目前纸白银价格是3.755克。昨日白银价格维持震荡走势，盘中小幅反弹后受阻回落，虽然力度较小，但银价开始出现在低位盘整的迹象。正如我们此前所说，目前走势尚未出现见底信号，投资者需耐心等待行情的一轮有效反弹确认止跌，而后银价方能重新开启新一轮上涨。如下图所示为白银4小时周期走势图，图中绿色箭头所示为银价过去一轮调整中的震荡下跌形态，近期小高点位于3.83（17.3）附近，该点位也恰恰是日线颈线位置，曾在行情多次冲击时显示出较大的空头压力（图中蓝色框所示）。近期投资者应密切关注3.83（17.3）的冲击情况，若银价突破该点位，则不仅破坏了图中绿色箭头所示的短线震荡下跌格局，也同时证明多头力量开始发力，则届时行情有望如图中红色箭头所示形成震荡上行格局。另外，如图中动能指标所示，当前市场下跌动能开始减弱，但行情迟迟未能形成止跌，究其原因便是买盘力量尚未复苏，故而近期当银价突破3.83（17.3）后，我们将确认“空头力量减弱，多头力量增强”的双重事实，届时也是行情止跌企稳的最佳判断时机。综合分析，由于大趋势始终处于震荡上涨格局，此轮回调隶属于二浪上涨的回撤浪，理论上回撤幅度不应跌破二浪起始点3.66（16.6）附近，故而投资者近期短线多单可止损放大至该点位下方。另外，若近期行情出现止跌企稳，则从形态上来看，银价有望开启三浪上涨，而三浪上涨理论上的反弹幅度将超越二浪，最终终点在4.18（19）附近受阻的概率较大。故而，投资者一旦发现银价有止跌迹象，则应及时买入多单，届时将是行情拉升前进场的最佳机会。（注： 由于纸白银价格是国际银价换算而来，而换算过程中涉及到人民币对美元汇率的变化，即使在国际银价不变化的情况下，如果人民币贬值或升值，也会导致纸白银价格出现变动。因此，我们的分析只采用最新的国际银价对应的人民币白银价格，如与过去分析价格有出入， 投资者应知晓其原因。）
 

基本面方面：昨日金融市场消息相对清淡，不过苏格兰首席部长斯特金有关苏格兰第二次独立公投的讲话引发市场广泛关注，然而行情并未发生实质性波动，目前市场正密切关注周四凌晨公布的美联储利率决议，而苏格兰公投可能为后市行情波动埋下种子。目前市场普遍预计美联储3月加息概率超过90%，但此次决议投资者更加关注的是美联储的经济预估，以判断其是否会在6月和9月继续加息。今日市场属于暴风雨前的平静，投资者可略微关注晚间20:30公布的美国2月PPI年率和美国2月核心PPI年率，预计数据对美联储最后加息决策仍有影响，左右短期市场加息预期。

今日白银短线策略：如昨日我们所说，短线行情在未突破3.83（17.3）之前，稳健者可暂时保持观望，关注信号点出现后开始加仓多单。激进者已经轻仓进场一部分空单，该空单暂时持有，关注近期低点3.72（16.8）的破位。若银价向下跌破3.72（16.8），则走势将试探前低3.69（16.7）附近支撑，并有较大可能向下破位，空单看至3.69（16.7）附近可离场；若银价向上突破3.83（17.3），则短线空单可立即止损，并反手分批做多，止损3.66（16.6）下方，下一目标看至3.92（17.7）、3.98（18）两线离场。稳健者则等待突破3.83（17.3）后大幅加仓多单。对于波段投资者而言，年初确认的涨势目前尚未结束，故而波段投资者可继续分批布局多单，拉开均价进场，等待下一轮上涨启动即可。

当前趋势：白银短线调整，日线趋势震荡上行；中线震荡上行，长线上涨。

白银中长线分析：

中长线投资者与波段投资者的思路一致，由于日线和周线形态尚未出现任何见顶形态和信号，故而整体走势仍处于上涨格局之中。特别年初银价形成头肩底底部后，目前涨势才刚刚开启，在没有确切反转之前，投资者坚持以做多思路为主。建议中线投资者持有“底仓”保持不动，另外机动仓位可在盘中回落分批加仓，下一中线目标看至4.18（19）附近离场。

白银短线分析：（波段：分批布局多单；日内超短线：等待信号出现）。

1.日内继续关注3.83（17.3）信号点是否突破，突破该点位后，投资者可等待回撤分批布局多单，止损3.66（16.6）下方，目标看至3.92（17.7）、3.98（18）、4.05（18.35）。

2.特别激进者可以3.83（17.3）的突破作为止损点，在行情突破之前，可轻仓博空（已经有空单者不加仓），止损3.83（17.3）上方。未突破之前看至3.69（16.7）附近；突破之后立即止损并反手分批做多，止损3.66（16.6）下方，目标同上。

3.近期银价反弹3.98（18）附近将遭遇一次较大压力，届时短线多单可离场。

4.波段投资者可继续分批、分点位布局多单，下一波段目标看至4.18（19）附近。

银价在短周期开始盘整，空头力量出现减弱迹象，不过此时多头尚未复苏暂难以形成大幅拉升，因此我们需确认3.83（17.3）的信号点突破。近期行情进入震荡面临方向选择，也是因消息面所致。本周消息开始集中，其中退欧风波、欧洲政局大选、美联储利率决议齐聚，预计市场也将主要以消息面为主。本周四凌晨2点的美联储决议投资者应密切关注，除了加息外如不能释放更多利空消息，则贵金属可能再度走出“卖预期，买事实”的行情，投资者需特别谨慎。另外，如美联储释放的消息令市场增加了6月和9月的加息预期，则届时走势恐将继续下跌。

从白银日线走势来看，近期行情始终围绕日切线压力和支撑而波动，今日投资者应密切关注的日线支撑在3.69（16.7）附近。如下图所示为白银日线走势图，图中红线所示为连接近期下跌行情的众多高点形成的一条切线，正如图中绿圈所示，凡是切线经过的地方，都对过去银价产生过较大压制；目前走势已经来到了切线的反向支撑方向，今日支撑位于红圈所示的3.69（16.7）附近，因此日内强支撑将集中于该点位。故而投资者日内关注区间应该是3.69～3.83（16.7～17.3），突破该区间后走势将进一步走强或走弱。

白银日线走势图

今日下方关键支撑位3.74（17）、3.69（16.7）、3.66（16.6）、3.6（16.3）；今日上方关键阻3.83（17.3）、3.92（17.7）、3.98（18）、4.05（18.35）、4.18（19）、4.37（19.8）。

本文所涉及的点位为纸白银价格，括号内为美元银价，投资者可自行换算成各自白银投资品种。

原油：原油本周破位震荡区间，向下完成了方向选择，目前走势虽停止大幅回落，但后市继续下探的风险极大。近期建议投资者以分批布局原油空单为主，其中反弹回抽49.5的震荡区间低点附近后可尝试大幅加仓，该点位曾是油价的支撑位，在破位支撑后转为阻力。后市油价下行目标看至45.3附近。（策略，反弹分批做空原油，49.5附近大幅加仓。）