目前纸白银价格是3.976克。昨日白银价格震荡收阳，经历对3.96（18）的反复博弈后，银价周一收盘在该点位上方，周线形态显示周内第一阻力被破位，本周行情仍偏向缓慢震荡上行，投资者注意观察上方中线阻力4.04（18.35）附近的压制。本周投资者可暂圈定波动区间3.8（17.25）～4.04（18.35）之间，该区间内仍以回落分批布局多单为主。由于目前整体走势处于慢牛拉升之中，中途回落机会和幅度或不大，建议激进者亦可直接采取分批3～4分的方式布局，预计银价靠近中线阻力4.04（18.35）附近或迎来一轮有效调整，在此之前，尽量以持有多单观望和加仓为主。如下图所示为白银日线走势图，目前银价处于上升通道内偏上运行，动能指标略显不足说明多头力量巩固不强，但高位空头压力更弱，导致银价形成缓慢上行格局。目前多头趋势中下方支撑较为密集，若行情盘中出现回撤，则多头将继续获得增强，除非市场迎来较大空头力量，否则银价近期恐难出现一轮有效回调行情。下一中线阻力集中在图中蓝色圈所示的4.04（18.35）附近，此处为2016年破位后引爆下跌行情的关键分水岭，此时将成为重要阻力。我们推测后期银价在靠近该阻力附近后，市场才将受到较大空头压力影响，投资者还需一定耐心继续持有多单等待此处附近离场。近期价格越来越靠近4.04（18.35）中线阻力，不建议大幅追多，可小仓位分批买入。若银价未触及4.04（18.35）之前发生回撤，则可较大仓位在3.8（17.25）上方支撑进场，其中支撑集中于3.94（17.9）、3.91(17.8)、3.89（17.68）、3.83（17.4）、3.8（17.25）几线；若银价触及4.04（18.35）发生回撤，则届时需首先离场多单，而后尽量等待强支撑位买入（具体点位届时给出）。综合分析，银价过去曾在第一中线阻力及颈线位置3.8（17.25）发生过一次回撤，最低回撤位在3.66（16.6）附近；而第二次回撤行情亦有较大可能发生在第二中线阻力4.04（18.35）附近。只要届时该点位的回撤形态不构成见顶形态，则短线投资者可继续分批布局多单，尽量在第二次回撤完毕后完成仓位买入，等待第三次拉升冲击下一中线阻力4.18（19）附近。（注： 由于纸白银价格是国际银价换算而来，而换算过程中涉及到人民币对美元汇率的变化，即使在国际银价不变化的情况下，如果人民币贬值或升值，也会导致纸白银价格出现变动。因此，我们的分析只采用最新的国际银价对应的人民币白银价格，如与过去分析价格有出入， 投资者应知晓其原因。）
 

基本面方面：周一市场消息清淡，因当日为美国总统日，故日内并未有太多消息公布。目前市场正在等待特朗普减税政策的更多细节，另外本周美联储会议纪要及美联储官员的密集喊话也是市场关注焦点，这被投资者视为捕捉美联储加息预期的关键。虽然近期市场对于美联储3月加息预期升温，但主导上半年贵金属走势的关键仍为避险情绪，在欧洲大选未落定及特朗普起初上任平稳过渡期间，短期内金银的买盘不会减弱，预计直至下半年市场才将着重以美联储加息预期为主导。因此，本周的特朗普减税计划细节影响力可能超越美联储会议纪要和官员讲话。今日投资者可关注晚间22:45公布的美国2月Markit制造业PMI初值即可。

今日白银短线策略：短线行情的第一买点应在200日均线的回撤支撑3.94（17.9）附近，其次再采取分批支撑进场的方式布局，其余支撑位于3.91(17.8)、3.89（17.68）、3.83（17.4）、3.8（17.25）几线；对于激进和仓位较轻的投资者，在当前多头趋势未改变之前，任何回撤都是投资者分批布局的机会，可直接采取3～4分的方式分批买入即可。注意，近期投资者手中应持有一部分多单博取银价对4.04（18.35）的冲击，该点位若到达后则投资者可进行多头获利了结。在趋势行情未结束之前，不建议投资者盲目做空，近期行情的强势给投资者很大提醒，即使可能出现回调风险，但银价回撤幅度较小，恐令空头无法获利面临止损。最佳策略依旧是分批布局多单。

