目前纸白银价格是3.575克。昨日白银价格继续冲高回落，本周第三次在3.65（16.9）的多空分水岭承压受阻，强化了该点位作为日线信号点的事实，近期投资者需密切关注银价何时向上突破3.65（16.9），一旦突破此处，则2017年第二轮中线拉升行情将开启；反之，若走势迟迟无法突破，投资者需关注3.47（16.1）的强弱点是否守稳，只要守稳此处，则短线银价多头占优将始终保持，后市行情随时存在向上突破可能性；一旦走势跌破3.47（16.1），则银价将迎来较大调整幅度，届时投资者需转而高抛低吸策略。如下图所示为白银4小时周期走势图，从形态上来看，昨日银价再度冲高回落，超短线走势已经在3.65（16.9）压力三次冲击未能突破，确认了短线见顶且上涨形态被破坏的事实（前期红色上涨形态未能延续，暗示银价短线将重新选择方向）。即使如此，我们目前不能断定行情将出现较大调整，在旧的上涨趋势被破坏后，银价目前并未立即大幅下跌，而是在高位构筑了短暂的震荡区间，由此推测后市银价走势可能出现两种情况：1.走势通过高位震荡的方式空中加油蓄力，后市释放完毕空头力量及买盘积蓄后将继续拉升，此种情况银价不会向下跌破3.47（16.1）的强弱信号点，投资者可继续在强支撑位积极买入多单；2.走势向下跌破关键支撑及信号点后，通过空间调整的方式大幅释放空头力量，且在较低位积蓄买盘动能，此种情况银价必然很快破位3.47（16.1），同时回落幅度及速度将增强。由上述两种情况我们可看出，银价是否真正大幅回调，关键还看信号点3.47（16.1）是否跌破，守稳此处的情况下，走势可能小幅度回踩支撑后即开始新的上行格局，此种情况下高抛空间较小，稳健者应在强支撑位买入多单。日内强支撑位在下图黄线所示处的3.5～3.52（16.2～16.32）附近，此区间是过去银价的密集成交区域，曾产生多次支撑和阻力效果，投资者今日多单可重点在该点位买入，严格止损3.47（16.1）下方；若跌破3.47（16.1），投资者应立即采取先高抛后低吸策略，在反弹中可分批做空。综合分析：从形态上来看，日内走势的调整仍未完全结束，加之消息面明日将公布非农数据，故而市场依旧存在获利了结盘打压，银价波幅可能较小，继续维持震荡调整。今日操作上建议投资者轻仓低吸为主，激进者可反弹轻仓试盘高抛，多空均需严格止损区间3.47～3.65（16.1～16.9）外沿。（注： 由于纸白银价格是国际银价换算而来，而换算过程中涉及到人民币对美元汇率的变化，即使在国际银价不变化的情况下，如果人民币贬值或升值，也会导致纸白银价格出现变动。因此，我们的分析只采用最新的国际银价对应的人民币白银价格，如与过去分析价格有出入， 投资者应知晓其原因。）
 

基本面方面：昨日贵金属市场迎来超级周首个重要数据小非农ADP洗礼，美国7月ADP就业人数逊于市场预期，增加了周五非农数据疲软的可能性，帮助金银价格回落后出现反弹。数据显示，美国7月ADP就业人数增加17.8万人，预期增加19.0万人。不过虽然ADP差于预期，但该数据一定程度与周五非农18万的预期相符，投资者在数据公布后不久又陷入迷茫期，金银触底反弹后又再度冲高回落。另一方面值得投资者关注的是，昨日圣路易斯联储主席布拉德日内表示支持暂停加息。布拉德表示，他支持在9月会议上调整再投资政策，但不会支持年内再次加息，另外他也表示支撑每年加息3次的预期。总体来看，昨日的数据和讲话均好坏参半，ADP虽然不佳，但接近非农预期；美联储官员讲话虽然不支持年内加息，但支持每年加息3次。本周的焦点无疑是周五的非农就业报告，通过统计分析，近期三个月ADP的估测数据有两个月都低于官方的非农报告，意味着本周五非农仍有很大的不确定性，目前市场必然再度陷入多空争夺中。日内投资者可密切关注晚间20:30公布的美国上周季调后初请失业金人数、22:00公布的美国6月耐用品订单终值。

