目前纸白银价格是3.960元/克。本周白银在周线九连阳后首次收盘阴线，不过整体大趋势未改变上涨，银价此轮下跌仅仅是正常的回调修复，未来仍有继续向上延续涨势的机会。如下图所示为白银日线走势图，图中蓝线所示为银价上升趋势线，目前银价正沿着该趋势线震荡上行，红色箭头显示了行情维持进三退一的上涨格局，本周五银价在回踩趋势线支撑后收盘强阳线，暗示低位买盘支撑强劲。从形态上来看，我们发现2017年银价上涨至此总共发生两次较大下跌，第一次下跌来自于第一中线压力3.8（17.25）附近的回落，最低下跌至3.66（16.6）附近，而后该点位便成为新一轮上涨的“底部”；第二次下跌便是近期第二中线阻力4.04（18.35）附近产生的回落，周五行情最低下跌至3.89（17.6）附近，若该点位能在未来几日守稳，则此处也有望成为后市行情冲击第三中线阻力4.18（19）附近的“底部”。周四大阴线和周五强阳线收盘后，下周走势或在该区间内仍有反复，但投资者应密切关注周五低点3.89（17.6）是否守稳，一旦多次未能跌破该点位，则暗示行情空头力量逐渐减弱，银价有望在完成调整后继续延续多头趋势，则未来新一轮上涨的底部位置便是周五低点的3.89（17.6）；反之，即使银价跌破此处，则依据周五强阳反弹的态势来看，下方低位买盘支撑仍然较多，则空头下跌空间也并不大，投资者仍应坚定继续逢低分批布局多单，耐心等待调整完毕后，趋势仍将延续。综合分析，我们始终强调目前整体走势为上升趋势，在趋势行情中应坚持以顺势分批布局思路为主，任何回调行情都是投资者逢低分批布局多单的机会。随着当前银价逐渐释放空头力量，未来走势若重启上升行情，则有望看至下一中线压力4.18（19）附近。以上建议仅供参考， 不作为下单依据。

白银日线走势图
 

周四银价大跌和周五银价大涨说明50%阻力4.04（18.35）附近空头压力极大，而趋势线附近的支撑力度也较大。预计下周初行情将首先在该区间3.89（17.6）～4.04（18.35）之间保持震荡，投资者区间内仍尽量以“顺大势”布局多单为主，若行情向上突破4.04（18.35），则暗示下一目标已经上移至4.18（19），此时投资者便可激进加仓多单，直至盈利目标到达后离场；若行情向下跌破3.89（17.6），则暗示调整行情仍将延续，但周五大涨说明买盘支撑强劲，银价下跌空间或有限，投资者可首先保持谨慎的加仓多单思路，多看少动为主，切勿盲目追空。

基本面分析：本周金融市场波动完全依赖于美联储3月是否加息，周初时段由于美联储官员连续释放加息言论，令3月加息预期大涨至90%，加之美国公布的几项经济数据表现良好，投资者纷纷买入美元资产，获利了结贵金属，令金银出现回落。到了周五时段，美联储主席耶伦压轴登场，虽然释放了3月加息的明确信号，但也肯定了3月加息将完全依赖于就业和通胀数据，而下周非农数据的不确定性令投资者反而担忧美联储是否真能如期兑现承诺。尽管耶伦为3月加息大开绿灯，但耶伦讲话期间美联储3月加息概率意外下滑。据彭博利率市场监察称，美联储主席耶伦发表演讲期间，联邦基金利率期货价格显示美联储3月份加息概率为86%，演讲前为90%。由此来看，市场正密切关注着下周非农数据的强弱程度，若非农强劲，则美联储3月加息成为必然；反之，若非农疲软，则美联储或推迟加息至6月。投资者下周主要关注焦点便是美国经济数据和非农数据的情况。

