（1月25日）白银高位调整风险增大减仓多单保持观望

时间:2017-01-25 08:11 阅读:次作者微信：t8866808

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目前纸白银价格是3.743克。昨日白银价格冲高回落，收盘实体较大的阴线，暗示近期行情调整风险加大，前期短线多单可适当离场后观望，等待银价调整后再于低位继续进多。各个周期银价目前并无见顶形态或信号，因此推测此轮调整仍为技术性修复的可能性较大，投资者可趁行情回踩重要支撑时分批布局多单，后市银价修复完毕再度上行时将有望继续向上打开空间。如下图所示为白银周线走势图，从周线形态来看，昨日冲高点位的3.8（17.3）附近是本周最强压制，该点位不仅仅是布林带中轨的压力位，暗示了中线行情的强弱点，更是前期中线下跌趋势的阻力位，此处存在较大的调整风险，投资者理应减仓多单。图中所示的周线低位支撑仅为众多支撑中的一个，因当前整体趋势转为多头，下方存在较为密集的支撑带，故而建议投资者分批做多为宜，不必纠结于某个支撑位。其中需要重点关注的是3.67（16.7）的上周回落低点，从短线走势形态来看，银价若守稳3.67（16.7）的支撑，则行情仍处于震荡上行格局，因此银价亦有可能通过“高位震荡”的方式去修复调整，而后依靠上周回落低点3.67（16.7）为短底继续上行。我们秉持上升趋势不做空的原则，投资者或分批布局多单，或近期减仓离场后保持观望，目前虽有较大概率推断银价进行调整，但并不能确认调整方式和调整空间，因而不建议轻易做空，对于已经持有空单的投资者，我们建议严格止损3.8（17.3）上方。注意，若银价始终站在3.67（16.7）上方波动，则走势将通过高位震荡去修复调整，此时波动空间较小，宜多不宜空，多单可博取银价向上的突破。正如下图所示，若银价能突破3.8（17.3），则行情将正式站在布林带中轨之上，届时中轨压力转为支撑，且走势由中线弱势转入中线强势。综合分析，银价破位了前浪高点，暗示下跌趋势形态已破，目前只是在中期下跌趋势阻力线附近出现了可能调整的信号，建议首先多单应保持减仓或离场，而后可选择观望。若银价能突破3.8（17.3），可重新追多并分批加仓多单；若银价向下回落调整，则投资者在重要支撑位分批布局多单，若见调整完毕信号后，可大幅增仓。（注：由于纸白银价格是国际银价换算而来，而换算过程中涉及到人民币对美元汇率的变化，即使在国际银价不变化的情况下，如果人民币贬值或升值，也会导致纸白银价格出现变动。因此，我们的分析只采用最新的国际银价对应的人民币白银价格，如与过去分析价格有出入，投资者应知晓其原因。）

白银周线走势图

基本面方面：特朗普上任后第一件事情便是退出TPP，但该行为后果尚不可预知，消息过后金银小幅上涨后冲高回落，暗示投资者目前选择观望，金银多头出现回吐。昨日美国公布的经济数据亦较为乐观，给金银上行构成一定压力。数据显示，美国1月Markit制造业PMI初值为55.1，创2015年3月以来新高；美国12月成屋销售降幅超过预期，但2016年率触及十年来最高。上述数据表现良好，对于周五即将公布的美国GDP数据起到提振作用，对于未来美联储加息预期有所提升。综合分析，近期关于特朗普上任后的风险还需时刻观望，若其未有较大的不确定性行为，则市场将转移焦点至美联储加息预期上，而美联储加息预期将与经济数据挂钩，建议投资者继续关注每日重大数据公布。今日投资者可关注晚间22:00公布的美国11月FHFA房价指数、23:30公布的美国截至1月20日当周EIA原油库存变动。

今日白银短线策略：昨日行情虽冲高回落，但未跌破近期低点3.67（16.7）之前将无实质性回调信号，此时建议投资者在阻力位附近减仓部分多单，保守者可全部离场观望。后市主要两步主思路操作：1.银价若持续守稳3.67（16.7），则走势将维持高位震荡，等待行情突破3.8（17.3）后可尝试追多，并依靠3.67（16.7）短底尝试分批加仓多单，届时进场点位和节奏可较为激进；2.银价若通过空间回调修复，必然向下跌破3.67（16.7），则此时投资者可在几大支撑位3.6～3.62（16.4～16.5）、3.56（16.25）、3.5（16）分批补仓多单，统一止损3.38（15.4）下方即可。以上两种策略是对于当前趋势已经转入多头的最佳布局方案，第一条防止行情高位整理后的突破，投资者可通过追多去抓住破位后的拉升；第二条则在行情调整中帮助未进场投资者在较低点位布局多单。（近期若要做空的投资者，需严格止损3.8（17.3）上方，逆势做单空间较小，风险较大，激进者需轻仓谨慎对待）

