目前纸白银价格是3.875克。昨日白银价格继续震荡上行，正如我们所说，银价在完成止跌企稳后，整体走势正展开第三浪上涨形态，虽然近期涨势较缓，但多头已经占据了绝对的优势，后市行情仍有继续向上扩大空间的意图。如下图所示为白银日线走势图，随着银价缓慢反弹，近期走势将逐渐靠近前期下跌趋势所形成的50%强弱点压制，该压制点在3.9～3.91（17.65～17.7）附近，建议重仓多单投资者可于此处做第一次减仓获利行为，切勿盲目做空。如图中红色箭头所示，前浪主趋势为上升形态，此次行情反弹有望顺应主趋势继续上涨，但中途可能维持缓慢的震荡上行格局，故而近期若见银价出现回撤走势，则在回撤中继续买入多单较佳，后市该上涨浪将有望最终突破前浪高点4.1（18.5）的可能性极高。回撤买入多单的点位在强支撑3.8～3.82（17.2～17.3）及3.76（17）两线，止损放大至3.66（16.6）的前浪低点下方。另外，如图中动能指标所显示，当前动能指标逐渐进入零轴上方，多头力量正不断复苏，后市买盘力量有望继续增强，这是推升银价维持上升格局的强有力支撑。综合分析，近期行情虽然反弹力度较小，但多头力量却在不断恢复，银价逐渐攻克上方阻力后正不断向上打开空间。目前行情处于右侧上升形态之中，投资者应趁走势出现回撤时积极买入多单，等待未来银价沿趋势上行后将获得较大利润空间。（注： 由于纸白银价格是国际银价换算而来，而换算过程中涉及到人民币对美元汇率的变化，即使在国际银价不变化的情况下，如果人民币贬值或升值，也会导致纸白银价格出现变动。因此，我们的分析只采用最新的国际银价对应的人民币白银价格，如与过去分析价格有出入， 投资者应知晓其原因。）
 

基本面方面：自上周美联储利率决议公布后，由于加息消息靴子落地，加之美联储主席耶伦并未释放过于激进的加息预期，因此市场开始出现回吐行情。本周初一系列美联储官员发表讲话并未提振加息预期，这令美元资产持续受到冷落。另外，美国特朗普政府一直没有公布实质性的政策方案，也让投资者感到担心，支撑市场避险情绪回归。更为重要的是，欧洲大选形式的不确定性进一步刺激投资者避险情绪上升。种种因素表明，在美联储加息之后，全球金融环境并未向好的方向进展，后市更多的不确定性是支撑市场避险情绪的关键，因此金银价格近期出现触底反弹。日内投资者可关注晚间22:00公布的美国2月NAR季调后成屋销售、22:30公布的美国上周EIA原油库存变化。

今日白银短线策略：针对重仓投资者而言，日内银价若反弹至3.9～3.91（17.65～17.7）附近，可尝试先做部分仓位的获利了结，而后等待回落中分批3分补仓进场，重点在3.8～3.82（17.2～17.3）、3.76（17）两线进场。对于轻仓投资者而言，日内继续持有多单保持不动，上方阻力虽可能产生小幅调整，但并不影响银价继续上行的大方向，投资者可趁回撤中分批买入多单，买入点位同样在3.8～3.82（17.2～17.3）和3.76（17）两线。后市所有投资者均减仓的点位关注3.98（18）附近的强压区域。日内禁忌做空，仍以回撤做多为主，当前趋势刚刚反转，任何回撤行情都是买入多单的较佳点位和时机。

当前趋势：白银短线震荡上行，日线趋势震荡上行；中线震荡上行，长线上涨。

白银中长线分析：

中线投资者目前还未到减仓时机，仍然持有多单耐心观望，若见回落可继续分批补仓。“底仓”多单始终保持不动，直至趋势反转后才考虑离场，将利润最大化。“机动仓位”等待银价反弹至3.98（18）附近后可做第一次获利减仓，而后回落分批买入；触及4.18（19）附近可做大幅获利减仓，等待回撤重新买入。结合“底仓”和“机动仓位”操作，将中线利润最大化，同时在上升中不断获利落袋为安。

白银短线分析：（波段：加仓多单；日内超短线：加仓多单）。

1.日内持有多单，若见回落则激进者分批3分加仓一次，重点在3.8～3.82（17.2～17.3）、3.76（17）两线进场，止损3.66（16.6）下方，日内目标看至3.9～3.91（17.65～17.7）、3.98（18）两线。

2.日内银价若触及3.9～3.91（17.65～17.7），重仓投资者可尝试减仓操作，而后回落分批进场做多，重点在3.8～3.82（17.2～17.3）、3.76（17）两线进场，止损3.66（16.6）下方。

3.轻仓者持有多单，回落中分批买入即可，上方小阻力可暂不减仓，后市关注大阻力3.98（18）和中线阻力4.18（19）再获利减仓。

4.波段投资者可继续补仓多单，此轮上涨的波段目标将看至4.18（19）附近，止损3.66（16.6）下方。

无论从趋势还是从多头力量来看，目前走势都具备上升延续的特征，即使上方仍存诸多阻力，但银价再度回撤将难以跌破此前低点3.72（16.8），更难跌破前浪低点3.66（16.6）。故而投资者任何回撤买入多单，均可以3.66（16.6）为止损点，只有跌破该点位，趋势才能言之进入下跌，否则任何回落均是回调。

日内不建议追多，一方面银价即将靠近前下跌趋势的50%阻力3.9～3.91（17.65～17.7）附近，此处压力较为集中，预计有一轮小幅回撤行情发生。另一方面，近期金价走势较强，黄金价格已经来到了前期下跌调整的强阻力区域，二者结合情况下，投资者仍应回撤后介入，对于重仓多单持有者可适当减仓。如下图所示为黄金日线走势图，如图中蓝色框所示，金价目前已经来到了该区域压制，过去该点位曾令金价出现一定回撤，此时此处仍有小幅压力，故而不建议投资者追多。可等待一轮小幅回撤后尝试进场，回撤区间参考黄金的1215～1220之间，银价则参考回撤点位3.8～3.82(17.2~17.3)和3.76（17）两线。大趋势仍将继续上行。

白银周线走势图

今日下方关键支撑位3.8（17.2）、3.76（17）、3.69（16.7）、3.66（16.6）、3.6（16.3）；今日上方关键阻3.9～3.91（17.65～17.7）、3.98（18）、4.05（18.35）、4.18（19）、4.37（19.8）。

本文所涉及的点位为纸白银价格，括号内为美元银价，投资者可自行换算成各自白银投资品种。

原油：正如我们所说，原油由于确定了下跌趋势，故而近期坚持做空思路。果不其然，昨日油价大幅下跌，其反弹高点恰恰是前期震荡区间的底部49.5，该点位也是我们建议投资者加仓做空的点位。日内投资者仍以做空思路反弹，反弹分批加仓，后市大空间看至45附近支撑。超短线则在47附近离场。