目前纸白银价格是3.609克。昨日白银价格继续下跌，正如我们之前所说，银价确认跌势后将考验支撑3.59（16.45）的可能性较大，果不其然，昨日行情最低恰恰回踩至该支撑位，而后停止下跌。从价格上来看，目前此轮行情回调已经到达了目标盈利位，投资者前期空单可逐步获利离场，但走势截至当前还未出现任何止跌企稳信号和形态，建议空单减仓获利后暂时保持观望，后市需重点关注3.59（16.45）附近银价的反弹力度。如下图所示为白银4小时周期走势图，图中绿线所示支撑为3.59（16.45），该点位是过去行情密集成交区域，曾发生多次受阻和支撑效应（黄圈所示），当前投资者应重点关注该点位银价的方向选择：1.若近期行情能够守稳3.59（16.45），同时走出一轮强势反弹向上突破3.69（16.85），则将确认多空力量发生转变，届时走势有望完成止跌企稳并顺应主趋势开始上行；2.若近期走势迟迟未出现反弹且向下破位3.59（16.45）支撑位，则后市行情将考验周线支撑的3.54（16.2）附近的可能性较大。我们建议投资者当前可先获利了结部分空单，同时暂时圈定3.59（16.45）～3.69（16.85）的小区间，关注银价在该区间的方向选择即可，向下选择方向则走势继续下跌，向上选择方向则走势完成止跌。另外，从动能指标形态来看，银价虽然考验支撑位附近，但卖盘力量仍有继续放量的需求，此时做多风险依旧较大，建议投资者未见行情止跌之前勿盲目抄底。综合分析，无论银价当前是否止跌企稳，我们之前建议投资者进场的空单已经完美的到达了盈利目标，投资者可先获利后保持观望。当下行情正面临再次方向选择，在方向选择完毕之前，投资者可保持多看少动的思路，激进者仍然持有部分空单观望为宜。日内策略以继续轻仓高抛为主，直至行情发生反转为止。（注： 由于纸白银价格是国际银价换算而来，而换算过程中涉及到人民币对美元汇率的变化，即使在国际银价不变化的情况下，如果人民币贬值或升值，也会导致纸白银价格出现变动。因此，我们的分析只采用最新的国际银价对应的人民币白银价格，如与过去分析价格有出入， 投资者应知晓其原因。）
 

基本面方面：昨日美联储“三号人物”纽约联储主席杜德利发表了鹰派讲话称，现在暂停紧缩周期将伤害经济，美国的加息周期“目前为止一切顺利”。这一言论令美元指数继续强势反弹，打压避险资产在内的金银大幅下行。由于杜德利此前一直采取的是鸽派论调，此次态度180度大转令市场措手不及，故而影响力较大。另外，杜德利昨日的讲话，无疑证实了他依然是美联储主席耶伦的亲密盟友。上周耶伦意外释放鹰派言论，令市场深感震惊，投资者应关注本周联储其他官员的讲话。另外，英国脱欧谈判周一正式启动，目前英国和欧盟双方共同达成了目标确保英国退欧“有序进行”，这在一定程度上缓和了政治不确定性的风险，降低避险情绪下降。日内消息面较为清淡，不过仍有美联储多位官员讲话，投资者可重点关注讲话内容。

今日白银短线策略：短线银价虽已经到达回调第一支撑位，但目前走势并未见到明显的反弹力度，且动能指标仍显示有放量需求，此时做多未到时机，投资者仍然持有前期少量空单为主，同时了结获利大部分空单。当前走势属于已经完成一定调整，正处于新的方向选择阶段。今日投资者可重点关注小区间3.59（16.45）～3.69（16.85）之间银价的方向选择，若走势向下跌破3.59（16.45），则投资者反弹可继续分批高抛，止损3.69（16.85）上方即可，目标看至3.54（16.2）附近；若走势向上突破3.69（16.85），则投资者可尝试回撤分批做多，止损3.59（16.45）下方，第一目标看至3.75（17.15）附近；若走势维持区间3.59（16.45）～3.69（16.85）震荡，则建议投资者保持观望，特别激进者可轻仓高抛，严格止损3.69（16.85）上方。

当前趋势：白银短线调整，日线趋势震荡上行；中线震荡上行，长线上涨。

白银中长线分析：

中线投资者若手中还有3～4成的空闲仓位，则日内可尝试在3.59（16.45）附近进场1成左右中线多单，而后保持观望。后市银价若能向上拉升突破3.69（16.85），则届时可尝试回落将所有多单仓位跟进；反之，若后市继续下行，则可在3.54（16.2）再次加仓1成多单。剩余多单等待止跌企稳信号出现后再进场。

白银短线分析：（波段：多看少动；日内超短线：方向选择）。

1.日内银价若跌破3.59（16.45），则投资者可尝试反弹分批3分加仓一次空单，同时在3.66（16.73）重点加仓空单，止损3.69（16.85）上方，目标看至3.54（16.2）附近离场。

2.日内银价若向上突破3.69（16.85），则投资者可回撤分批3分加仓一次多单，可重点在3.62（16.55）加仓多单，止损3.59（16.45）下方，目标看3.75（17.15）附近，突破可持有。

3.日内投资应首先将前期空单做大部分获利离场，建议至少减仓三分之二。

4.日内走势若未出区间3.59（16.45）～3.69（16.85）之间震荡，则建议投资者多看少动，特别激进者可在3.66（16.73）轻仓加仓空单，止损3.69（16.85）上方，

5.其余情况暂时保持观望。

一轮调整行情从开始到止盈已经完成，接下来将判断走势的短期方向选择，此时投资者需要更多的耐心观望。正如上述策略所示，不同的情况可能导致银价接下来不同的走势方向，故而当前依然顺势持有少量空单即可，暂不可继续大幅做空，同时在止跌企稳信号未出现之前，不可盲目抄底做多。

有两点风险来临，投资者务必警惕，其一是美元指数当前出现了明显的日线底背离形态，暗示其将出现一轮较大反弹的可能性极大，由此将增加金银在未来一段时间持续走弱的风险。其二则是银价的月线大周期走势图中首次出现动能指标向下穿越零轴的情况，这在过去几年中还是首次出现，也预示了走势可能继续遭遇压力的风险，投资者在近期行情止跌之前切勿盲目抄底。如下图所示为白银月线走势图，图中黄色圈显示动能指标正向下穿越零轴放量，说明大周期中空头力量有发力的嫌疑，上一次动能指标向下穿越零轴还是2013年初，这一点投资者不得不警惕。

白银月线走势图

今日下方关键支撑位3.59（16.45）、3.54（16.2）、3.47（15.9）、3.4（15.6）；今日上方关键阻3.69（16.85）、3.71（17）、3.76（17.2）、3.82（17.5）、3.93（18）、4.01（18.4）、4.14（19）。

本文所涉及的点位为纸白银价格，括号内为美元银价，投资者可自行换算成各自白银投资品种。