当前趋势：白银短线震荡上行，日线趋势震荡；中线震荡上行，长线上涨。

白银中长线分析：

无论近期银价是否调整，对于中线投资者来说，继续分批布局多单为宜。若仓位已经布局完毕，则选择观望即可。正如上图周线形态所示，银价遇到了第一大阻力布林带中轨和下跌趋势线压制，若突破该点位，则走势将向上打开较大空间，单从周线布林带来看，下一目标便指向4.25（19.3）上方；若从趋势角度来看，银价未来中线利润将有望看向4.5（21.1）上方。

白银短线分析：（分批做多）。

1.激进者可在阻力位3.8（17.3）下方减仓多单，保留少部分仓位观望；稳健者多单全部离场观望。

2.日内银价若突破3.8（17.3），则投资者可将减仓多单补回，第一时间采取追多策略，并在任何回调中分批3～4分加仓，下一目标看至3.9（17.7）附近。

3.日内银价若跌破3.67（16.7），则稳健投资者可分批在3.6～3.62（16.4～16.5）、3.56（16.25）、3.5（16）几线继续加仓多单；激进者则直接采取分批3～4分的方式布局多单，所有多单止损放大3.38（15.4）下方即可。

4.特别激进或逆势做空者，需严格止损3.8（17.3）上方。

目前行情背景是，空头压力较少，但有几处关键阻力，突破后将打开空间；而多头支撑较多，做空即使破位一处支撑，亦无任何意义，下方还有诸多支撑，不能达到突破此处打开空间的效果，因此做空空间难料，需谨慎对待。

近期回落风险加大的另一个因素便来自于黄金，这也是我们建议投资者在当前阻力附近减仓的主要因素。如下图所示为黄金日线走势图，金价连续反弹至1220美元后，短期动能出现减弱迹象，昨日金价小幅调整，但动能快速放量，暗示短期内多头买盘不足，获利了结盘严重。加之当前金价正处于黄金分割线61.8%的关键阻力，此时多头若大量离场，恐造成行情出现一轮调整的风险。基于此，建议白银投资者减仓多单或选择观望，等待突破后追多或少量仓位博多。注意：当前金价动能减弱仅仅说明多头减弱，是多头力量获利离场的表现，若此时市场并未在阻力位发生空头打压，则行情将通过高位震荡的方式去修复指标偏离，等待修复完毕后，金价便再次具备拉升的条件。故而无论黄金还是白银，做空投资者需严格止损近期高点之上，保守者应选择暂时观望。

白银周线走势图

今日下方关键支撑3.67（16.7）、3.6～3.62（16.4～16.5）、3.56（16.25）、3.5（16）；今日上方关键阻、3.79～3.81（17.2～17.3）、3.9（17.7）。

本文所涉及的点位为纸白银价格，括号内为美元银价，投资者可自行换算成各自白银投资品种。

原油：原油高位震荡仍在持续，近期操作仍然秉持我们所说的低吸为主，高抛为辅的思路。注意大区间49.5～55.2的突破，尤其向上突破瞬间可追多，盘整越久则突破后的力量越大。突破之前操作上应以低吸为主（仓位可增加）、高抛为辅（仓位较轻）。继续在阻力带54～55.2高抛，支撑带49.5～51.5低吸，其余点位保持观望。

第一纸白银预计今日市场多：空：震荡概率为3：3：4。

技术仅仅是基于概率论和统计学的一种综合分析手段，绝非预测。所以技术分析是在考虑做好止损的情况下去博取大概率事件，投资不可过于迷信技术分析。（短线操作请一定做好止损，一旦被损，代表分析师基于概率和统计的技术分析不适用于当前行情）

        1、纸白银短线看点位，中线做方向。
        2、以上所有价格为工商银行买入价，即纸白银低价。进仓点位要再加0.04，出仓则不要。
        3、第一纸白银给出的所有建议仅供投资者参考，不作为下单绝对依据，切勿过于依赖。
        4、北京时间09:11发布此文章。
        5、上一交易日白银价格分析情况：（1月24日）白银再冲阻力风险略增持有部分多单博多

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