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铂金价格上涨的四个原因
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铂金既是一种工业,又是一种贵金属。因为它的交易历史悠久,溢价与黄金价格相当,因此铂被称为“富人的黄金”。然而,自2014年以来,铂金在贵金属领域一直处于落后地位。与此同时,铂金的疲软接下来可能会考验投资者和交易商的耐心,因为至少有4个原因导致铂金在未来几个月出现反弹。
 
2017年芝加哥商品交易所的COMEX和NYMEX的黄金,白银和钯都有不同程度的上涨,到目前为止,黄金的交易价格为1283美元每盎司,较上年同期上涨了11%。与此同时,白银价格为17.05美元,比2016 年同期高出6.8%,钯的价格为984.9美元,到目前为止钯的价格在2017年涨幅达到50%。但在四种贵金属中唯一落后的是铂,当前价格为930.4美元,在2017年仅上涨了3.2%。

铂金价格走势图
 
铂金面临的最大问题可能是2008年铂金价格上涨后的价格走势。这是2008年3月的高点,7个月后,当年10月的交易价为761.80美元。在短短半的时间里,金属价格下跌了如此之多,相信很多市场参与者对损失的记忆挥之不去。从7月到10月的4个月时间里,价格从2000美元的每盎司跌到了800美元以下。然而,目前有一些原因让我认为在未来几个月或几年里,铂金会从落后者变成领导者。

原因一:稀有金属属性

铂是一种稀有的工业和贵金属,它位于地壳深处,或作为其他金属矿石的副产品。在南非铂金的主要生产来自于生产成本高于黄金的深矿。每年铂金产量约为250吨,而黄金产量约为2800吨,高出10倍以上。铂较高的耐热性使它成为一种理想的汽车催化转换器、炼油催化剂和其他产品的制造,如玻璃纤维。与此同时,铂具有药用价值,一些化学疗法含有金属。最重要的是,铂金是一种稀有的工业和贵金属。在珠宝行业,铂金首饰的纯度往往高于黄金。因此,原因之一,尽管近年来铂金的价格一直承受着巨大的压力,但这种稀有而珍贵的金属元素最终会使它再次上升。

原因二:铂金比黄金更便宜

在2011年之前,铂金与黄金的价差从121.10美元的低点跌至每盎司1200美元左右。然而,自2014年以来,铂金与黄金的价差幅度一直在不断增加,最近几个月的折价幅度达到了近370美元的历史新低。如今,无论是铂金还是黄金,都是昂贵的,至少从历史的角度来看都是如此。因此,铂金可能反弹的第二个原因,至少与黄金相比,是均值回归。回归到1974年的平均水平,这将使铂的表现超越黄金。

原因三:铂比钯便宜

铂和钯都是铂族金属。虽然它们都有类似的特性,但铂是一种更致密的金属,具有更高的耐热性。因此,当涉及到工业应用时,它的特性往往使铂金成为更好的选择。

铂金和钯金价差
 
根据铂和钯的月度价格比较来看,2012年铂的价差高于1000美元,但价差主要呈现下降趋势。最近,铂金价格自2001年以来首次跌至钯价水平一下,价差降低至-59.55美元。铂金将再次崛起的第三个原因是,与钯相比,它在历史价格上是下降的。同时,考虑到铂的工业属性,工业用户可能会利用铂金的较低价格。从过去5年的历史价格来看,平均回报告诉我们铂金在未来的表现将超过钯。

原因四:落后者经常成为商品世界的领导者

大宗商品是不稳定的资产,而铂是一种兼具工业和投资品质的金属。铂金的投资吸引力近年来一直在下降,主要是因为它比黄金和钯更便宜。与此同时,从长期来看,铂金正处于长期的价格整合期。

正如季度图表所显示的那样,自2011年以来,价格上涨势头一直处于疲软状态。自2016年初,铂价缓慢的随机交叉上行,但仍处于超卖状态。长期以来,铂金一直处于价格整合模式,这可能是未来金属性能的一个非常健康的信号。在价格变化是常态的大宗商品市场动荡不安的情况下,落后者往往会成为领导者,反之亦然。
铂金季度图

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