下周白银短线交易：“卖预期，买事实”这类行情恐在未来一段时间上演，由于美联储3月加息预期上升至90%，所以投资者提前卖出金银，令白银价格大幅下跌，此种称之为预期消化。如果预期消化完毕后，美联储如期加息，可能仍会令银价产生短暂回落，但买事实行情可能逐渐发生；反之，如果预期消化后，美国经济数据表现不强，非农疲软，则美联储3月加息无望，此时失望情绪恐令银价报复性上涨。由此来看，完全依赖于美联储加息去操作显得滞后性很强，建议投资者密切关注技术面即可。当前技术面正如上图所示，整体走势维持了震荡上行步伐，其中以上一浪回调低点3.66（16.6）为底部操作，若银价守稳该点位，则投资者始终布局多单为主。上周五行情触底强势反弹，则投资者可暂时关注3.89（17.6）的支撑情况，下周初在靠近该点位上方的支撑位3.91～3.93（17.7～17.8）轻仓加仓多单，而后关注银价对3.89（17.6）的守稳情况和对上方阻力4.04（18.35）的冲击情况。下周初短线支撑位于3.91～3.93（17.7～17.8），短线阻力位于4.03～4.04（18.25～18.35）。

下周白银中线交易：中线投资者按照我们此前的建议已经进行了几轮获利了结和回调补仓。上周建议投资者在4.04（18.35）附近减仓一部分多单，而后回落分批加仓多单。此时投资者若已经完成了该操作，则中线多单的持仓均价已经得以拉低。后市我们将着重看至下一中线压力4.18（19）附近。未来我们还需要观察银价对4.04（18.35）的二次冲击，若能站上该点位则行情将打开空间至4.18（19）；反之，若多次未冲破，则我们必须观察银价是否在此附近出现顶部形态。正如我们之前所示，趋势行情始终顺势操作，但需密切关注银价何时出现顶部风险，一旦发现见顶形态，则必须获利离场大部分多单。

下周关注重点： 美国经济数据、非农数据、白银技术面。

下周白银多空震荡预计： 多-空-震荡=3：3：4

下周纸白银重要支撑阻力：

阻力：4.03～4.04（18.25～18.35）、4.18（19）、4.36（19.8）、4.5（21.1）。

支撑：3.91～3.93（17.7～17.8）、3.89(17.6)、3.86（17.5）、3.8（17.25）、3.74（17）。
 

当前趋势：长线看涨、中线看涨、短线震荡调整，日线看涨。

下周提示：

从周线走势图来看，下周白银整体走势若能守稳3.89（17.6）的本周低点，则行情仍然处于上升通道内运行。如下图所示为白银周线走势图，本周银价虽然出现下跌，但并未跌破上升通道，因此不可盲目定性大幅调整。下周投资者应密切关注3.89（17.6）视为“暂时底部”，若跌破此处，则破位通道，下周行情将续跌概率较大，届时可高抛低吸；反之，若守稳3.89（17.6），则如中图中通道和黄色虚线交汇情况来看，银价仍处于上升格局之中，且逐渐震荡上行，并有望在2周后触及4.18（19）的第三中线压力。周初投资者可将本周低点3.89（17.6）视为银价是否续跌和止跌的信号。
 

白银周线走势图

原油提示：本周原油走势再度由强转弱。正如我们此前所说，油价若不能突破区间49.5～55.2之间，则整体波动幅度和力度将无法释放，稳健者可耐心等待该区间破位后顺势跟进，考虑到油价已经在此区间震荡3月有余，一旦突破则必然释放极大的潜在买卖盘力量，追单风险极小利润极大。激进者可暂时在区间内高抛低吸，严格止损区间外沿，突破后立即反手跟进。区间内支撑仍然在49.5～51.5之间，阻力位于54～55.2之间。另外，投资者也可提前在区间内布局多单，建议在53下方分批买入。

上述所涉及的点位为纸白银价格，括号内为美元银价，投资者可自行换算成各自白银投资品种。

具体关注下周一操作建议。

上周白银价格总结分析情况：（2月25日）周评：白银周线突破三角形 多头再度增强