目前纸白银价格是3.729元/克。昨日白银价格继续回落收阴，但幅度依旧不大，显然当前行情的修复仍在继续，不过诚如我们之前所说，此轮行情调整空间有限，银价正通过高位震荡的方式修复指标，等待释放完毕空头力量和积蓄买盘动能后，走势将有望再度开启拉升，届时会冲击2017年内高点3.92（18.65）附近。如下图所示为白银4小时周期走势图，从超短线走势形态来分析，同样也暗示行情的调整空间有限。图中红色箭头为当前超短线银价的主趋势上涨，绿色箭头所示为近期行情回调所产生的次级调整趋势，白线则为主趋势中的各个重要支撑位，昨日银价回落至3.71（17.65）后，走势已经开始进入密集支撑带区域。图中3.71（17.65）、3.66～3.67（17.45～17.5）、3.63（17.3）、3.58～3.59（17.05～17.1）几线分别为当前短线银价的重要支撑位，且这些支撑位均与前期的密集成交区域重合，正如图中黄色框所示：3.71（17.65）是曾经行情冲高回落点位，此时已经转化为支撑；3.66～3.67（17.45～17.5）是银价过去大幅拉升中的回踩支撑位；3.63（17.3）则是行情过去震荡区间高点（蓝色框所示），同时也是银价启动上涨前多次回踩的支撑位；3.58～3.59（17.05～17.1）则是震荡区间内的多次阻力位（此时已经转为支撑）。由于上述支撑位均是主趋势的重要密集成交区域，从昨日行情回落后，银价已经开始进入密集支撑带区域，下方买盘力量将开始不断增强，随着时间推移，银价多头有望逐渐蓄能，为下一轮拉升作出准备。今日投资者理应在上述支撑位分批布局多单，而后耐心保持观望即可，此轮拉升的起点正是图中震荡区间低点3.51（16.7）附近，只要银价未来不跌破此处，则上升趋势将始终保持不变。综合分析：从更大周期的日线来看，银价的震荡调整还没有完全结束，但走势开始进入密集支撑区域，下方的买盘力量将逐渐增强，满足多头蓄力动能的需求。行情下行空间是有限的，投资者仍不可盲目做空，此时回落开始触及支撑位，实则给予投资者良好的建仓多单机会，图中所示的四大支撑位均采取分批布局策略，仓位上先重后轻，其中3.63（17.3）及上方支撑位是重点买入的点位。（注： 由于纸白银价格是国际银价换算而来，而换算过程中涉及到人民币对美元汇率的变化，即使在国际银价不变化的情况下，如果人民币贬值或升值，也会导致纸白银价格出现变动。因此，我们的分析只采用最新的国际银价对应的人民币白银价格，如与过去分析价格有出入， 投资者应知晓其原因。）
 

基本面方面：在朝鲜地缘风险没有进一步加剧的情况下，美国税改传来佳音，这帮助美元资产得以反弹，打压贵金属下行。昨日美国白宫预算管理办公室主任Mick Mulvaney稍早对福克斯公司表示称，税收计划披露的目标日期是9月25日。同时，美国总统特朗普日内发布推文称，国会将很快开始对“史上最大力度减税方案”进行审批投票。税改进程进一步加快，令投资者重新看到了曙光，降低了特朗普不确定性的担忧，帮助资金从贵金属流向美元资产。另外，昨日公布的美国生产者物价指数也表现良好，美国8月最终需求生产者物价指数(PPI)较前月上升0.2%，7月为下降0.1%。美国8月最终需求PPI较上年同期上升2.4%。8月美国PPI月率录得增长，尽管幅度不大，仍是4月以来的最大涨幅。报告显示尽管物价小幅上涨，就业保持稳定，失业率也维持在低位，但通胀依然疲软，这也略微提振了投资者对美国经济走强的预期。今日市场消息较为重要，投资者可关注晚间19:00英国央行的利率决议、20:30公布的美国8月CPI数据、美国上周季调后初请失业金人数。其中CPI是衡量美联储加息的重要指标，投资者应密切关注，若数据不足预期，则有望降低美联储加息可能性；反之，通胀若高于预期，则加速美联储加息可能性。

