上周，叙利亚化学武器袭击事件、美军打击叙利亚空军基地事件、爆冷的非农数据、卡尔文森号航母战斗群驶向朝鲜半岛附近海域、美联储有关缩减资产负债表的言论等诸多因素促成白银上周的过山车行情。

 

突发的事件驱动因素对市场的影响往往是短暂的，该因素的影响是否能发酵为中长期影响还需要观察后续的国际反应。本周二，英美在七国集团外长会议上指责俄罗斯对叙利亚阿萨德的支持。

 

此次会议虽然未对制裁俄罗斯达成共识，但对俄罗斯必须停止支持叙利亚阿萨德达成一致协议。随后，俄罗斯总统普京当日做出强硬回击。之后，克里姆林宫发言人表示，在美国国务卿蒂勒森与俄罗斯外长拉夫罗夫会谈后，普京并无与美国国务卿会面的日程安排。受七国集团与俄罗斯的针锋相对的影响，市场避险情绪上升，黄金白银均出现较大涨幅。叙利亚冲突对市场的后续影响还要看阿萨德联盟的反应，因此本周五俄罗斯、叙利亚和伊朗的三方会谈应重点关注。

 

朝核问题也是近日地缘政治风险加剧的主要因素。美国在单边打击叙利亚后，即在朝鲜半岛附近海域部署原本计划前往澳大利亚的卡尔文森号航母战斗群，杀鸡儆猴的意图十分明显。美国国务卿蒂勒森也公开表示美方打击叙利亚是对朝鲜的警告，朝鲜则做出强硬回应，并谴责美国对叙利亚的单边打击。

 

本周二北京时间晚八点左右，美国总统特朗普在推特上就朝鲜问题强硬表态，表示中国若助美国解决朝鲜核武器问题，将获得更优惠的贸易协定条件；美国已准备好在没有中国的情况下解决朝鲜问题。对于此消息，投资者不仅担忧地缘政治冲突升级，还担心习特会的“百日计划”会晤成果受到冲击。受投资者加剧的担忧情绪的影响，黄金白银发生跳涨，美国三大股指在随后的开盘中低开低走，恐慌指数VIX刷新2016年11月份以来盘中高位。美日韩三国拟在4月中下旬举行三国的六方会谈团长会晤，商讨共同对朝的方案。该会晤关系到朝鲜半岛危机对市场的后续影响。

 

近期，加剧的地缘政治风险不仅包括上述的战事冲突，还包括风波不断的法国大选，导致投资者的避险情绪较高。短期内，避险资产是较好的投资对象。避险资产的中长期趋势仍需观察事件相关方的行动和国际反应。除此之外，美国各地区联储主席对缩减资产负债表和加息的言论也是近期避险资产投资应关注的重点。

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