头所示，由于当前大趋势仍然处于看涨格局，银价是否跌破3.53～3.54（16.95～17），仅仅决定短线行情的调整幅度，并不改变多头趋势方向，基于此，建议稳健者在银价未释放调整信号之前，保持回踩即加仓做多的思路；释放调整信号后，可等待行情回踩支撑分批买入多单，放弃做空。综合分析：近期白银在连续买盘动能不足的情况下仍然上涨，这说明当前点位附近银价未获得足够空头力量压制，走势或继续通过空中加油的方式缓慢向上拉升，本周银价将有望冲击日线强阻力3.67（17.6）附近。届时行情触及该阻力后，投资者可做大仓位减仓，并注意银价的回调风险。（注： 由于纸白银价格是国际银价换算而来，而换算过程中涉及到人民币对美元汇率的变化，即使在国际银价不变化的情况下，如果人民币贬值或升值，也会导致纸白银价格出现变动。因此，我们的分析只采用最新的国际银价对应的人民币白银价格，如与过去分析价格有出入， 投资者应知晓其原因。）
 

基本面方面：上周五公布的非农数据意外疲软，不过最受瞩目的薪资增速表现良好，这缓解了非农对美元资产所带来的利空，但仍然降低了美联储在3月和6月的加息概率，支撑贵金属上涨。具体数据显示，美国12月非农就业人数增加14.8万人，市场预期增加19.0万人，前值增加22.8万人；美国12月失业率为4.1%，为2000年12月以来的最低，预期为4.1%。另外，薪资增速表现良好：美国12月平均每小时工资月率增长0.3%，预期增长0.3%；美国12月平均每小时工资年率上涨2.5%，预期增长2.5%。 虽然美国12月就业增速放缓幅度大于预期，但薪资录得小幅回升，仍支撑美联储在今年3月加息。非农公布之后，美联储今年3月加息25个基点至1.5%-1.75%区间的概率由70.2%降至67.5%，6月概率由45.7%降至43.2%。 3月加息概率超过60%，被视为美联储仍将采取行动的信号，非农未对最终结果产生实质性撼动，为金银走势带来的波动影响有限。本周投资者应重点关注周五公布的美国CPI+零售数据，若上述两项重要指标继续表现不佳，则将持续影响美联储3月加息预期，这也将成为左右贵金属短线走势的重要因素。日内消息面清淡，投资者仍以技术面参考为主。

今日白银短线策略：正如上图所示，短线银价经历了三次连续顶背离后，动能指标虽仍有偏离，但买盘力量得以补充，银价虽存调整风险，但空头发力较弱，行情或维持缓慢震荡上行，向上冲击3.67（17.6）的重要阻力位。在走势未跌破3.53～3.54（16.95～17）之前，投资者仍应保持低多思路为主，重仓者可注意适当减仓获利，腾出仓位等待调整后在更低点位买入多单。今日投资者可在银价开盘点位附近3.58（17.2）及回踩支撑位3.55（17.05）两线分批加仓多单；若银价守稳3.53（16.95），则持有多单上看3.67（17.6）强阻力；若银价跌破3.53（16.95），仍不建议投资者盲目做空，激进者可采取分批3～4分方式补仓多单，稳健者则在银价回踩支撑位3.51（16.85）、3.47（16.65）、3.41（16.4）、3.33（16）几线分批补仓多单，统一止损3.28（15.6）分水岭下方。特别激进者可在银价跌破3.53（16.95）后尝试先空后多，反弹3.56～3.58（17.1～17.2）做空，严格止损3.61（17.35）上方，回踩支撑后择机获利离场。

白银中长线分析：

日线级别以上周期未释放任何见顶迹象，短线行情即使发生调整，则并不影响中长线继续看涨的趋势，中线投资者应坚定持有多单，并在回落中积极分批买入，总仓位控制在8成以上。后市中线投资者可在3.67（17.6）适当减仓1～2成，腾出仓位等待调整后在更低点位买入，拉低中线持仓均价。中线投资者后市可重点关注3.71（17.8）和3.86（18.5）两线阻力的冲击，若上述点位发生日线级别以上的调整风险，则投资者应注意减仓获利，届时我们将在分析中指出。。

白银短线分析：（波段：做多；短线：低吸为主）。

1.日内投资者可在开盘价格附近的3.58（17.2）和小支撑位3.55（17.05）分批做多，目标看至新高强阻力3.67（17.6）附近。

2.若银价向下跌破3.53（16.95），仍不建议投资者盲目做空，激进者可采取分批3～4分方式补仓，稳健者则在3.51（16.85）、3.47（16.65）、3.41（16.4）、3.33（16）几线分批布局多单，统一止损分水岭3.28（15.6）下方，为下一轮上涨做布局。

3.特别激进者在银价跌破3.53（16.95）后可轻仓采取先空后多的思路，届时可反弹3.56～3.58（17.1～17.2）做空，止损3.61（17.35）上方，目标看至3.51（16.85）、3.47（16.65）、3.41（16.4）、3.33（16）几线支撑注意获利离场，一旦发生反弹行情及时反手做多。

4.波段投资者可继续分批买入和持有多单，后市第一目标看至3.67～3.71（17.6～17.8）附近减仓获利，第二目标3.86（18.5）。波段投资者务必持有一部分底仓，在趋势未反转之前，将利润最大化。

在极端上涨行情中，调整的必要条件是“买盘力量不足+空头力量增强”，短期内发生“多空力量转变”，这将令银价在上涨行情中发生下跌回落。若上述条件仅仅满足其一，走势则不能进行有效调整，最终行情若仅仅是买盘力量不足，行情可通过高位震荡的方式修复和蓄能，而后继续维持极端上涨。因此，投资者判断走势是否展开调整，则务必参考信号点的跌破为主，信号点若跌破则为真调整；信号点若不能跌破，则银价小幅回踩后将继续拉升概率较大。

白银暂未触及强阻力，后市仍存上行空间：

从日切线走势形态来看，今日银价仍有继续上涨的空间，即使出现调整，则日内行情回调空间并不大，投资者可参考日切线给出的区间尝试逢低做多和高位减仓。如下图所示为白银日线走势图，图中黄线所示为日切线延伸段在今日的支撑和阻力，其中支撑位于3.52（16.9）附近，暗示日内银价的极限调整空间不会低于该点位，因此投资者可重点在3.52（16.9）上方布局多单。由于3.55（17.05）为今日小支撑，故而日内投资者可集中短线仓位在3.52～3.55（16.9～17.05）买入多单；今日阻力位于3.67（17.6）附近，该点位不仅仅是日内阻力，还是本周强压与短线阻力位，因此一旦行情触及该点位，或暗示空头力量将大幅增强，届时投资者应注意获利离场，谨防走势发生调整。一旦银价在强阻力给出回调信号，特别激进者可围绕3.67（17.6）尝试先空后多的策略。今日预计银价的波动区间在3.52～3.67（16.9～17.6）之间，投资者区间内操作为宜，一旦走势突破区间，说明其中一方力量明显增强。

白银日线走势图

今日下方关键支撑位3.55（17）、3.52～3.53（16.85～16.95）、3.46（16.6）、3.42（16.4）、3.33（16）、3.28（15.6）；今日上方关键阻力3.57～3.58（17.1～17.15）、3.6（17.25）、3.67（17.6）。

本文所涉及的点位为纸白银价格，括号内为美元银价，投资者可自行换算成各自白银投资品种。