证金贵金属：美联储鹰派加息 金银坐过山车
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| 行情回顾 周三，白银价格亚欧盘时段小幅反弹，晚间受美国5月CPI月率和零售销售月率大幅不及预期的影响，大幅走高，但今日凌晨两点，美联储的鹰派加息又导致银价大幅回落，回吐日内全部涨幅。 基本面分析 昨晚FOMC会议之前公布的美国5月季调后CPI月率和零售销售月率双双不及预期。其中5月季调后CPI月率录得-0.1%，不及预期的-0.1%；而5月零售销售月率大跌0.3%，为2016年1月以来的最大跌幅。RBC资本市场在数据公布后警告称，CPI疲软将会反映到通胀增速放缓上，或令市场共识转移至美联储在6月后将不再加息的观点。 美联储在周四凌晨意外释放强于预期的鹰派信号。本次会议上美联储一如预期加息，并在政策声明中上调了今年GDP增长预期，下调了失业率预期及通胀预期，再次强调今年还将再加息一次，且公布了关于缩表的具体细节，起初每月缩减60亿美元国债、40亿美元MBS；缩表规模每季度增加一次，直到达到每月缩减300亿美元国债、200亿美元MBS为止。 美联储主席耶伦表示，可能会“相对较早”实施缩表计划，希望让缩表不会明显影响市场；她承认通胀数据下降，但认为数据有噪音，通胀回升的条件仍然到位，暗示会继续加息；她自称完全有意做满这届任期，否认和特朗普讨论过连任。 高盛在美联储公布最新政策声明之后表示，仍预计美联储会在今年9月开始收缩资产负债表，12月再次加息。而据CME“美联储观察工具”，目前美国联邦基金期货交易市场预计，今年9月美联储加息的几率不足19%，12月加息的几率为47%。 美联储在今年第二次加息并暗示年内还将至少加息一次，同时还公布了缩表计划，不过投资者似乎并不买账；尽管通胀已经持续低于目标，美联储主席耶伦在发布会上仍然表示“美联储信誉并未受损”——显然市场反应不是这么认为的，CME“美联储观察”显示交易员预计美联储9月加息25个基点至1.25%-1.5%区间的概率仅有18.4%，12月加息至该区间的概率也仅有39.7%；通胀预期已经完全回吐去年大选之后的涨幅，且自1957年以来存在722个有重叠的两个月期，除食品及能源外的通胀价格几乎永远都在上涨，仅有6次或者说不到1%的概率出现了通缩，而2017年3-4月便是其中之一。 技术面分析 从日图周期上看，银价昨日收长上影的十字星，呈过山车走势，10日均线死叉21均线后，两条均线同时对价格构成压制，MACD死叉形态，大趋势偏空。从4小时周期看，银价昨日反弹到黄金分割61.8%线附近受到压制，回落到黄金分割38.2%线附近又受到支撑，并未创新低，短线区间震荡走势的概率加大。   投资策略 尽管昨晚的美国5月CPI和零售销售数据大幅不及预期，但美联储今日凌晨如期加息且发表鹰派声明，超出市场之前的鸽派预期，继续对银价构成利空影响，鉴于之前银价已有较大跌幅且昨日银价未创新低，日内银价短线呈区间震荡走势的概率较大。  第一纸白银分析网（www.diyizby.com）北京时间09:18监测数据，工行纸白银价格3.712元/克。 本文作者昨日白银价格分析请看:证金贵金属:五连阴之后 银价何去何从 |
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