今日白银短线策略：在非农数据公布之前，消息面存在不确定性。而恰恰巧合的是，技术面也陷入了重新选择短线方向的境地，银价是跌破3.47（16.1）信号点，还是调整后突破3.65（16.9）的多空分水岭，目前等待技术面和消息面双重支持。日内投资者应以轻仓操作为主，保守者可在上图所示的黄线强支撑区间3.5～3.52（16.2～16.32）进场做多，严格止损3.47（16.1）下方；激进者可采取高抛低吸策略，除了在上述点位做多外，日内银价若反弹至3.62（16.8）可重点做空，严格止损3.65（16.9）上方。另外，今日日切线指示的第一阻力位在开盘价格3.58（16.6）附近也存在一定压力，特别激进者择机试盘做空亦可。更多仓位建议投资者持有至明日非农，或等待银价突破区间3.47（16.1～16.9）完成新的短线方向选择后进场。

白银中长线分析：

我们预判到了3.65（16.9）将出现冲高回落，但同时也推测该点位较大概率经历调整后将实现突破。换言之，2017年第二轮拉升在下半年开启的可能性极大，中线投资者可在此轮回调中继续加仓多单，总仓位建议维持在8成以上，采取分批进场方式，重复点位勿加仓。已经进场投资者目前耐心等待观望即可。

白银短线分析：（波段：做多；日内超短线：轻仓低吸，多看少动）。

1.日内重仓投资者可在银价反弹3.62（16.8）上方继续获利减仓多单，等待回落后重新布局多单。

2.今日投资者可等待行情回踩支撑3.5～3.52（16.2～16.32）进场做多，严格止损强弱点3.47（16.1）下方，目标看至3.62（16.8），关注3.65（16.9）的突破，突破可持有。

3.今日行情若向上突破3.65（16.9），则投资者可采取分批2～3分加仓一次的方式布局多单，止损同上，目标看至3.76（17.4）附近。

4.日内银价若意外跌破3.47（16.1），则采取高抛低吸策略，反弹分批3分加仓一次空单，等待回撤支撑企稳后再低吸。

5.今日激进者可在靠近3.62（16.8）附近轻仓做空，特别激进者在3.58（16.6）附近轻仓做空，而后3.62（16.8）可加仓空单，止损放大至3.67（17）上方，目标看至3.56（16.5）、3.52（16.32），日内获利即离场（未达到目标也离场）。

近期短线波动范围实际不大，整体趋势处于上行的调整之中，投资者若一定要抓回调行情也抓得住，但存在一定风险。我们认为此风险和盈利比并不合适，未达到盈亏比1:2或1:3的预期，故而建议激进者可做空。稳健者建议顺应短线原有趋势继续低吸，或等待方向选择完毕后进场。

近两周我们已经通过连续判断银价每日波动区间，给予了投资者重要的参考信号，昨日所判断的3.56（16.5）和3.65（16.9）的支撑阻力，银价仍然没有跳出该区间的波动范围。今日通过对日线形态分析，我们认为日内走势仍存继续回踩的风险。如下图所示为白银日线走势图，图中绿线所示为日切线和前高阻力线，日内小压力位与3.58（16.6），强压依旧在3.65（16.9）。若今日多头疲软，则行情恐连3.58（16.6）都难以突破，故而特别激进者可此处试盘做空。红线所示为日内强支撑位，3.52（16.32）为第一强支撑，3.47（16.1）与强弱点重合，为日内的极限回落点位。推测今日行情突破区间3.47～3.65（16.1～16.9）的可能性极小，投资者仍维持区间内操作，注意止损区间外沿，一旦突破，代表某一方力量大幅增强。

白银日线走势图

今日下方关键支撑位3.52（16.32）、3.5（16.2）、3.47（16.1）；今日上方关键阻3.58（16.6）、3.62（16.8）、3.65（16.9）、3.67（17）、3.76（17.4）。

本文所涉及的点位为纸白银价格，括号内为美元银价，投资者可自行换算成各自白银投资品种。