从今年年初开始，美元指数一路下跌，昨日更是险要跌破94整数位，刷新十个月新低。尽管美联储在今年3月份和6月份已经两次加息，并且在9月份马上就可能要缩表了，按理说收紧货币政策肯定会利好美元，美元指数应该会上行，为何反倒一路下跌呢？

　　

　　加息提前消息

　　

　　美联储的加息预期早被提前消化，且近半年美国经济数据表现得差强人意（尤其是通胀低迷），使得美联储在加息步伐上更加谨慎，原先预期2017年本会加息4次的，而现在已经加息两次，市场预期今年可能还只会加息一次，甚至不再加息，耶伦在加息的步伐上也表现出软化的态度。加息预期的提前消化以及实际加息步伐的放缓使得美元失去最主要的驱动因素。

　　

　　特朗普政策

　　

　　自特朗普上任以来，退出TPP、禁穆令、军事冲突、通俄门、医改受阻的时间节点和美元指数由高走低的时间节点十分一致，特朗普实施的政策要么不利好美元，要么政策利好美元但是“希望大，失望也大“，利好政策无法坐实，这使得市场对特朗普政府的执行力产生严重质疑。另外，特朗普的税改计划由于只停留在一个大致框架的层面，没有具体的细节内容，整个税改只有一张A4纸，摆明就是没有经过深思熟虑而匆忙拟出的政策计划，这一政策很明显没有“诚意”，市场当然也不买账，所以美元并没有因此受到很大提振。
 

　　
 

　　美元后市展望

　　

　　美元过去一段时间主要的下行动力来自于两方面。一方面是相对疲软的经济数据，尤其是通胀表现低于预期令市场怀疑美联储后续加息的执行力。另一方面则是华盛顿方面时不时传出的意外负面消息。特朗普对于医改等问题的推动进展蹒跚也导致投资者担忧华府在财政方面的实际支持。

　　

　　做空美元是2017年上半年最为流行并且成功的策略。ICE美元指数在过去六个月中下跌超过7%，美元最大对手盘欧元则上涨超过9%。在深度的回调之后，市场已经开始出现了某种声音，认为美元进一步的下跌空间已经不多了。

　　

　　伴随着美元的持续下挫，投机市场的头寸变化也出现了明显的逆转。7月美元出现净空头状态，而上一周的最新CFTC数据显示，多头部位创下2016年5月以来最低水平。对于这种表现，天涯认为，美元目前已经相对低位，短期内会迎来阶段性的反弹。

　　

　　美元暴跌不止，黄金新高不断

　　

　　黄金昨天走势可谓精彩，早间自开盘1241.08开始震荡下跌，经过央行利率决议黄金持续震荡走势，在晚间经历过初请，德拉基讲话后成功短期探底一次，却始终未破1235一线，后续展开强势反弹，一路上行，突破重重压力达到1244关键压力点，强势突破创出新高，最高涨至1247.41一线后回落始终在1244附近震荡。盘面上开看，黄金四小时承压300均线，日线承压60日均线1247，周线承压21周线1247，在这之上更承压10周线1250，后市着重关注1247,及1250压力位，黄金目前可谓压力重重，在没有消息面的情况下再次突破何其艰难。

　　

　　黄金中长期分析

　　

　　我们在看美指，昨天美指一路暴跌，最低打到94.046，受94关口支撑，欧元的强势造就了一切，但这只是短暂的影响，缩表加息在即，美联储很可能在三季度低四季度初实行缩表政策，这对黄金来说影响的巨大的，相对缩表来说，考虑的是一个预期问题，缩表开始之前美指涨，完成缩表后黄金将见大底，当然，这对现在的黄金来说有点远，黄金长线是要突破1300关口的，但不是现在，黄金中期空头不加以怀疑，时至今日黄金不能追涨，不要期望黄金中期能突破1300关口，那是不可能的。

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