目前纸白银价格是3.683元/克。昨日白银价格小幅收阳，整体格局维持横盘整理态势，但此次银价震荡与上周震荡行情不同，此前走势震荡是因为技术指标背离，银价通过高位震荡方式修复指标偏离；而此次银价震荡则更多是因为本周非农数据即将公布，市场陷入观望情绪，但目前大小趋势看涨特征并未改变，不排除银价在非农前仍然小幅上涨的可能性。如下图所示为白银日线走势图，从今日走势形态来看，白银虽然不具备大幅拉升突破的技术支撑，但仍然保持小幅缓慢上涨的概率较大。图中黄线所示为今日银价日切线和趋势线衍生段对于行情的支撑和阻力，日内支撑集中于3.66（17.3）和3.58（16.9）两线，其中3.66（17.3）恰好是前期震荡区间高点，银价突破此处后该点位已经转化为支撑（红圈所示），且本周二开始连续两日，行情均在3.66（17.3）附近获得买盘支撑，今日空头并不强劲，银价继续在此处受到支撑的概率较大，日内此处投资者可尝试在3.66（17.3）低多进场；3.58（16.9）为今日白银上升趋势线支撑位，若日内行情受到外力（消息面）刺激而下跌破位3.66（17.3），则银价将有望考验强支撑3.58（16.9）附近，此处同样是前期高点突破后转化为支撑（红圈所示）。目前走势并不具备反转的风险，故而银价跌破3.5（16.55）前期低点的可能性较低，因此推测日内白银的极限回撤位不会低于3.58（16.9），建议投资者继续在该支撑及上方买入多单，严格止损分水岭3.5（16.55）下方即可。日切线阻力显示今日压力位在3.75（17.7）附近，若投资者需日内获利离场，可在该点位做多单减仓，该压力属于3.73（17.6）～3.78（17.8）之间的密集阻力带范围，且周线形态也暗示银价本周将在3.78（17.8）附近受阻，此处应作为本周重点获利减仓点位。另外如图中红色箭头所示，当前银价保持良好的震荡上行走势，即使近期行情受阻于压力区间3.73（17.6）～3.78（17.8），但走势并未发生大幅下跌，白银后市多次冲击该区域有望完成突破，最终再度向上拉升打开空间。从动能指标形态来看，近期行情横盘整理期间，多头买盘力量并未见到明显收量，从侧面反映此时市场看涨情绪仍然占优，银价具备继续向上突破的动能支撑。综合分析：无论是趋势、支撑还是动能指标，各个参考因素均暗示白银并未出现调整风险，在不考虑消息面刺激的情况下，投资者应继续坚定做多。即使银价意外受到消息面打压回落，其仍难以跌破3.5（16.55）的多空分水岭，最终趋势依旧保持上涨。今日行情震荡区间可参考3.66（17.3）～3.75（17.7）之间，极限波动区间可参考3.58（16.9）～3.78（17.8）之间。（注： 由于纸白银价格是国际银价换算而来，而换算过程中涉及到人民币对美元汇率的变化，即使在国际银价不变化的情况下，如果人民币贬值或升值，也会导致纸白银价格出现变动。因此，我们的分析只采用最新的国际银价对应的人民币白银价格，如与过去分析价格有出入， 投资者应知晓其原因。）
 

基本面方面：昨日公布的两大重磅经济数据表现抢眼，小非农美国8月ADP就业报告和美国二季度GDP修正值报告靓丽登场，支撑美元反弹，抑制了金银价格的上行。具体数据显示，美国8月ADP就业人数增加23.7万，预期增加18.5万人，为今年3月以来最大单月增幅，表明就业市场依然复苏强劲。ADP向来都是非农数据的参考指标，目前，市场预测8月非农新增18万人，从近四个月的情况来看，ADP估测的数据有三个月都低于官方非农报告，这意味着本周五（9月1日）非农大幅好于预期的可能性仍然较高。另外，美国商务部报告显示，美国二季度GDP修正值年化季率增加3.0%，创2015年一季度来最高增速，反应消费者支出和企业投资强劲。两项数据公布之后，美联储加息概率略有上升，交易员预计美联储在12月会议上加息的可能性为37%，数据公布前为32%。从当前情况来看，主导市场趋势的两大消息形成背离，加剧了近期操作的难度性。其中非农数据利空贵金属概率较大，而朝美局势利多贵金属，这暗示本周五非农操作风险增大，在数据公布之前，投资者应更多保持观望的态度。今日美国还将公布密集的经济数据，其中20:30将公布美国7月个人收入、7月个人消费支出、7月个人消费支出物价指数、上周季调后初请失业金人数等数据，22:00将公布美国7月NAR季调后成屋签约销售指数，日内可重点关注上述消息。

