国承信：非农好于预期 但市场却失望了
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| 【行情回顾】 美国非农超预期向好，但薪资及失业率表现不佳，使得市场有所失望，美指在数据公布之后，快速下挫并继续游走于近12月初以来的低位附近，值得注意的是，美指在1月初短暂刷新近十四年的新高之后，目前已经持续回落近一个月。金银受益走高，再度接近新高附近；截止发稿，白银[+0.88%]现价3876元/千克，上周五收跌0.16%，至3849元/千克。
【基本面】 美国劳工部数据显示，美国1月非农就业人口新增22.7万，远超预期增加的18万，创四个月来最大增幅。12月非农数据由+15.6万修正为+15.7万。1月失业率4.8%，超过预期4.7%。1月劳动力参与率62.9%，创9月以来的最高水平。 ——非农就业人数增长主要受益于建筑业和零售业的增长，但薪资增速和失业率仍表现不佳，证明就业市场仍有一定的疲软迹象，整体来看，就业市场仍处于温和复苏中。 德国财长朔伊布勒(Wolfgang Schaeuble)近日在采访中表示，相对于德国的竞争力而言，欧元汇率太低。同时，欧洲央行扩张性货币政策推动了德国的贸易顺差。 ——德国通胀持续走高，预计9月面临大选之后的德国高层或进一步对欧央行宽松施压，使得欧央行在今夏或作出紧缩QE的决定。 据多家媒体报道，联邦上诉法院刚刚驳回了司法部(特朗普政府)有关立即恢复移民禁令的请求。这意味着，1月底特朗普政府针对穆斯林国家推行的移民禁令将被继续暂停。 ——特朗普政府权威再次受到挑战，也将给市场上对后期相关的财政政策实施感到担忧，特朗普此前承诺的各项政策能否执行，将引起相关资产的波动。 极右翼候选人勒庞(Marine Le Pen)4日公布了印有144项承诺的竞选纲领文件，如能当选，她将推行保护主义政策，主导法国脱离欧元区。 ——若4月底的法国大选勒庞赢得胜利，或推动法国成为在继英国之后选择退欧的第二个国家，届时避险情绪的走高将进一步推动避险资产受益。 春节过后的首个交易日，央行突然上调了7天、14天、28天的逆回购利率各10个基点，同时又上调了SLF利率；此前不久，央行宣布上调MLF利率；此举导致市场纷纷预测央行或有意缩减货币宽松，货币政策或逐渐进入加息周期。 整体来看，在一季度通胀增长的背景下，金银仍具备上涨的基础，尤其是特朗普此前暗示美元过于强势之后持续下挫了近一个月，进一步助长了金银上行的动力，虽然国内变相宣布加息，短期压制金银走势，但鉴于4月底之前仍有较多的不确定因素发生，且央行变相加息的目标主要是为了控制风险、去杠杠，因此在预估在4月底之前，金银仍有较好的表现。 【技术面】
白银半小时图：当前来看，白银价格通过缺口强势站上60日均线，MACD死叉不死红柱子继续有效放大，短期上涨格局不变，策略上逢低做多为主。下方支撑参考3857、上方压力参考3919，止损可设在3835。 【今日重点关注的财经数据及事件】 09:45 中国1月财.新服务业PMI 17:30 欧元区2月Sentix投资者信心指数 23:00 美国1月就业市场状况指数(LMCI) 次日05:30 美联储2017年FOMC票委哈克就“金融科技监管”发表讲话 第一纸白银分析网（www.diyizby.com）北京时间09：50监测数据，工行纸白银价格3.869元/克。 本文作者昨日白银价格分析请看:国承信：多重讯息聚合 金银敛翼待发 |
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