目前纸白银价格是3.62克。昨日白银价格继续维持横盘整理，虽然日线收盘小阴线，但银价仍然处于高位强势震荡区域内波动，目前指标逐渐修复完毕，若多头继续发力，则银价存在继续上涨的动能，建议投资者区间内以低吸后持仓观望为主，耐心等待行情突破。如下图所示为白银4小时周期走势图，从趋势角度来看，正如当前红色箭头所示，短线走势正处于震荡上行阶段，其中此轮超短线上涨的起始点位于3.54（16.55）附近，故而该点位可视为行情强弱的信号点。近期银价最高冲击至3.7（17.3）后发生回落，3.7（17.3）可视为行情再度回归图中红色箭头拉升的信号点。当前走势在保持震荡上行趋势不变的前提下，正维持图中绿色框内的横盘整理形态，我们把上升趋势中的高位震荡称之为“空中加油”，银价意图通过空中加油的方式释放空头抛压，同时以时间换取空间的方式逐渐积蓄买盘动能，而后有望顺势向上延续上行趋势。近期投资者只需要密切关注大区间3.54（16.55）～3.7（17.3）突破即可，银价若在该区间内震荡，则建议始终以低吸策略应对，时刻注意行情向上顺势破位；银价若跌破3.54（16.55），虽然短线上涨形态被破坏，但日线趋势仍然保持上行格局，届时中期和短期趋势发生背离，行情将转入弱势震荡，故而跌破3.54（16.55）后，投资者策略改为短线高抛低吸。值得注意的是，如图中黄色框所示的动能指标形态可知，当前银价之所以波动幅度较小，很大因素是动能处于非常薄弱的阶段，其中空头力量和多头力量均不强，造成银价动能指标围绕零轴附近徘徊，暗示市场投资者正处于观望期（多头趋势下的观望期），若近期无实质利空消息释放，则根据趋势延续特征，行情将有望重启涨势的概率极大（密切关注今日耶伦讲话是否释放鹰派言论打压银价）。综合分析：结合消息面我们可以认为，本周五美联储主席耶伦在全球央行年会的讲话，限制了投资者的交易情绪，市场正等待耶伦讲话指引方向，若其未直接释放鹰派言论，则银价在无利空环境下，突破拉升的可能性极大；反之，若耶伦意外释放鹰派预期，则行情恐将因消息面刺激而回落。今日投资者不仅仅关注技术面突破，同时需密切关注央行年后中的重要人物发言，从中捕捉下半年美联储和欧洲央行的货币政策，将是影响银价走势的关键因素。（注： 由于纸白银价格是国际银价换算而来，而换算过程中涉及到人民币对美元汇率的变化，即使在国际银价不变化的情况下，如果人民币贬值或升值，也会导致纸白银价格出现变动。因此，我们的分析只采用最新的国际银价对应的人民币白银价格，如与过去分析价格有出入， 投资者应知晓其原因。）
 

基本面方面：全球央行年会杰克逊霍尔会议已于昨日举行，投资者正等待美联储主席耶伦和欧洲央行行长德拉基发出的货币政策信号，耶伦和欧洲央行行长德拉基将于周五在杰克逊霍尔主要央行会议上发表讲话，不过市场认为，他们将在讲话中尽量保持柔和，以避免惊动市场大幅波动。若美联储主席耶伦在周五的讲话中发出较为强硬的鹰派信号，则将有助于扭转近期疲软的美元走势，同时打压金银下行；反之，若耶伦释放鸽派预期或并未释放任何信号，则投资者对于下半年加息预期不会增加，届时金银仍将继续上行。从当前市场分析来看，耶伦释放鹰派的可能性并不大，因为美联储既定货币政策已然成型，再做过多的暗示和强化显然是不必要的。市场正处于暴风雨前的宁静，表明风平浪静，实则暗潮涌动，前期多头纷纷获利离场保持观望，空头亦无大举进攻意图，银价陷入了多空均衰竭的状态。目前投资者正等待今日晚间22:00美联储主席耶伦的讲话，从历史来看，杰克逊霍尔会议近年来一直是宣布货币政策重大新闻的场所，建议投资者保留充足仓位等待消息释放后操作。

今日白银短线策略：由于全球央行年会正在举行，其中耶伦和德拉基将于晚间发表讲话，讲话风向将直接影响银价的短线走势，投资者务必在讲话之前保持轻仓操作，讲话后可择机放大仓位。近期行情始终在3.59（16.8）附近形成小幅反弹，而支撑位日内也集中于3.58～3.59（16.75～16.8）附近，故而日内投资者可在该点位适当进场多单，继续回落至3.54（16.55）、3.51（16.4）两线分批补仓，统一止损放大至3.44（16.1）下方，目标看至3.7（17.3）附近，突破可看至3.77（17.6）。日内银价若跌破3.54（16.55），则投资者一边在3.51（16.4）附近低吸，一边反弹可在3.62（16.95）～3.66（17.1）高抛做空，止损3.7（17.3）上方。总之，当前银价守稳3.54（16.55），则投资者以低多策略为主，跌破3.54（16.55）则采取高抛低吸策略。