今日白银短线策略：虽然昨日的美国GDP和小非农表现靓丽，增加了投资者对于12月美联储加息预期，同时也暗示周五非农数据可能表现良好，这打压了银价近期上涨的预期。不过技术形态上仍然支撑白银价格维持小幅缓慢的上涨，昨日ADP公布后，走势小幅回踩便获得买盘支撑，暗示低位多头力量较为充足，非农公布之前，投资者可继续轻仓博多，日内及时获利离场，稳健者建议观望即可，等待周五非农数据公布后进场。今日激进者可继续在3.66（17.3）重点买入多单，注意控制仓位，若见回落则在3.64（17.2）、3.58～3.59（16.9～16.95）补仓多单，止损放大至3.5（16.55）下方，日内目标看至3.75（17.7）附近。稳健者日内以减仓位置，今日行情到达3.75（17.7）附近可重点获利离场，由于明日非农利空风险较大，投资者今日可注意调整仓位，短线多单快进快出。

白银中长线分析：

中长线行情不受短期消息面而左右，无论本周非农走势如何，并不影响银价中长期上涨的事实。非农表现良好，可能延长短期调整风险；非农表现较差，则短期上行速度较快，但中期目标仍然不会改变。目前建议投资者继续持有8成以上的中线多单，近期若未完成布局者，可趁短线银价调整中继续补仓。中期目标看至前期高点3.95（18.65），突破后看至4.04（19）、4.13（19.5）。

白银短线分析：（波段：做多；日内超短线：轻仓低吸）。

1.轻仓及激进者日内可继重点在3.66（17.3）支撑进场做多，若继续回落，则可在3.64（17.2）、3.58～3.59（16.9～16.95）两线补仓多单，止损3.5（16.55）下方，目标看至3.75（17.7）附近。

2.仓位适中偏大者，日内保持观望，若银价到达3.73～3.78（17.6～17.8）的阻力带范围，则可适当减仓获利，重点在3.75（17.7）附近减仓，在非农数据公布之前，控制仓位。

3.今日不可做空，走势仍偏震荡缓慢上行。

4.波段投资者可继续参考短线策略分批加仓多单，已经进场者不重复补仓，段投资者顺着上行趋势抬升止盈和止损，直至趋势反转或具备反转风险后离场。

由于非农数据即将在明日公布，今日技术面支撑银价缓慢上涨，操作上建议投资者轻仓为主，日内快进快出。另外，本周银价突破3.78（17.8）的可能性不大，因此，若日内走势触及阻力位3.73～3.78（17.6～17.8）范围，则投资者注意获利离场，尤其在3.75（17.7）附近应重点离场。减仓策略针对的是短线投资者，并非中线或波段投资者。

本周银价经历了强势拉升后便陷入震荡观望，但从周线形态来看，银价本周基本已经完成了周内最低点和最高点的策略，距离最高点3.75～3.78（17.7～17.8）仅差一步之遥。如下图所示为白银周线走势图，周切线显示本周银价的波动范围在3.6～3.78（17～17.8）之间，银价周初开盘踩着3.6（17）一路上行，目前已经非常接近3.75～3.78（17.7～17.8）的周切线阻力。可以说本周波动范围已经走了大部分，且周五非农若表现靓丽，银价并不具备在本周突破3.78（17.8）的可能性，周内行情可能继续在图中所示区间内波动。日内银价若趁势上行测试阻力3.75～3.78（17.7～17.8），则短线投资者注意减仓获利即可。上述区间仅仅针对本周，短线投资者注意减仓，因此波段和中线投资者继续持有多单。

白银周线走势图

今日下方关键支撑位3.66（17.3）、3.64（17.2）、3.58～3.59（16.9～16.95）、3.54（16.7）、3.5（16.55）；今日上方关键阻3.73（17.6）、3.75～3.78（17.7～17.8）。

本文所涉及的点位为纸白银价格，括号内为美元银价，投资者可自行换算成各自白银投资品种。