目前纸白银价格是3.617克。上周五白银价格冲高回落，日线形成长上影线的大阴线，银价恰好在前期高点再次遇阻回落，且动能指标有形成顶背离迹象，K线形态亦有M顶风险，短期行情存在继续调整的意图。如下图所示为白银日线走势图，上周五银价收盘大阴线后，虽整体日线形态继续保持震荡上行格局，但动能指标出现了明显的顶背离风险，暗示大趋势买盘动能衰竭，近期行情恐继续向下修正，本周初银价先维持调整的可能性较大。此前我们知道，当日线顶背离发生后，行情将通过两种方式调整修复，其一是通过高位震荡的方式进行空中加油，以时间换取空间调整，达到逐步释放空头力量，并完成多头积蓄的目的；其二则是通过直接调整的方式修复，以空间换取时间，行情经历大幅下跌后直接完成空头释放和低位多头蓄力。当前银价如何调整我们暂不得而知，但短期行情必然缺乏上行动能，故而投资者先不必急于短线做多，上周低位多单反弹可择机获利观望。正如图中红色箭头回撤浪所示，我们可以3.45（16.1）继续为强弱点，银价若守稳该点位进行回踩，则整体行情维持高位震荡的方式调整，投资者可在3.59（16.75）、3.51（16.4）两线支撑分批轻仓做多，严格止损3.45（16.1）下方；若银价后市向下跌破3.45（16.1），则暗示此轮调整幅度较大，银价将以空间换取时间的方式调整，届时投资者可采取先高抛后低吸策略，后市需重新等待调整行情结束后才可继续进场做多。值得注意的是，目前大趋势继续看涨并没有改变，但日线顶背离形态出现后，投资者需谨防行情发生变盘风险，本周行情可暂先在3.45～3.7（16.1～17.3）之间先高抛后低吸。综合分析：日线顶背离形态配合双顶压力，说明短线买盘力量已经不足，银价若要继续拉升，则必然先释放空头力量，而后重新获得买盘支撑（消息面刺激买盘支撑或技术面低位支撑）。无论如何，目前点位不建议投资者追多，尽量等待行情先调整到位，或突破3.7（17.3）双顶后再进场做多，周初特别激进者可以3.7（17.3）为止损点轻仓试盘高抛。（注： 由于纸白银价格是国际银价换算而来，而换算过程中涉及到人民币对美元汇率的变化，即使在国际银价不变化的情况下，如果人民币贬值或升值，也会导致纸白银价格出现变动。因此，我们的分析只采用最新的国际银价对应的人民币白银价格，如与过去分析价格有出入， 投资者应知晓其原因。）
 

基本面方面：上周一系列事件刺激市场避险情绪强势上涨，金银亦获得较大的买盘支撑而大幅拉升，然而当消息落地消化之后，市场开始出现集中获利回吐的现象，打压银价向下调整。上周五白宫宣布首席战略顾问班农将退出特朗普政府，任期于周五结束，班农出局可能意味着未来特朗普政府会做出更大的成绩。若特朗普发现股市因班农离开而反弹，白宫内部矛盾将缓和，特朗普可能愿意在其他问题上也改变论调。受此消息影响，金银价格出现较大调整。另外，本周市场将迎来重要的杰克逊霍尔全球央行年会，投资者试图从此次会议中捕捉全球央行的货币政策预期，故而也增大了市场的风险担忧，提前了结避险资产，打压贵金属下行。日内消息面清淡，投资者可继续关注美国政局风险，另外可关注OPEC和非OPEC产油国组成的联合技术委员会会议，该会议影响油价的同时，也将小幅左右大宗商品在内的贵金属走势。

