目前纸白银价格是3.957克。昨日白银价格小幅回落，但并未显示空头力量增强的迹象，银价触底后快速收盘下影线，说明低位买盘仍然较强。目前银价在上冲中动能虽略有减弱，但并未改变前期多头格局，行情即使出现回调，本周的极限空间预计不会跌破3.8（17.25）的颈线支撑，投资者在该点位上方的支撑位应继续采取分批布局多单的策略。如下图所示为白银日线走势图，图中红线通道显示当前银价仍处于上升通道内运行，且蓝色箭头显示走势正处于进三退一的上涨格局之中。近期行情无论调整幅度如何，我们均可将此次回撤视为行情回踩蓄力多头的动作，其越靠近趋势线附近，则支撑力度将越强。今日投资者注意观察银价收盘情况，若日内行情向下继续回落跌破昨日低点并收阴，则近期行情将出现一轮调整走势，这种调整可能是连续性回踩支撑，也可能是小幅回踩后维持横盘震荡；若今日行情继续强势收阳，短线走势可能会等待银价反弹至4.04（18.35）附近才迎来较大回调。有一点值得注意的是，目前日线动能指标已经开始收量，暗示多头力量确有减弱，此时不可追多，建议回落后分批买入即可。另外，趋势行情未结束，走势也未形成头部形态，故而此时亦不可盲目做空。整体思路暂时维持回调中分批买入的策略不变，根据近两日收盘情况再做下一步短线策略改变。综合分析，在趋势行情中，我们建议投资者以“波段”操作为主，趁着趋势行情震荡上行的步伐，投资者可在回落中买入多单，在拉升中盈利，直至趋势发生反转为止，如此能将趋势行情的利润最大化。对于震荡行情可采取高抛低吸的策略应对，但对于趋势行情并不建议采取如此策略，因此近期行情若发生回调，投资者需谨慎做空。（注： 由于纸白银价格是国际银价换算而来，而换算过程中涉及到人民币对美元汇率的变化，即使在国际银价不变化的情况下，如果人民币贬值或升值，也会导致纸白银价格出现变动。因此，我们的分析只采用最新的国际银价对应的人民币白银价格，如与过去分析价格有出入， 投资者应知晓其原因。）
 

基本面方面：昨日公布的2项美国经济数据不佳，虽短暂打压美元回落，但市场受到3月加息预期升高及美联储会议纪要预期偏鹰派的影响，美元日内整体延续涨势，而黄金白银冲高回落。具体数据显示，美国2月MARKIT制造业采购经理人指数(PMI)初值为54.3，预估为55.3，上月终值为55.0；MARKIT服务业采购经理人指数(PMI)初值为53.9，预估为55.8，1月终值为55.6。两项数据均不及预期。目前整体消息背景是，美联储3月可能收紧货币政策，这对金银产生了压力，而且在未来一段时间影响力会越来越大；另一方面，诸多政治和经济的不确定性对黄金白银仍是支撑，市场避险情绪不可能在短时间内全部消散。贵金属将受到美国货币政策可能收紧的预期而回落，但同时在回落中也会有资金因避险需求而流入，这种格局可能令金银维持震荡格局。今日投资者可关注晚间23:00公布的美国1月成屋销售年化总数，另外重点关注明日凌晨3点公布的美联储公布2月货币政策会议纪要。

今日白银短线策略：短线行情虽有回踩预期，但却不可以做空。因整体走势在近期显示出低位强买盘支撑的迹象，银价极有可能小幅调整后维持高位震荡，而后等待修复完毕指标后继续开始拉升。若投资者盲目做空，则容易踏空，且属于逆势操作，风险和利润并不成正比。在趋势未改变的情况下，我们认为后市行情一旦突破4.04（18.35）后，上方空间将扩大至4.18（19）附近，因此近期行情若回落，投资者亦可为下一个中线目标开始布局。回落中的具体支撑位于3.91(17.8)、3.89（17.68）、3.83（17.4）、3.8（17.25）、3.74（17）、3.72（16.9）几线，上述点位仍建议分批买入。近期行情若靠近4.04（18.35）附近，建议投资者短线多单减仓或盈利出局。

当前趋势：白银短线震荡上行，日线趋势震荡上行；中线震荡上行，长线上涨。

白银中长线分析：

中线趋势的改变需要日线趋势先发生变化，因此在日线走势仍然处于震荡上行步伐之中时，此时中线行情仍然继续看涨。中线投资者可在近期阻力位4.04（18.35）附近开始减仓一部分多单，仓位充裕者近期若见回落可继续分批买入多单。后期行情在突破4.04（18.35）后，我们将看至下一中线目标4.18（19）附近。银价未来在几大阻力下方未出现见顶形态之前，中线投资者仍然需持有一部分底仓多单，以博取最大利润。日内补仓点位与短线策略一致。

白银短线分析：（回落继续分批做多）。

1.建议激进者和仓位较轻投资者可直接采取分批3～4分的方式布局多单。

2.稳健者可等待回落至3.91(17.8)、3.89（17.68）、3.83（17.4）、3.8（17.25）、3.74（17）、3.72（16.9）几线分批布局多单，重点在3.8（17.25）上方支撑买入，止损3.66（16.6）下方，后市目标看至4.04（18.35）附近。

3.近期行情触及4.04（18.35）后，短线多单应做一次较大获利了结，而后观望行情走势变化，重新安排进场方案。

4.趋势仍处于多头格局，回调中勿做空。

趋势行情的回调不是做空的选择，而是在低位继续补仓多单的机会，这点与震荡行情是不同的。近期走势因技术面和消息面双双影响，可能出现一定回撤，但此次回撤正如上图所示，仍然属于蓝色震荡上行箭头的趋势走势。此次银价若回撤能令指标得以充分修复，则后期再度上行力度将大大增强；反之，即使银价回撤演变为下跌，其必然仍有一次冲高机会，在顶部形态出现之后，再选择做空更加稳健。

在操作白银的同时，我们建议近期投资者多多参考黄金走势。黄金日线形态有背离迹象，但趋势行情中背离往往并不有效。建议近期投资者密切关注金价对前期低点1216的争夺。如下图所示为黄金日线走势图，图中绿色箭头显示金价买盘动能近期减弱明显，不过并不代表行情一定下跌。投资者需要关注图中蓝色圈所示的前期成交密集区域的1216，此处跌破，则随着动能减弱，空头力量将发力。金价近期若跌破1216，则暗示行情将迎来调整，目标看至1195附近；反之，若类似昨日如此触底反弹，继续守稳1216上方波动，则后市行情将通过震荡整理的方式进行修复，修复完毕后走势将继续上行。故而金价指引多头虽有疲软，但此时亦不可盲目大幅做空，白银同理。

白银周线走势图

今日下方关键支撑位3.91(17.8)、3.89（17.68）、3.83（17.4）、3.8（17.25）、3.74（17）、3.72（16.9）；今日上方关键阻4.04（18.35）、4.18（19）、4.37（19.8）。

本文所涉及的点位为纸白银价格，括号内为美元银价，投资者可自行换算成各自白银投资品种。

原油：原油昨日在55.2的区间最高点冲高回落，这也是我们说到近期油价多头开始发力的原因，后市行情极有可能向上突破震荡区间。建议此时投资者不必急于追多，需耐心等待油价破位55.2后可顺势跟进多单；特别激进者可仍在区间高点下方轻仓博空，严格止损55.2上，一旦止损立即反手做多即可。正如我们之前所说，油价已经经历了3个月的震荡走势，突破后空间较大。