白银多头利好 新型对冲基金出演逼空大戏
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| 周三（2月15日），美国公布两大恐怖数据，结果均好于预期。显示美国通胀压力正在上升，美元指数随即大涨，白银T+D夜盘，银价应声下跌，短线报4126元/千克。（推荐阅读：美国CPI好于预期银价跌破关键位） 两大恐怖数据均好于预期 据美国劳工部最新数据显示，美国1月CPI环比0.6%，大幅高于预期，创2013年2月以来新高。1月CPI同比也进一步升至2.5%，创2012年3月以来新高。主要由于汽油及其他商品、服务价格走高。 美国商务部15日公布的数据显示，美国1月零售销售环比增长0.4%，超过预期的0.1%，但不及0.6%的前值——商务部将去年12月数值上修为1%。 若剔除汽车经销商数量减少因素，零售销售增幅为四个月最大。从同比方面看，美国1月零售销售增长了5.6%，创下近五年来最大年化增速。 路透简评美国1月CPI数据 由于民众在汽油及其他商品方面的支出大幅上升，美国1月季调后CPI月率录得自2013年2月以来最大增幅，表明美国通胀压力正在上升，加上就业市场方面的良好表现，美联储今年料将至少加息两次。 今日白银T+D价格波幅不大，在昨夜耶伦释放偏鹰言论，银价下跌后，今日较所回稳，但夜盘的美国双重恐怖数据却再挫银价。小时图上，白银T+D价格在下行至布林带下轨后收到支撑回弹，重回布林带中轨4130一线。短暂平息的银价，在一小时后将再度迎来耶伦的讲话，届时偏鹰的言论或再度挫伤白银T+D。短期建议高空为主。全球顶级白银分析师Theodore Butler给白银多头带来了一个巨大的好消息。过去三年，出现了一种新型对冲基金，可称为核心非技术型基金，其多头头寸的持有者利用期货作为白银投资工具等待银价走高。（推荐阅读：美国CPI数据大于预期银价大跌） 新型对冲基金出演逼空大戏 Butler是研究白银期货交易的顶尖专家，以下是他的主要观点： 多年来，白银市场大的买家和卖家是技术型对冲基金，而像摩根大通这样的大型投行通常作为他们的对手方。这些技术型对冲基金一般在价格上涨时做多、下跌时做空，并且根据市场价格调整头寸。 但在过去三年，出现了一种新型对冲基金，Butler称之为核心非技术型基金，他们不交易，只买入并持有。从2013年-2015年期间，他们一共积累了4万手白银期货合约，近期增加到了6万手，大约3亿盎司白银长期多仓。 这些多头头寸的持有者利用期货作为白银投资工具等待银价走高。 除了以上这类白银多头主力，还有一些小型投资者，他们的头寸在2万手，这样总的白银长期多头仓位达到了4亿盎司。 Butler写道，“将这些长期投资者持有的这4亿盎司白银与目前全球现存的白银以及通过生产可以获得的白银数量进行比较，发现这些数字并不匹配。 4亿盎司白银大约占全球白银总量的25%或者50%的可开采部分，而每年的白银产量不到1亿盎司，因此没有足够的实物白银可以兑付COMEX白银期货上长期多头仓位。” 既然全球白银总量无法支撑起COMEX白银核心多头持仓，那么是谁在支撑呢? 答案是COMEX八大空头玩家。 据CFTC最新的白银持仓数据显示，八大交易商一共持有了93283手白银净空头，大约等于4.65亿盎司白银。 这八大空头中，没有一家是矿业公司，除了摩根大通是因套保而持有空头仓位外，其余均为投机性做空白银，一共持有大约7万手白银核心空头头寸。如果考虑到所有空头参与者的头寸，COMEX白银空头的总持仓达到了7.5-8亿盎司。 这样就形成了白银市场多空之间的对峙。 但是一个对空头非常不利的因素是，COMEX白银交付压力很可能来自工业领域的买家，因实物白银短缺，这将导致交付高峰或者逼空的到来。 银价每涨10美元，这七大空头(除了摩根大通)将损失35亿美元。如果白银价格强劲上涨，空头将很快低挡不住而被迫平掉空头仓位，这将引发价格继续上涨，并造成投资者争夺实物白银。 查看更多纸白银相关新闻请看：纸白银行情新闻 |
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