基本面方面：昨日美国公布的经济数据良好，这成为打压金银回落的重要因素。数据显示，美国1月21日当周季调后初请失业金人数为25.9万人，为连续99周处于30万人门槛以下。目前劳动力市场被广泛认为已处在或接近充分就业，同时薪资增速加快，将对消费支出与房市回暖提供支撑，从而促进美国经济进一步增长；美国1月MARKIT服务业采购经理人指数(PMI)初值为55.1，为2015年11 月以来最高，12月终值为53.9。美国服务业和制造业双双改善，指向GDP增速或超过2.5%；美国12月新屋销售下降10.4%至53.6万户，弱于预期的58.8万户。虽成屋销售下降，但整体经济数据表现强劲，这帮助近期持续回落的美元得以反弹，而金银正处于高位阻力，随着多头获利离场，金银走出了冲高回落的走势。另外，特朗普近期实施了一些政策，也释放了一些信号，但效果还未完全体现，市场对于特朗普的蜜月期已过，但对于其的担忧已经被消化，投资者正观望特朗普的行动，以指引未来金融市场更多的方向。今日投资者密切关注晚间21.30公布的美国第四季度GDP数值。第一纸白银预祝广大投资者新年快乐，财源滚滚。

今日白银短线策略：银价跌破3.68（16.7），则证明行情将不通过高位震荡的方式去修复，换言之，银价将通过空间调整的方式迅速完成修复。此时形态显示行情调整仍未结束，目前并不建议投资者及时补仓多单，注意观察上图所示的三大支撑，等待银价调整至上述目标后可重点补仓。对于稳健者而言，银价未触及支撑之前，应保持观望，等待行情回落至3.61～3.64（16.4～16.5）、3.58（16.25）、3.52（16）几线后再分批布局多单；特别激进者可自行决定是否先高抛后低吸，严格做好止损。值得注意的是，目前银价并无见顶信号，因此此轮回落较大概率是调整行情，目前并不过分看空。此轮银价调整也是在预期之中，因前期持续拉升，造成斜率过大，动能消耗过快，此轮回落一方面构造“进三退二”的震荡上行格局，另一方面，可于低位重新积蓄买盘力量。

当前趋势：白银短线震荡，日线趋势震荡；中线震荡上行，长线上涨。

白银中长线分析：

中线投资者近期若要补仓，则可等待银价回撤至3.61～3.64（16.4～16.5）、3.58（16.25）、3.52（16）几线重点加仓，已经完成补仓的投资者则保持观望即可。

白银短线分析：（分批做多）。

1.激进者趁近期银价回落采取分批3～4分的方式布局多单。

2.稳健者可在3.61～3.64（16.4～16.5）、3.58（16.25）、3.52（16）几线分批加仓多单。

3.原则上不给出空单建议，特别激进者在银价未触及上述支撑之前，可自行衡量。

良好的上涨行情必须配合下跌，从来没有一直上涨的走势。下跌是为了释放空头压力和积蓄买盘力量，再次企稳后将获得更强的多头支撑，届时上升高点将突破前一浪高点，这便是走势保持“进三退二”式上涨的原理。投资者应趁着行情“退二”过程中布局多单，为下一次“进三”做准备。

从形态上来看，银价在日线大级别周期中正构造头肩底形态，此轮行情调整完毕再度上行将获得更充足的买盘力量。如下图所示为白银日线周期走势图，图中红色箭头显示银价已经形成一半的头肩底形态，其中左肩、头部均已经完成，且左肩低点的3.58（16.25）是强弱分水岭。目前走势回落正构造“右肩”形态，右肩则有较大概率会在3.61～3.64（16.4～16.5）、3.58（16.25）、3.52（16）几线支撑附近完成。如图中黄色箭头所示，当右肩底部确认后，再度上行一旦破位“颈线”位置，则行情一方面确认了坚实的底部形态，另一方面也将在突破颈线后迎来一轮单边拉升走势。因此，我们的建议仍然主要是围绕右肩调整中布局多单为主，这或是未来行情拉升前的一次良好回调进场机会。

白银日线走势图

今日下方关键支撑3.61～3.64（16.4～16.5）、3.58（16.25）、3.52（16）；今日上方关键阻、3.79～3.81（17.2～17.3）、3.9（17.7）。

本文所涉及的点位为纸白银价格，括号内为美元银价，投资者可自行换算成各自白银投资品种。

原油：原油虽然处于区间震荡，但大趋势因是上涨格局，因此区间更加偏向于向上突破。不过在突破之前，激进者仍可采取区间两端高抛低吸的策略，但突破后应立即考虑反手进场。目前油价震荡时间较长，突破后将获得较大的顺势盘支撑。突破之前操作上应以低吸为主（仓位可增加）、高抛为辅（仓位较轻）。可在阻力带54～55.2高抛，支撑带49.5～51.5低吸，严格做好止损，其余点位保持观望。