当前趋势：白银短线震荡上行，日线趋势震荡上行；中线震荡上行，长线上涨。

白银中长线分析：

中线投资者需先记住如下几个点位：4.04（18.35）、4.18（19）、4.36（19.8）、4.5（21.1）。上述阻力将是未来行情重要的压力位置，也是银价可能发生回调或发生见顶可能的风险，因此我们除了在上述阻力位减仓以外，届时需重点关注银价在上述点位的形态变化。若未发生明显的形态变化，则证明走势仍处于震荡上行之中，阻力位的回撤可作为投资者低位买入多单的机会；反之，若未来行情在上述点位发生形态变化，则投资者需首先大量减仓中线多单，而后需暂时保持观望。无论如何，上述点位首次触及之时，投资者均应适当获利离场一部分多单，等待回撤机会出现可重新买入，由此可将中线持仓均价逐渐降低。

白银短线分析：（回落继续分批做多）。

1.建议激进者和仓位较轻投资者可直接采取分批3～4分的方式布局多单。

2.稳健者可等待回落至3.94（17.9）、3.91(17.8)、3.89（17.68）、3.83（17.4）、3.8（17.25）、3.74（17）、3.72（16.9）几线分批布局多单，重点在3.8（17.25）上方支撑买入，止损3.66（16.6）下方，后市目标看至4.04（18.35）附近。

3.近期行情触及4.04（18.35）后，短线多单应做一次较大获利了结，而后观望行情走势变化，重新安排进场方案。

4.趋势仍处于多头格局，回调中勿做空。

近期行情是典型的波段行情，整体走势在遇阻关键点位后发生一次回撤，而后再度震荡上行冲击下一关键阻力。因此，这种波段行情中，投资者只需要找出几大关键阻力即可，目前给出的几大关键阻力分别是3.8（17.25）、4.04（18.35）、4.18（19）、4.36（19.8）、4.5（21.1）几线，其中3.8（17.25）已经破位。投资者可在前一阻力回撤后布局，等待下一阻力获利了结。

为什么我们如此强调4.04（18.35）作为下一中线阻力的作用？从更长远的角度来观察，我们发生该点位对历史行情产生了重要的意义。如下图所示为白银周线走势图，将周期放大至2013年下跌开始，行情曾多次对4.04（18.35）附近发生冲击未破，显示此处曾是多头成交密集区域；在2014年银价破位该点位后，行情形成大幅下跌，而后又在2015年对该点位发起冲击未果，说明此处已经转为空头密集成交区域。正如途中蓝色框所示，此处对中线行情形成过多次的支撑和压制，对中线走势的突破打开空间和限制具有重要意义。可以说，未来银价若能进一步向上突破4.04（18.35），则2017年的大三浪上涨突破4.5（21.1）的高点的概率将大大增强。无论如何，建议投资者的多单在行情首次触及该点位时，做一定获利了结，这也是对风险的控制。

白银周线走势图

今日下方关键支撑位3.94（17.9）、3.91(17.8)、3.89（17.68）、3.83（17.4）、3.8（17.25）、3.74（17）、3.72（16.9）；今日上方关键阻4.04（18.35）、4.18（19）、4.37（19.8）。

本文所涉及的点位为纸白银价格，括号内为美元银价，投资者可自行换算成各自白银投资品种。

原油：原油近期逐渐强势的特征已经显现，经历了3个多月的震荡行情后，油价大有开始向上突破的意图。建议近期稳健者可持有手中多单或保持观望，耐心等待区间49.5～55.2的突破。一旦油价向上突破55.2，则代表行情多头爆发，届时上方空间也被极大的打开，可在突破瞬间做追单处理。另外，对于激进者而言，近期区间仍未破位，投资者可继续在54～55.2轻仓高抛，严格止损55.2上方，目标看52下方便反手低吸。