目前纸白银价格是3.627元/克。昨日白银价格保持缓慢上涨，银价冲击阻力带3.67～3.72（17.25～17.45）边缘后再次发生回落，但此次回落力度已经较之前明显减弱，可见行情正通过不断冲高来消耗空头压力，通过多次向下回踩重新积蓄买盘动能，整体走势仍然维持震荡偏上涨格局。如下图所示为白银日线走势图，昨日银价虽然收盘长上影线的小阳线，说明阻力带内空头压力强劲，但日线走势整体缓慢震荡上行的格局非常明显。图中红绿箭头交替显示当前银价正处于主升浪的第三浪上涨之中，根据波浪理论来推测，此轮上涨终将向上破位上方压力并再度创出新高。当前银价已经构造出一条缓慢上涨的趋势线，围绕该趋势线不破，银价低点不断抬升，且多次消耗高位空头压力，最终走势向上突破并延续涨势概率极大。从动能指标来看，最近行情虽然走出了阴阳交替的形态，但银价回落中空头力量放量并不充足，动能指标进入零轴上方后始终维持多头占优格局，此种情况下走势或不具备持续下跌的可能性。值得注意的是，虽然当前银价多次冲击3.67（17.25）阻力带边缘而发生回落，但投资者可明显发现行情几次冲高回落后的力度越来越小（第一次冲高收盘两根阴线、第二次冲高收盘一根大阴线、第三次冲高则收盘长上影线的阳线），这说明该区域空头力量经历多次消耗后已经逐渐减弱，后市此处压力效果将越来越弱。结合当前“整体趋势看涨+阻力位空头压力逐渐消耗减弱”两大因素，我们认为银价仍继续维持震荡式上涨的概率较大，由于回调空间或较为有限，近期投资者不宜高位做空，可继续采取回落分批加仓多单策略，遇阻后以减仓和获利离场代替做空。综合分析：虽然银价昨日再度冲高回落，但并不可因此而断定行情下跌。结合当前趋势、能量、形态来看，走势并不具备再度反转进入空头的条件，尤其动能指标在各个周期未见明显偏离，说明空头力量未有持续增强可能性，能量和形态上不支持银价走出持续性下跌的格局。近期投资者仍应以底部3.54（16.6）为多空分水岭，当行情处于该点位上方时，以逢低做多策略应对较为合适。（注： 由于纸白银价格是国际银价换算而来，而换算过程中涉及到人民币对美元汇率的变化，即使在国际银价不变化的情况下，如果人民币贬值或升值，也会导致纸白银价格出现变动。因此，我们的分析只采用最新的国际银价对应的人民币白银价格，如与过去分析价格有出入， 投资者应知晓其原因。）
 

基本面方面：金融市场的不确定性帮助近期贵金属拥有持续上涨的动能，不确定性包括了地缘局势风险的不确定和特朗普相关的不确定。据报道称，美国企业的减税举措或推迟一年实施，且有迹象显示特朗普的支持率下降，这令美元多头大失所望；另外，昨日特朗普在韩国议会对朝鲜发表强硬讲话，喊话朝鲜领导人金正恩称“不要低估我们，不要试探我们！”，这又加剧了朝鲜局势可能继续恶化的风险，市场避险情绪不断抬升。在此背景下，金银市场再次出现“巨量买单”，这是近期行情涨跌交替的主要因素：数据显示，COMEX最活跃黄金期货合约在北京时间22:16-22:19四分钟内成交量为10400手，交易合约总价值逾13亿美元，白银同样也出现巨量买单。正是近期的“巨量买单和卖单”左右着金银价格涨跌。除此之外，中东紧张局势不断升级，特别是沙特和伊朗之间的紧张情势，这些都是支撑贵金属上涨的因素。今日投资者可关注17:30公布的南非9月黄金产量年率、21:30美国当周初请失业金人数、23:00美国9月批发库存月率终值；另外关注23:45美国财长努钦在纽约经济俱乐部发言，并参加问答环节。除了上市数据以外，投资者密切关注的还是目前特朗普的亚洲之行，以及朝鲜、中东地缘局势进展。