白银中长线分析：

从影响中线走势的周线形态来看，当前银价中线上涨形态良好，且周线动能指标刚刚穿越零轴上方，2017年下半年银价继续上行的概率依旧较高。目前虽然有重磅消息公布，但当前三大趋势“短线、日线、周线”均处于看涨阶段，投资者仍可耐心持有中线多单，只要影响中线的两大关键区间日线、周线不改变上涨，则银价2017年下半年看涨的预期仍然强烈。中线投资者密切关注3.44（16.1）的日线趋势分水岭，银价守稳此处，则中线趋势下半年继续看涨。目前中线投资者建议持有8成以上多单保持耐心观望即可。

白银短线分析：（波段：做多；日内超短线：轻仓低吸）。

1.仓位适中者，日内保持持仓观望，等待银价冲击3.7（17.3）附近适当获利离场，突破可持有至3.77（17.6）附近。或等待耶伦讲话后择机操作，若讲话利空，则多单暂时离场，否则可持有看至目标位。

2.轻仓者今日可分批在3.58～3.59（16.75～16.8）、3.54（16.55）、3.51（16.4）进行低吸多单，严格止损强弱点3.44（16.1）下方，目标看3.7（17.3），突破可持有至3.77（17.6）。

3.日内银价若突破3.7（17.3），则轻仓投资者继续采取回落分批2～3分进场一次多单的方式布局，止损3.44（16.1）下方，目标看至3.77（17.6）附近，突破可持有。

4.日内银价若跌破3.54（16.55），则投资者可先在3.51（16.4）低吸，同时若见反弹至3.62（16.95）～3.66（17.1）可进行高抛，低吸止损3.44（16.1）下方，高抛止损3.7（17.3）上方。

5.日内银价若意外跌破3.44（16.1），暂时保持观望，反弹分批减仓多单，并尝试分批3～4分加仓一次空单。（可能性较低）

6.波段投资者可继续参考短线策略分批加仓多单，已经进场者不重复补仓，仓位较轻者可参考短线策略布局。

7.所有已经持有多单仓位的投资者，晚间密切关注美联储主席耶伦讲话，若其在讲话中释放任何鹰派预期，第一时间了结多单；反之，若释放鸽派预期，则持有目标等待突破，看至3.77（17.6）附近。

今日是明显的消息主导技术的一周，虽然耶伦讲话并不会改变银价的中期趋势，但必然对短线行情产生影响，而短线行情走势变化将左右中期走势到达目标的时间。日内投资者可提前布局，但仓位保持轻仓，更多仓位或稳健者等待美联储主席耶伦讲话之后再操作。注意，耶伦讲话并不像非农数据瞬间影响行情，其具有持续发酵的作用，因此当第一时间发现利多和利空后，根据消息面适当顺势操作，严格止损区间外沿即可。

今日白银日线的技术面指示的波动区间仍然在震荡区间内，若无消息刺激，则日内行情恐难以突破3.54～3.7（16.55～17.3）的范围，而消息刺激若突破该区间，则日内和后期顺势波动区间可能会加剧。如下图所示为白银日线走势图，图中黄线所示为日切线和趋势线衍生段在今日的支撑和阻力，其中日内支撑为趋势线支撑的3.58（16.75）和日切线支撑的3.54（16.55）。3.58（16.75）与短线支撑位重合，此处具有较强买盘支撑；3.54（16.55）与前期低点重合，此处亦获得多头加持；日内阻力位为3.7（17.3）的日切线阻力位衍生段，该点位亦与前期高点重合，空头在此处获得强化。在不考虑消息面刺激的背景下，推测日内行情的极限波动区间为3.54～3.7（16.55～17.3）之间，此区间趋势看多，且下方支撑多于上方阻力，故而低吸仍为首选。注意，若晚间消息刺激行情突破该区间，投资者可顺势调整后进场抓短线，日内离场为宜。

白银日线走势图

今日下方关键支撑位3.58～3.59（16.75～16.8）、3.54（16.55）、3.51（16.4）、3.44（16.1）；今日上方关键阻3.7（17.3）、3.77（17.6）。

本文所涉及的点位为纸白银价格，括号内为美元银价，投资者可自行换算成各自白银投资品种。