目前纸白银价格是3.984克。上周五白银价格冲高后大幅回落，向下跌破了3.98（18）的回调信号点，短线空头力量明显增强，考虑到前期多头动能已经较为疲软，未来一段时间银价继续调整修复的可能性较大。虽然大趋势依旧看涨，但买盘力量不足，且空头力量增强，或令银价走出先回调后上涨的格局，建议短线激进者采取反弹先高抛后低吸策略应对，而波段投资者和稳健者则耐心等待日线调整完毕后重新加仓多单。如下图所示为白银4小时周期走势图，上周五银价所冲高点位正是前期高点，随着向下回落，短线走势出现了双顶形态，同时向下大幅下跌后已经跌破回调信号点，由此我们推测图中蓝色框所示的双顶形态在未来一段时间内将压制银价。近期走势在反弹中若遇阻恐继续维持调整，投资者可尝试反弹4.02（18.15）、4.05（18.3）两线减仓多单并尝试短线高抛，严格止损4.1（18.5）上方，目标则看至图中红线所示处支撑3.9（17.6）附近。如图中黄色框所示，该支撑位在前浪行情回调后曾发生短暂止跌，此处为多头成交密集区域，故而投资者应关注下方第一支撑便在3.9（17.6）附近。值得注意的是，虽然银价出现调整信号，但此轮调整仍然隶属于前期上涨的一轮子趋势，故而其跌破3.72（16.8）上涨浪起点的可能性较小，目前走势正处于回调开始，投资者尚可高抛短线空单，当银价调整一定幅度后需重点考虑在支撑位附近的反手低吸，为后市继续上涨做好准备。综合分析，银价大趋势上涨并未改变，但中途因多头力量减弱，空头动能增强，走势出现一轮回踩在所难免。此轮回踩仍以回调蓄力和释放空头力量为主，当指标修复完毕后，预计行情将再度回归涨势。对于短线投资者可尝试先高抛后低吸策略应对，波段及中线投资者则耐心等待调整完毕后继续在更低点位做多。（注： 由于纸白银价格是国际银价换算而来，而换算过程中涉及到人民币对美元汇率的变化，即使在国际银价不变化的情况下，如果人民币贬值或升值，也会导致纸白银价格出现变动。因此，我们的分析只采用最新的国际银价对应的人民币白银价格，如与过去分析价格有出入， 投资者应知晓其原因。）
 

基本面方面：上周五作为金融市场的传统大戏，非农数据表现较为疲软，然而美元资产却逆势上涨。美国劳工部周五(4月7日)公布的数据显示，美国3月非农就业人数仅仅增加9.8万人，创下2016年6月以来最低，3月失业率大降至4.5%，刷新10年低位。一面是非农就业人数创出10年最低水平，一面是失业率同样创出10年最低，市场对此摸不清头脑。不过，稍后专业人士指出，客观因素天气对3月就业产生重大影响，3月气温陡降，且一场暴风雪还袭击了美国东北部，对就业市场有极大影响。3月非农数据之所以悲观，原因在于3月美国遭遇罕见暴风雪天气，对多个行业造成显著影响。本周将迎来多位美联储官员的讲话，包括美联储主席耶伦、圣路易斯联储主席布拉德、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利，这将对美元和黄金白银的走势产生重要影响。今日投资者重点关注晚间22:00公布的美国3月就业市场状况指数，该数据将对上周五非农数据作出补充，是影响投资市场进一步走势的关键，建议密切关注。

今日白银短线策略：周一开盘后银价略微反弹，但从买盘动能来看，短线多头力量仍显不足。考虑到上周五银价向下破位3.98（18）形成超短线回调格局，故而日内走势建议投资者先反弹高抛而后回落再低吸为主。上方主要关注两线强压力4.02（18.15）和4.05（18.3），可在银价反弹至上述点位后分批高抛做空，严格止损双顶4.1（18.5）上方；下方主要关注两线强支撑3.9（17.6）和3.81（17.2），可在银价到达上述两线后重点关注止跌信号，一旦出现则立即反手做多。目前走势处于上涨趋势中的回调修复之中，故而下跌空间不会太大，投资者也可趁此机会，等待银价回落后择机重点买入多单，未来走势仍然继续看涨。目前走势刚刚跌破回调信号点3.98（18）的强支撑，暗示空头力量还未释放完毕，多头也未积蓄成功，此时暂不可急于加仓多单。

当前趋势：白银短线回调修复，日线趋势震荡上行；中线震荡上行，长线上涨。

白银中长线分析：

日内中线投资者可在银价稍作反弹后适当减仓获利1～2成仓位，而后腾出空余仓位后耐心等待，此轮银价后市若能回调至3.9（17.6）和3.81（17.2）两线，在出现企稳止跌信号后，中线投资者可将减仓多单仓位重新跟进。剩余8～9成仓位则耐心持有，目前大趋势形态仍然处于上涨趋势之中，中线投资者只要坚定持有多单，后市仍有较大的盈利空间。

白银短线分析：（波段：反弹适当减仓多单；日内超短线：反弹先高抛做空）。

1.日内银价若反弹至4.02（18.15）和4.05（18.3）两线，则短线投资者可一边减仓多单，一边尝试高抛做空，严格止损4.1（18.5）上方，目标看至3.9（17.6）和3.81（17.2）两线择机离场。

2.稳健者可放弃高抛思路，等待行情回落至3.9（17.6）和3.81（17.2）两线，分批低吸买入多单，严格止损3.72（16.8）下方。

3.波段投资者建议在4.02（18.15）和4.05（18.3）两线适当获利减仓，而后耐心等待银价重新回落至3.94（17.8）、3.9（17.6）、3.85（17.4）、3.81（17.2）几线分批布局多单，止损3.72（16.8）下方。

日线形态中银价动能减弱速度更快，多头力量无法为继，行情势必通过调整的方式来修复。无论最终调整是以空间修复为主，还是时间换取空间的方式修复，短线走势在修复完毕之前恐难出现大幅拉升。此时任何反弹投资者都可尝试减仓多单，并以4.1（18.5）为止损点轻仓高抛，后市若见银价动能修复完毕后，投资者可离场空单并重新反手接多。值得注意的是，此轮日线周期出现了多头快速减弱的顶背离形态，同时在双顶出现了强压现象，故而“多头减弱，空头增强”的双重标准已经满足，短线调整势在必行。

近期白银走势与黄金走势不太一致，上周五银价大幅回落跌破回调信号点，而金价虽冲高回落但仍维持良好的上升形态，且已经突破了前期高点的压制。由于金价并未显现出强烈的看空意愿，仍处于上涨形态之中，因此我们也并不过分看空此轮银价调整。如下图所示为黄金日线走势图，从短线形态来看，图中红色箭头显示当前金价正维持良好的震荡上行格局，且动能指标未见明显收量，暗示买盘力量仍然充足；从中线形态来看，图中黄色箭头显示金价处于大趋势上涨的上升浪之中延续，后市走势仍然继续看涨空间较大。既然金价后市调整空间有限，因此推测即使银价遇阻回调，其调整空间或并不大，短线投资者仅可在起初出现调整信号后反弹高抛，后市若见其回踩支撑，仍应以低多为主。

黄金走势图

今日下方关键支撑位3.94（17.8）、3.9（17.6）、3.85（17.4）、3.81（17.2）、3.72（16.8）；今日上方关键阻4.1（18.5）、4.18（19）。

本文所涉及的点位为纸白银价格，括号内为美元银价，投资者可自行换算成各自白银投资品种。