近期美元和黄金负相关性升高关注美元走势！

时间:2017-01-23 16:09 阅读:次作者微信：t8866808

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众所周知，美元与黄金白银成负相关的关系，但是近年投资者们发现，观察美元的走势并不能很好地预测金银的走势，这种相关系数呈逐步减弱的趋势。

笔者做了一个统计发现，自1999年8月26日每盎司251美元见底，至2011年9月6日每盎司1921美元见顶，在这12年中，美元指数与黄金的相关系数为-0.755，可见二者有相当强的负相关性，这与我们教科书上得到的结果是一致的。但是，自从2011年9月6日至今，二者的相关系数变为-0.711，可见二者的相关性明显降低。而近3年相关系数只有-0.544，近一年则为-0.648.可以说二者并没有很强的相关性。但是近半年二者的相关性则突增至-0.963，近一个月为-0.934。我们可以从数据的层面得出结论，美元为近期影响金价的决定性因素。

美元指数是通过平均美元与6种国际主要外汇的汇率得出的。美元指数显示的是美元的综合值。其中权重分别为欧元 57.6%、日元13.6%、英镑11.9%、加元9.1%、瑞典克朗4.2%、瑞郎3.6%。可见我们只需对权重较大的欧元、日元、英镑进行分析即可。笔者又对三大货币与黄金相关性进行了统计，得出结论：英镑与黄金的相关性极其微弱，可以忽略不计；欧元与黄金的相关性约等于美元与黄金的相关性，这与欧元在美元指数中占超半数的权重是分不开的。日元与黄金的相关性在近3年中远超美元与黄金，根源在于日元的避险属性。

回过头来，我们再看上周影响金价的几个基本面事件，1月15日，英国首相办公室发布声明称，英国首相特雷莎·梅将在1月17日讲话中表示，愿意放弃欧盟的商品和服务单一市场，以重新获得英国对边境和法律的控制权。这意味着英国已经在为硬脱欧做准备。但英国首相梅发言人1月16日称，关于“硬脱欧”的言论纯属臆断。1月17日，特雷莎·梅公布脱欧方案也不及市场预期的那么强硬，导致黄金价格1月16日和17日大涨，1月18日金价在避险情绪中大跌。1月19日市场的焦点集中到特朗普就职演讲上，其间穿插了美联储主席耶伦的一次太极讲话，1月19日偏鹰、1月20日偏鸽，导致美指振荡，先涨后跌。北京时间1月21日凌晨，特朗普正式宣誓就任美国第45届总统。在就职典礼开始后，金价大幅振荡，华盛顿爆发数十场骚乱，并且民主党国会议员集体佩戴支持奥巴马医改的勋章和留在家中拒绝参加就职仪式，避险情绪导致黄金最终上涨。相反，特朗普的演讲内容也就显得不那么重要了。

特朗普在演讲中宣称“从今天起，一切美国优先”，所有贸易和外交决定必须有利于美国；两个简单的原则是采购美国产品、雇佣美国人；承诺在全美新建公路、机场和隧道。

接下来，我们将重点关注特朗普政策对美元的影响，以便更清晰地洞察黄金白银的走势。可以断定的是，美元将成为近期影响金银的决定性因素。

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