今日白银短线策略：本周整体走势可能维持先跌后涨，由于上周五银价在前期高点冲高回落，形态上有形成M顶风险，且双顶附近又伴随日线顶背离，故而周初行情延续调整的可能性较大。建议投资者后市密切关注强弱点3.45（16.1），只要银价守稳此处，则整体震荡上行趋势不会改变，投资者可继续在调整中分批买入多单，日内建议关注支撑位3.59（16.75）、3.51（16.4）两线做多，严格止损3.45(16.1)下方。激进者本周亦可采取先高抛后低吸策略，周初可直接在开盘价格3.63～3.64（16.95～17）附近及上方轻仓分批做空，严格止损3.7（17.3）上，目标可先看至3.59（16.75），跌破持有至3.51（16.4）附近离场。短线操作上应轻仓应对，保持多看少动的思路，前期多单若已经获利，则在靠近本周开盘价格3.63～3.64（16.95～17）附近适当减仓。

白银中长线分析：

中长线投资者仍可趁此轮行情调整继续加仓多单，此轮行情出现的调整风险源于日线走势，并不影响周线行情看涨的格局，故而中长线投资者可持有多单保持观望，届时等待调整完毕后在低位进行补仓。

白银短线分析：（波段：做多；日内超短线：分批低吸）。

1.激进者日内可靠近3.63～3.64（16.95～17）附近轻仓高抛做空，严格止损3.7（17.3）上方，目标看至3.59（16.75），破位可持有至3.51（16.4）附近离场。

2.激进者日内银价回落3.59（16.75）轻仓试盘多单，若跌破3.51（16.4）附近可着重进场，止损3.45（16.1）下方，目标看至3.7（17.3），突破可持有。

3.日内银价若突破3.7（17.3），则投资者放弃高抛思路，继续采取回落分批3分进场一次多单的方式布局，止损3.45（16.1）下方，目标看至3.77（17.6）附近，突破可持有。

4.日内银价若跌破3.45（16.1），则投资者可尝试反弹分批3～4分加仓一次空单，目标先看至3.39～3.41（15.85～15.9）附近，跌破可持有。

5.稳健者今日暂时观望，等待调整结束后在低位继续低吸多单仓位。

6.波段投资者可继续在3.59（16.75）、3.51（16.4）两线支撑轻仓买入多单。

目前大趋势看涨格局没有改变，但短线行情存在调整风险，此时投资者亦可选择观望，等待近期走势明确后再进场操作。本周投资者要关注的两个重要信号点是：1.开盘价格附近，因为周初银价依据开盘价格而下跌调整；2.上周高点，此轮调整依据上周高点而发生。依次突破上述点位后，行情将重新转强，继续开始拉升走势。

通过对周线行情分析，本周银价周初确实存在被压制的风险，但压制点位很明确，一旦银价突破压制点位，则走势必然立即转强，投资者亦可随时关注压制信号点，突破后行情重归强势上涨。如下图所示为白银周线走势图，图中黄线所示为周切线在本周的衍生段（蓝色箭头所指），其中周切线支撑为3.41（15.9），周切线阻力为3.64（17），说明周内银价应先关注3.41～3.64（15.9～17）的波动。而开盘价格恰好在3.64（17）下方，故而周初行情出现回落的可能性极大，但也从另一方面说明，一旦周内行情突破3.64（17），则走势有望重新转强，投资者需密切注意此点信号点突破。另外，除了周切线支撑阻力外，投资者还需重点关注3.7（17.3）前期高点压制，和3.45（16.1）的强弱点支撑。上述点位和周切线支撑阻力形成了图中四条重要的支撑阻力线，银价突破任何一个点位，说明其中一方力量增强，是投资者下一步操作的参考信号。

白银周线走势图

今日下方关键支撑位3.59（16.75）、3.51（16.4）、3.45（16.1）、3.39～3.41（15.85～15.9）；今日上方关键阻3.63～3.64（16.95～17）、3.7（17.3）、3.77（17.6）。

本文所涉及的点位为纸白银价格，括号内为美元银价，投资者可自行换算成各自白银投资品种。