今日白银短线策略：短线银价将继续调整，但调整幅度不大，建议投资者仍采取分批布局多单策略。目前白银经历了几日高位震荡后，价格越来越靠近上升通道下沿，同时低位正逐渐获得越来越多的买盘支撑，在密集支撑带的作用下，银价的下跌空间将越来越有限。日内激进者及轻仓投资者可继续采取分批2～3分的方式补仓多单，稳健者及仓位适中者可在支撑位3.71（17.65）、3.66～3.67（17.45～17.5）、3.63～3.65（17.3～17.4）、3.58～3.59（17.05～17.1）几线分批布局多单，其中应重点在3.71（17.65）、3.66～3.67（17.45～17.5）、3.63～3.65（17.3～17.4）几线加仓，因3.63（17.3）具有极强的支撑力度，银价过去多次回踩该点位未能跌破，且此处也是通道下沿和过去震荡区间高点，故而行情跌破该支撑的概率不大，投资者在该点位上方支撑位重点布局即可。近期完成多单布局后，应保持观望，日内银价反弹至3.8～3.86（18.1～18.4）可尝试减仓。

白银中长线分析：

日线级别以上趋势未见到任何反转信号和形态，此轮行情并不会扭转中线上涨格局，故而投资者只需以未来中线压力3.92（18.65）、3.99（19）、4.1（19.5）为目标，在行情回调中积极补仓中线多单，将仓位控制在8成以上。未来银价触及或接近上述三大点位后，中线仓位逐渐减仓获利，若未见反转风险，则可始终持有部分“底仓”多单。

白银短线分析：（波段：做多；日内超短线：轻仓低吸）。

1.轻仓及激进者日内可继续采取分批2～3分加仓一次多单的策略，止损放至3.51（16.7）下方，超短线目标看至3.8（18.1）～3.86（18.4）之间择机获利减仓，突破可持有至3.91（18.65）。

2.稳健者及仓位适中者，日内等待银价回踩支撑3.71（17.65）、3.66～3.67（17.45～17.5）、3.63～3.65（17.3～17.4）、3.58～3.59（17.05～17.1）几线分批补仓多单，止损及目标同上。

3.虽然银价回调，但当前走势不建议做空，此次调整是为下一轮拉升做准备，投资者应积极分批布局多单，勿逆势操作。

4.波段投资者可继续参考短线策略分批加仓多单，已经进场者不重复补仓，波段投资者顺着上行趋势抬升止盈和止损，直至趋势反转或具备反转风险后离场。

虽然昨日行情向下回落，但从K线上来看，并没有脱离本周银价高位震荡的范围，整体走势仍然维持横盘整理的节奏。近期策略将始终维持原则性一致，在行情还没有拉升之前，建议投资者布局多单，这符合今年以来行情的走势特征。2017年我们回顾了过去的走势发现，大多数时候银价均是一波流，经历震荡调整后一轮快速拉升便结束，很快跟随下一轮震荡调整，如此往复。此种情况下，唯有调整中布局多单，否则追多并不是最佳选择。

由于白银目前处于日线上升通道内运行，随着时间推移，通道低点和高点都在不断抬升，这也从另一方面暗示银价的回调空间可能不大。如下图所示为白银日线走势图，图中黄线所示为当前日线趋势上升通道，其中今日通道上沿阻力位于3.86（18.4）附近，暗示了今日行情上涨的极限空间；通道下沿支撑为3.64（17.35），此处也是前期震荡区间高点（此时转换为支撑），暗示了今日行情下跌的极限空间。图中绿线所示为日切线延伸段在今日的支撑和阻力，其中阻力位于3.83（18.25）附近，这与前期高点相重合，对今日形成较大压力；支撑位于3.65（18.4）附近，与通道下沿几乎重合，构成了3.64～3.65（17.35～17.4）的密集成交带。由于今日行情的合理波动区间3.65～3.83（17.4～18.25）与极限波动区间3.64～3.86（17.35～18.4）非常接近，故而推测日内银价的波幅可能较大，投资者直接关注大区间3.64～3.86（17.35～18.4）即可。此区间内的支撑可参考上述策略中的支撑布局，密集阻力带可放宽至3.8～3.86（18.1～18.4）的大范围。另外，从图中蓝色圈所示的动能形态来看，动能指标仍有进一步释放空头力量的需求，从侧面反映调整行情还没有结束。

白银日线走势图

今日下方关键支撑位3.71（17.65）、3.66～3.67（17.45～17.5）、3.63（17.3）、3.58～3.59（17.05～17.1）、3.51（16.7）；今日上方关键阻3.8（18.1）、3.83（18.25）、3.86（18.4）。

本文所涉及的点位为纸白银价格，括号内为美元银价，投资者可自行换算成各自白银投资品种。