目前纸白银价格是3.411元/克。昨日白银价格小幅回落，虽然当前市场已经确认反转，空头力量处于弱势，但多头复苏速度较为缓慢，银价涨势有限且仍需经历不断的回踩支撑蓄能，后市行情或将形成“进三退二”的上涨模式，投资者当下仍需耐心做多并持有多单。如下图所示为白银4小时周期走势图，图中红色箭头所示为当前银价正在运行的趋势，可见行情正以“进三退二”式上涨形态不断向上拉升，受制于图中绿色箭头所示的前期大下跌趋势压制，银价上行速度较为缓慢，且多头复苏情况不佳。昨日行情在小阻力3.43（16.25）遇阻后便发生回落，今日走势有向下回踩支撑需求，通过回踩支撑释放空头力量和积蓄买盘动能，回踩完毕后银价将继续上行，此过程或持续一段时间，建议投资者可在银价回落中积极买入多单，止损放大至中线支撑3.23（15.3）下方。从短线趋势来看，当前走势依托于3.3（15.6）的底部已经形成了2轮上涨行情，第一轮短线上涨起始于3.3（15.6）终结于3.41（16.15）；第二轮短线上涨起始于3.34（15.8）终结于3.43（16.25）；目前行情开始进行第三轮的回踩和拉升，理论上其不会跌破第二轮起始上涨点位3.34（15.8），下方强支撑位于3.36（15.9）附近，预计银价在回踩该点位或上方支撑后有望开始第三轮拉升，第三轮拉升目标看至3.46～3.48（16.4～16.5）的强阻力位置。在未来几天内建议投资者密切关注3.36～3.48（15.9～16.5）的范围，其中3.36（15.9）是银价回踩中所面临的强支撑位置，跌破风险较低；3.46～3.48（16.4～16.8）是银价再度上涨所面临的强阻力位置，直接突破难度较大，投资者可在此范围内靠近3.36（15.9）加仓多单，靠近3.46～3.48（16.4～16.5）减仓多单。值得注意的是，表明上看银价涨幅有限，但走势通过不断缓慢上行，已经逐渐将高点和低点抬升。投资者在低位买入多单后一部分耐心持有跟随趋势扩大利润，另一部分可做短线单遇阻获利离场，等待回踩重新补仓。如此既能抓住短线利润落袋为安，亦能跟随银价缓慢拉升的趋势不断向上打开利润空间。综合分析：当前银价以3.3（15.6）确认底部反转后，虽然上涨速度欠佳，但行情仍在不断向上创出新高，投资者只要耐心持有多单即可。目前仍定义3.23（15.3）中线支撑上方为多头趋势，只要未来银价不跌破此处，则行情无论如何调整，主趋势都将处于多头格局之中，其中3.23（15.3）和3.3（15.6）为两线强支撑位，若银价不能跌破上述两线强支撑，则空头亦难以向下打开空间。（注： 由于纸白银价格是国际银价换算而来，而换算过程中涉及到人民币对美元汇率的变化，即使在国际银价不变化的情况下，如果人民币贬值或升值，也会导致纸白银价格出现变动。因此，我们的分析只采用最新的国际银价对应的人民币白银价格，如与过去分析价格有出入， 投资者应知晓其原因。）
 

基本面方面：昨日公布的美国经济数据不及预期，但受到税改通过影响及圣诞节临近因素，金融市场表现平淡，黄金小幅上涨，白银小幅回落。具体数据显示，美国第三季度实际GDP年化季率终值下修至3.2%，不及预期的3.3%。尽管美国第三季度实际GDP年化季率终值小幅降至3.2%，但该增速依旧是自2015年第一季度以来的最快增速；美国至12月16日当周初请失业金人数录得24.5万人，高于预期的23.1万人，前值为22.5万人。不过，美国当周初请失业金数据已经连续146周低于30万关口，连续时间创1970年以来最长。上述数据虽然不及预期，但仍处于不断改善的阶段，对贵金属支撑效应有限。另外，隔夜美国众议院通过税改法案，虽然本次美国税改大戏终于落下帷幕，但随之而来的将是美国政府关门的风险。众议院预计在今日就支持美国政府运作至1月19日的短期支出法案进行投票，投资者应密切关注投票结果，若投票不能通过，则美国政府将暂时关闭，支撑金银上涨，打压美元资产；反之，若投票通过，则美国政府停摆危机缓解，支撑美元资产，打压银价回落。今日还将公布一些列密集美国经济数据，投资者需密切关注晚间21:30公布的美国11月个人收入、美国11月个人消费支出、美国11月个人消费支出物价指数、美国11月耐用品订单初值、23:00公布的美国11月新屋销售、美国12月密歇根大学消费者信心指数等数据。