今日白银短线策略：昨日行情冲高回落，但银价下跌幅度逐渐减弱，若继续采取反弹做空，不仅利润空间较小，且容易出现止损风险。今日建议投资者仍然以回落做多策略应对，激进者和轻仓者依旧采取回落分批2～3分补仓多单，稳健者日内可依靠趋势线支撑3.59（16.85）重点补仓多单，在该点位上方的3.61～3.62（16.95～17）可适当进场一部分多单，所有多单统一止损多空分水岭3.54（16.6）下方，目标则继续看至3.67～3.72（17.25～17.45）的阻力带，若走势在该区域内遇阻，则短线投资者注意及时获利了结后等待回落重新布局。近期银价若向上突破3.72（17.45），走势将摆脱目前缓慢震荡上涨格局，由“缓慢上涨”转变为“强势上涨”形态。当前“上涨趋势线支撑”+“动能指标处于零轴上方准备放量”+“行情处于主升浪的第三浪”+“冲高回落幅度减弱”等诸多因素，暗示投资者继续做多仍较为合适。

白银中长线分析：

中线投资者目前继续持有8成以上多单保持观望即可，仓位不足者近期应在行情回落中积极补仓。目前三大趋势均以转入多头格局，随着时间推移，银价有望向上冲击中线第一阻力3.78（17.75），而后经历调整后再度冲击3.97（18.65）的年内高点。中长线投资者在行情未到达第一阻力3.78（17.75）之前，暂时不必急于减仓，保持观望耐心等待。

白银短线分析：（波段：做多；短线：做多）。

1.激进者可继续采取分批2～3分方式补仓多单，统一止损3.54（16.6）底部下方，短线目标看至3.67～3.72（17.25～17.45）阻力带内减仓或离场，突破稳后可持有至波段目标3.78（17.75）附近。

2.稳健者可在3.61～3.62（16.95～17）首先进场少量多单，而后在回落至趋势线支撑位3.58（16.85）附近重点补仓多单，止损及目标同上。

3.今日多单在阻力带3.67～3.72（17.25～17.45）注意减仓获利。

4.波段投资者持有前期低多，仓位不足者可继续分批加仓，止损放大至3.45（16.3）附近，目标看至3.78（17.75）附近，可在下方阻力位依次分批减仓。

当阻力位或支撑位遭遇多次测试时，不仅仅说明该点位的支撑和阻力效果明显，也从侧面反映“反向力量”不断增强，致使行情多次测试阻力和支撑位。某一个阻力和支撑点位所能引发的多头力量是有限的，若银价经历多次测试均未能引起大幅反向波动的效果，投资者需提防行情破位阻力或支撑的可能性。所以，并不是一个点位遇到的支撑或阻力次数越多越好，次数越多，代表破位风险越大。我们经常所说的“双底和双顶”效果最佳，超过次数时，则存在破位风险。

支撑银价上涨的另一大主因便是美元指数，近期美元指数在阻力位开始显示出多头力量衰竭的迹象，或暗示美元的一轮反弹结束，再次步入主跌浪，这将帮助银价在未来中线持续看涨。如下图所示为美元指数日线走势图，从趋势角度来看，美元指数的主趋势是图中蓝色箭头所示的下跌形态，近期行情出现连续反弹，不过在黄金分割线阻力位95.2附近走出双顶形态，且动能指标二次上涨后开始减弱，暗示美指买盘力量有所衰竭。近期投资者需密切关注美元指数接下来走势，若美指向下破位94.4的近期支撑，则将确认跌势开启，届时美元将重启图中蓝色箭头所示的主跌浪形态。

美元指数走势图

今日下方关键支撑位3.61～3.62（16.95～17）、3.58（16.85）、3.54（16.6）、3.5（16.45）；今日上方关键阻力3.67～3.72（17.25～17.45）、3.78（17.75）。

本文所涉及的点位为纸白银价格，括号内为美元银价，投资者可自行换算成各自白银投资品种。