三大因素奠定上涨 黄金白银2017牛市继续
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| 2017年黄金和其它贵金属受到一系列利好基本面因素的支撑。工业金属涨幅领先，但黄金和白银并未落后太远。2017年迄今主要金属的涨幅为，铂金上涨10.83%，钯金上涨10.55%，白银上涨9.51%，黄金上涨5.88%。相比之下，美股标普500指数今年迄今仅上涨2.50%。 尽管黄金白银已经连续上涨了数周，但目前市场仍然继续看多贵金属。不仅仅因特朗普上任后的不确定性增加，美联储加息预期下降，更因强势美元已经结束，而金银获得巨大买盘支撑。 上周五公布的1月非农报告“外强中干”，尽管非农录得22.7万新增就业人数远超预期，但失业率从4.7%上升至4.8%，薪资增长也意外放缓至0.1%创8月来最低，美元指数震荡下滑。当前市场较为关注的是薪资数据，薪资增长疲软意味着美联储在短期内加息的可能性会降低，市场预计美联储至少在3月前按兵不动。 对于贵金属而言，最重要的支撑可能来自于新上台的特朗普政府，其旨在扭转长达十几年的强势美元政策。 机构及散户持仓量开始回归 最近一周黄金ETF持仓再度迎来的资金流入，且对冲基金也是重新增持黄金的看涨押注。此外，根据上周的调查显示，全球最大黄金上市交易基金(ETF)SPDRGoldTrust上周四(2月2日)黄金持仓量增加1.5吨，至811.22吨，连升第二日。 世界黄金协会(WGC)上周五在报告中表示，通过交易所交易基金(ETF)的购买去年推动全球黄金需求增长了大约2%，达到4309吨。ETF的复苏抵消了硬币和珠宝需求下降以及央行减少购买的影响。同时，美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五公布的周度报告显示，截至1月31日当周，COMEX黄金投机净多头头寸增加12387手，至72067手。 多头逐渐回归，是市场即将上涨的初始信号。   货币世界就是一个“零和游戏”——有赢家就必有输家。这意味着当一种货币升值，其它一种货币必定贬值。美元走强趋势通常会打压以美元计价的黄金。当美元呈现下滑趋势时，这对于黄金市场而言是正面的因素。 在美国大选结束后的数周内，因交易员预计美国经济将更加强劲，美国通胀和利率将走高，美元大幅反弹。这也受到一系列竞选承诺的推动，包括放松监管、1万亿美元财政支出方案以及减税举措。 美元指数已经在14年高点见顶，并自2017年初以来扭转先前的涨势。这可能会是一个“特朗普顶部(Trump Top)”吗?强势美元令美国跨国企业处于不利位置，因为它们生产的产品对于海外买家而言变得更加昂贵。卡特彼勒和波音公司等大型跨国企业的CEO都已将强势美元视为企业盈利和营收面临的逆风因素。 特朗普在1月17日接受华尔街日报采访时指出，美元汇率早已“过于强劲”，“我们的企业不能与他们进行竞争，因为我们的汇率太强了。这正在扼杀我们”。 美联储加息预期至少在下半年  特朗普政府是否会成为又一个导致美联储推迟加息的因素?只有加息，美元才有望走强，但总统认为美元已经过于强劲了。 总而言之，贵金属市场在2017年将面临一个正面的环境，强势美元已经结束，美联储加息预期推迟，以及全球地缘政治经济的不稳定性，都将在一度程度上助推黄金白银等贵金属价格的上升。所以对于投资者而言，2017年继续买入黄金和白银吧。 未来黄金白银的走势如何？ 通过黄金周线图可以看出，黄金前期的下跌则是触及到了关键的中期下降趋势线压制之后有所回落，但是下跌回测企稳反弹的支撑则是近几年来的楔形通道上轨支撑，这个位置在去年初上破之后，经过一年的时间完成了千三上方的遨游再度跌下来测试此支撑，从图中可能看出黄金本次下跌并未刷新前期低点，力度明显有所放缓，而通道破位之后回踩确认再度上涨有望开启新一轮趋势，但是不可忽略的便是上边的长期趋势线压制，这个位置只有上破之后未来长期大牛市将再度开启。长期对于我们来说太远，短期来看，黄金触底形成V型反转，上方将再度测试长期下降趋势线压制1280附近。若此位受阻则将进入中期的收敛三角整理之中，在特朗普上台之后全球市场格局的改变都可能引发更多的黑天鹅事件，所以黄金后期上涨有望成为主基调。  白银形成符合头肩底的形态，颈线则是17.2压制，图中可能明显看出行情在上破17.2压制之后形成回踩确认进一步走出冲高的姿态，当前的行情维持在17.2之上还将进一步走高，所以短上方的压制将是18关口，整体则依靠这个头肩底形态逐渐形成震荡上行的步伐，走势上目前较黄金略微强势。 
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