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本月能不能买黄金和白银?历史数据给出答案
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自10月中以来,黄金一直陷于1265-1300美元的区间内,好不容易挣脱这个区间了,却没想到一下子触到了1240美元,白银此前一直处于16.3美元上方震荡,但最终未能守住该支撑,最后大幅下跌至15.6美元附近。

当前究竟现在能不能购买黄金和白银呢?不妨看看历史给我们带来什么样的讯息吧:

贵金属市场最后的生机在何方?

市场喧嚣过后往往是一片落寞。临近年底的这波贵金属跌势,很可能已经令不少多头血本无归。不过,金融市场的魅力就在于,谁也不知道下一刻会发生些什么。而对于那些仍不愿放弃的贵金属多头而言,似乎也并非没有一线生机可言。

回顾过去五年黄金走势的历史,有一个利多信号似乎不容忽视:那就是年底往往也是贵金属市场阶段性的谷底!

黄金每年年底走势
(黄金每年年底走势)
 
在2013年,黄金价格的底部出现在12月30日、2014年黄金价格的底部出现在11月3日、2015年黄金价格的底部出现在11月30日、2016年黄金价格的底部出现在12月12日。

而在这些在当时令人绝望的底部诞生后,贵金属市场却往往能在次年的一季度爆发出盎然生机。2013年和2014年年底触底后的反弹持续了10周,而前年和去年的触底反弹更是持续了16周。

今年,是否历史重演呢?

Matrixtrade的Andrew McElory最近在Seeking Alpha上就发表评论称,之前两年,在美联储于12月加息之后,黄金价格上涨,因此黄金交易者此次也不应该害怕央行。McElory表示:“在2015年和2016年,12月的低点也与美联储加息相符。加息之前的持续抛售,加之情绪过度悲观,导致重大逆转。”他补充称,他认为同样的情形再次出现,因黄金交投于四个多月来的最低水平,较9月高点下跌逾7%。他认为,1,250至1,2600美元区间是黄金交易商的一个良好入市点。

当然,在最后,投资者不应忘了的一点是,金银比达到80一般会被视作进入极端区域,随后贵金属市场的格局很可能将迎来大变。而在近期新一轮大跌之后,金银比目前真的已经无限接近于80大关了!

金银比
(金银比)
 
金银比(gold-silver ratio)金价与银价的比值。这个比值是购买1盎司黄金所需白银的盎司数,被广泛用于识别金银市场中的超买与超卖:每当比值走高(低)的时候,往往白银(黄金)相对黄金(白银)价值被低估。过高或者过低的金银比都是不可持续的,因而金银比过高会回落,过低会回升。

而通常而言,金银比达到80一般会被视作进入超买的极端区域。在进入该区域后,该比值将有较高概率出现高位回落,一般会被人们视作卖出黄金买入白银的绝佳良机。

此外,由于白银波动率通常比黄金要高,因此金银比值在多数情况下也会和黄金白银的走势形成负相关关联。若未来金银比在80关口的高位遇阻,则可能也将成为黄金白银上涨的有利信号。

投机性仓位暗示金银有短期买入机会

继此前以三个月以来最大力度增持黄金之后,投机客的态度发生了重大转变,在上周减持黄金投机性净多仓超5万手,白银也遭遇大量抛售,但这或许是一个短期的买入机会。

根据最新的COT报告,基金经理和大批投机客对黄金的态度发生了重大的转变。

数据显示,截至12月5日当周,COMEX黄金投机净多头头寸减少51088手,为2016年5月24日以来最大跌幅(-59656手)。当前净多仓总量为173329手,创今年8月9日以来最低水平。

然而,在前一周,黄金净多仓曾创三个月最大增幅。

从具体数据上来看,黄金投机性多头减少36150手至251234手。空头增加14938手至77905手。
黄金投机仓位
(黄金投机仓位变化)
 
分析机构Simple Digressions表示,对于黄金多头而言,幸运的是,黄金净多仓的大幅下挫主要是由于多头离场,空头增加的数量远远少于多头减少的数量。多头的离场导致金价的下滑是一个典型的修正过程。而若空头大幅增加则指向的是一个熊市周期。

在Simple Digressions看来,投机客乐观情绪的突然转变创造了一个短期的买入机会。从历史来看,黄金投机性净多仓类似的下跌暗示着金价的短期反弹。

与黄金遭遇的惨境类似,上周基金经理减持白银期货净多头头寸近3万手。但是不同的是,白银净多仓的大幅下降主要是由于空头押注大幅增加,数量超过2万手。对市场投资者而言,这也是一个短期的逆向买进机会。

从中期来看,情况却并不乐观。在图中,基金经理持有的白银净头寸比黄金净头寸水平低得多。

黄金白银多头头寸对比
(黄金白银多头头寸对比)
 
换句话讲,投机客对白银的乐观程度不如黄金,甚至对白银的态度是悲观的。这意味着,从中期来看,白银的价格已经接近可以反向买进的水平 。

但坏消息是,引领贵金属市场的黄金离可以反向买进的水平还很远,因为许多投机客对未来黄金走势仍然很乐观。

技术指标显示超卖,年末贵金属有望反弹

黄金

上周金价跌破200日移动均线是对两周前50日均线与100日均线形成死叉的延续,且该形态基本完成。短期RSI和MACD动能指标跌至超卖区域,暗示年末金价可能走高,但此前作为长期支撑的200日均线(目前在1267/8)已经转变成强大的阻力。下行方面,初步支撑见1250,7月低点1205构成最终支撑。

黄金走势图
 
白银

经历上周下跌之后,白银暂时脱离超卖水平,可能继续走高,上方阻力位于7月低点至9月高点的61.8%斐波那契回调位16.35,以及50%回调位16.70,然后是50日均线16.85.7月低点15.19构成短期支撑。
白银走势图

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