今日白银短线策略：短线行情围绕底部3.3（15.6）形成了不断震荡上行格局，整体形态偏向于“台阶式”上涨，此前银价已经进行了两轮台阶上涨，当前走势将展开第三轮台阶上涨行情。基于此，投资者需首先关注银价可能向下回踩支撑位，而后才能再创新高，在回踩中激进者仍采取分批2～3分方式补仓多单；稳健者首先持有一部分多单，日内注意行情回踩强支撑3.36～3.38（15.9～16）买入多单，再次回落至3.33（15.75）补仓，止损放大至3.23（15.3）中线支撑下方，目标看至3.46～3.48（16.4～16.5）附近减仓或离场。另外，近期行情若反弹至3.46～3.48（16.4～16.5），由于此处是前期大下跌趋势所产生的强压位置，预计银价在该点位仍有大量多头获利情况，行情最终可能于此处再度出现冲高回落，特别激进者在3.46～3.48（16.4～16.5）附近可轻仓高抛做空，严格止损3.5（16.6）上方，回踩获利后则及时离场。当前策略以短线逢低做多思路为主，反弹遇阻轻仓高抛为辅，保守者放弃做空，特别激进者做空时应严格止损。

白银中长线分析：

中线投资者目前耐心持有多单，仓位不足8成者积极根据短线策略补仓多单。中线行情有望在2018年第一个季度迎来快速上涨，目前投资者需持有多单耐心等待。走势正依靠3.3（15.6）形成头肩底的右肩形态，由于右肩反弹仍然受到前期下跌趋势影响，其构造过程或较为缓慢，不过整体格局以不断抬升低点和高点为主。后市投资者可重点在两线阻力位3.58（16.95）和3.75（17.75）减仓多单，未到达上述强压位置前不建议减仓。

白银短线分析：（波段：做多；短线：低吸为主）。

1.激进者继续采取回落分批2～3分方式加仓多单，止损放大至中线支撑位3.23（15.3）下方，目标看至3.46～3.48（16.4～16.5）附近减仓或获利离场。

2.稳健者持有部分多单，而后关注银价回踩支撑3.36～3.38（15.9～16）、3.33（15.75）加仓做多，止损及目标同上。

3.今日银价若向上触及3.46～3.48（16.4～16.5）附近，投资者可减仓多单；特别激进者可在此处轻仓做空，严格止损3.5（16.6）上方，空单获利后即离场。

4.近期银价若意外向下砸盘至3.23（15.3）附近，激进者可轻仓此处做多，稳健者暂时保持观望，等待银价再次反弹突破3.41（16.15）后将确认止跌反转，届时可分批补仓多单。

5.波段投资者可尝试回落中分批布局多单，止损放大至3.23（15.3）下方，目标看至大阻力3.58（16.95）和波段阻力3.75（17.75）两线。

当前银价以3.3（15.6）为底部位置，以3.23（15.3）为多空分水岭，在没有跌破多空分水岭前，行情望继续以做多为主。近期投资者同时关注黄金走势形态，金价昨日强势收阳，强度仍大于白银，虽然当前金强银弱，但二者走势方向一致，在确认同向波动的前提下，若黄金持续上涨打开空间，则后市白银亦有望跟随黄金走出补涨行情。

根据日切线形态来看，今日银价预计在区间3.36～3.46（15.9～16.4）范围内波动，下行空间有限，投资者可继续逢低做多。如下图所示为白银日线走势图，图中黄线所示为日切线和趋势线延伸段在今日的支撑和阻力，其中支撑位在3.38（16）和3.36（15.9）两线，该支撑与短线周期支撑相重合，预计日内走势将难以跌破3.36（15.9）的强支撑，投资者可重点在3.36～3.38（15.9～16）布局多单；日切线阻力位于3.46（16.4）附近，该点位与短线强压指示的3.46～3.48（16.4～16.5）重合，预计日内走势亦难以突破该阻力。今日行情波动附近理论上会圈定在3.36～3.46（15.9～16.4）范围内运行，投资者应尽量靠近低位支撑买入多单，靠近高位阻力获利减仓。值得注意的是，上述支撑阻力仅仅限定今日波动空间和范围，随着时间推移，每日银价波动范围将发生变化。

白银日线走势图

今日下方关键支撑位3.36～3.38(15.9～16)、3.33（15.75）、3.23（15.6）、3.23（15.3）；今日上方关键阻力3.46～3.48（16.4～16.5）、3.55（16.8）、3.58（16.95）。

本文所涉及的点位为纸白银价格，括号内为美元银价，投资者可自行换算成各自白银投资品种。