美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称Fed)主席伯南克周五再次明确证实，他的货币宽松政策立场不会退缩，尽管此前Fed内部成员曾表示过对于宽松措施或破坏金融系统稳定的担忧。周一黄金白银受到伯南克讲话支撑走高。

伯南克上周五晚间在旧金山发表演讲时称，如果Fed过早结束定量宽松措施，美国经济将因此付出十分高昂的代价，甚至可能产生相反的效果。伯南克这番讲话进一步明确了他在本周早些时候向国会作证时所传达的信息。

与此同时，伯南克还试图让公众相信，和2008年金融危机爆发前相比，现在Fed发现和解决金融动荡的准备措施更加充分。

伯南克明确表示，利率不会永远保持在低位。他还一改往常的态度讨论起了对长期利率的预期，他认同外界关于经济增长将导致长期利从现在的2%升至4%或5%的预期。此举似乎是在向市场传达不要满足于当前低利率的信号。

他表示，现在就收紧政策不仅后干扰经济复苏进程，还可能会破坏金融市场稳定。这是因为一旦经济复苏受阻，长期利率保持在低位的时间可能会比经济正常复苏还要长。

伯南克强调，Fed对于货币宽松措施可能破坏金融稳定的担忧采取了非常严肃的态度，不过，他认为，目前Fed的策略是要监控此类风险，并在产生问题时动用监管工具，而不是收紧信贷。

他还称，未来Fed开始收紧信贷时可能会调整出售美国国债和抵押贷款支持证券的节奏，以抑制长期利率剧烈波动。

伯南克的讲话进一步证实，Fed目前正在重新考虑结束货币宽松政策的计划。

美联储副主席耶伦周一发表讲话称，美联储应继续推进每月850亿美元的资产购买计划，同时追踪该计划的潜在成本和风险。在美国财政被迫出现紧缩的情况下，美联储似乎被迫再度扛起了支持经济的宽松大旗。

耶伦在华盛顿演讲时指出，谈到美联储资产购买的潜在成本，肯定有一些内容需要监督。在现阶段，我没有看到任何促使我建议缩减购债项目的因素。

作为美联储二号人物，耶伦呼应了美联储主席伯南克上周的评论。伯南克上周称，低利率和购债带来的收益超过了任何金融不稳定的风险，并强调将继续坚持既定的宽松政策。

耶伦1994-1997年间担任美联储理事，此后曾担任了6年的旧金山联储主席，从2010年10月起担任美联储副主席。市场广泛认为，如果伯南克在2014年不再担任主席，耶伦成为继任者的概率很大。

但就在2月20日公布的1月29-30日联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要文件，却给投资者的印象是：美联储撤除当前大规模资产收购措施的进度可能快于各界此前的预计。

会议纪要显示，在上月底的会议上，有多位美联储成员表示需在就业完全好转之前就逐步缩小量化宽松措施规模，然而，同时也有好几位成员指出，过快缩小或结束QE可能也会带来负面影响。这显示美联储内部的鸽派和鹰派之间在这一问题上已经产生了尖锐的矛盾。这与此前鸽派一统天下，鹰派成员只能孤军奋战的状况构成了鲜明的对比。

近期伯南克和耶伦的讲话，表明美联储在未来一段时间仍将是鸽派当道。

这种短时间的改变，或许和近期美国财政出现紧缩有关系。由于美国国共两党未能就增税和减支的讨论达成一致，美国将于3月1日自动启动未来10年1.2万亿美元的减支计划，今年联邦政府支出削减额度将达到850亿美元。据测算，该项减支将会令美国经济少增长0.6个百分点。

财政政策的变化往往牵涉甚广，而且需要多方协商和讨论。但货币政策的出台相对简单，美联储是唯一的出台者。在财政被迫紧缩的时候，美联储就不得不做出牺牲。这或许是伯南克在近期不停释放宽松政策信号的原因。

第一纸白银分析师称，近期美联储官员的宽松口风并没有给予黄金白银太多支撑，市场似乎意识到，美联储继续宽松，也没法阻挡美国国债实际收益率的上涨趋势。但从技术面来看，近期白银反弹概率很大。美联储的宽松口风，或许有利于技术反弹的展开。

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