目前纸白银价格是3.513克。上周五白银价格大幅下跌，短线走势虽仍然守稳3.48（16.1）的强弱点，但形态上已经打破了银价原有的震荡上行走势，整体格局继续调整风险加大，投资者本周应密切关注信号点3.48（16.1）的守稳或破位。如下图所示为白银4小时周期走势图，图中红色箭头显示银价过去较长一段时间处于良好的震荡上行格局，上周五银价大幅下跌后，已经打破了这种上行格局，短线走势有转入震荡下跌的意图。不过，目前银价仍然处于3.48（16.1）的强弱点上方运行，我们暂时不可盲目定义大幅调整，区间3.48～3.65（16.1～16.9）可视为高位震荡区域，银价若守稳3.48（16.1）转入震荡后，则后期走势仍有望继续恢复涨势，此区间内建议投资者高抛低吸策略为主。一旦银价向下破位3.48（16.1），则行情将有望继续大幅调整，并增加回踩支撑3.37（15.6）和3.23（14.95）的风险。故而今日投资者需密切关注3.48（16.1）的守稳情况，若银价在该点位上方出现较强反弹，则整体走势继续于高位震荡整理蓄力，后市行情再度转入强势可能性较大；反之，今日银价若跌破3.48（16.1），则本周走势继续下行风险增大，投资者届时可采取反弹高抛做空思路，目标直指3.37（15.6）和3.23（14.95），在银价未重新出现止跌企稳信号之前，不可急于做多。值得注意的是，目前银价守稳3.48（16.1）时，我们认为整体走势已经由前期“震荡上行”转入“弱势震荡”格局，当银价跌破3.48（16.1）后，整体走势将由“弱势震荡”转入“震荡下跌”格局。所以，一旦跌破3.48（16.1），投资者便可以目标3.37（15.6）和3.23（14.95）为终点逢高分批做空。综合分析：上周五银价之所以下跌源于靓丽的非农数据刺激，但非农影响力短暂，并不能直接左右趋势。本周行情在非农发酵之后，能否守稳3.48（16.1）十分关键，其中银价再度转强的信号点在3.62（16.75），本周行情若能突破该点位，则整体走势将由“弱势震荡”重新转入“震荡上行”。（注： 由于纸白银价格是国际银价换算而来，而换算过程中涉及到人民币对美元汇率的变化，即使在国际银价不变化的情况下，如果人民币贬值或升值，也会导致纸白银价格出现变动。因此，我们的分析只采用最新的国际银价对应的人民币白银价格，如与过去分析价格有出入， 投资者应知晓其原因。）
 

基本面方面：在美元资产连续不被看好的情况下，看空情绪过度，上周五7月非农表现靓丽，令美元多头强烈爆发。具体数据显示，美国7月非农就业人口增加20.9万，优于预期；7月失业率降至16年低位4.3%；薪资增速也出现回升，劳动参与率同时走高。这份非农报告显示劳动力市场全面走强，就业数据强劲，可能在一定程度上让美联储官员对通胀将会逐渐回升至2%的目标更有把握，提升了市场关于美联储年内继续加息一次的预期。本周市场消息较为清淡，周内投资者除了关注每日常规经济数据以外，本周还需密切关注中国和美国之间关于贸易摩擦的问题，目前全球地缘政治局势风险已经成为支撑贵金属中长期上涨的重要因素。今日投资者可关注晚间22:00公布的美国7月就业市场状况指数。

今日白银短线策略：短线银价转入大幅下跌的信号点位于3.48（16.1），再次转入震荡上行的信号点位于3.62（16.75），日线多空分水岭仍然位于3.65（16.9）。周初投资者可先在小区间3.48～3.62（16.1～16.75）之间高抛低吸，此区间支撑位在3.5（16.2）附近，阻力位在3.55～3.56（16.45～16.5）、3.59（16.6）两线。投资者可首先在3.5（16.2）附近低吸，严格止损3.48（16.1）下方，目标看至3.55～3.56（16.45～16.5）、3.59（16.6）两线获利离场；而后可在3.55～3.56（16.45～16.5）、3.59（16.6）分批做空，严格止损3.62（16.75）上方。若银价破位3.48（16.1）后，可立即止损多单并反手分批做空，同时采取分批3分加仓一次空单的方法布局，止损3.62（16.75）之上，目标看至3.37（15.6）和3.23（14.95）两线；若银价破位3.62（16.75），则投资者可采取回落分批3分加仓多单策略，止损3.48（16.1）下方，目标则看3.65（16.9）附近的破位情况。整体策略以先区间操作，后顺势跟进为主。

白银中长线分析：

尽管银价上周五冲高回落，这可能增加短线行情的修复时间，但对于中长线走势而言并没有改变其趋势，目前中线投资者继续持有多单保持观望，大趋势看涨格局并没有改变。中线拉升的信号点依旧关注3.65（16.9），突破之前可持有8成以上多单，突破后可全部中线仓位跟进。

白银短线分析：（波段：观望；日内超短线：高抛低吸）。

1.激进者靠近3.5（16.2）附近轻仓低吸，严格止损3.48（16.1）下方，目标看至3.55～3.56（16.45～16.5）离场。

2.日内银价若反弹至3.55～3.56（16.45～16.5）和3.59（16.6）附近可分批轻仓高抛做空，严格止损3.62（16.75）上方，目标看3.5（16.2）附近，若破位3.48（16.1）则可持有，否则获利离场。

3.银价若跌破3.48（16.1），则投资者可立即跟进空单，同时采取分批反弹3分加仓一次空单的方式布局，统一止损3.62（16.75）上方，目标看至3.37（15.6）和3.23（14.95）两线。

4.银价若突破3.62（16.75），则投资者可直接跟进多单，同时采取回落分批3分方式加仓多单，统一止损3.48（16.1）下方，目标看3.65（16.9）分水岭，突破可持有。

前期我们已经多次预判到3.65（16.9）的日线多空分水岭将出现冲高回落，该点位一旦突破后，三大趋势的短线、日线、中线均将进入上涨，届时走势才将真正迎来2017年第二轮拉升。不过，伴随上周五行情冲高回落，目前短线走势再度转弱，本周投资者可密切关注3.48（16.1）支撑，只要守稳该点位，则银价仍有望在空中加油蓄力后重新突破3.65（16.9）；反之，若跌破3.48（16.1），则走势恐迎来一轮较大调整后才能重新企稳。

通过对本周切线分析，周初给予投资者本周银价可能波动的区间，投资者可参考该区间同时配合上述支撑和阻力点做盘中下单参考。如下图所示为白银周线走势图，图中红色切线所示衍生段为本周银价支撑位3.37（15.6）附近，图中绿色切线所示衍生段为本周银价阻力位3.59（16.6）附近，上述支撑阻力与短线支撑阻力完全重合，暗示本周银价可能在上述点位表现出强支撑或强阻力效应。投资者可先圈定周内波动区间3.37～3.59（15.6～16.6）之间，银价若表现平淡，则有较大可能位于此范围内波动，故而当行情到达周线支撑阻力附近后投资者可着重下单。另外，一旦周线支撑阻力被破坏，则从侧面反映出另一方力量强劲，也可作为本周投资者下单判断依旧。

白银日线走势图

今日下方关键支撑位3.5（16.2）、3.48（16.1）、3.37（15.6）、3.23（14.95）；今日上方关键阻3.55～3.56（16.45～16.5）、3.59（16.6）、3.62（16.75）、3.65（16.9）。

本文所涉及的点位为纸白银价格，括号内为美元银价，投资者可自行换算成各自白银投资品种。