基本面方面：昨日是新年假期过后的首个交易日，市场开始重获生机，虽然美国一系列经济数据表现强劲，但2017年已经来临，诸多不确定事件令市场避险情绪缓慢回升，尤其是对于1月20日特朗普就任美国总统可能对市场带来不确定性，这激发了金银在超卖情况下的触底反弹。美国经济数据继续靓丽，阻碍了金银大幅拉升的空间，具体数据显示美国11月营建支出环比0.9%，创自2006年4月来最高水平，预期0.5%，前值0.5%修正为0.6%；12月非制造业采购经理人指数(PMI)为54.7，为2014年12月来最高，预估为53.6，11月为53.2；美国12月MARKIT制造业采购经理人指数(PMI)终值为54.3，为2015年3月来最高，初值为54.2，11月终值为54.1。今日市场消息清淡，日内并无重大消息公布，不过明日凌晨3点美联储将公布最新会议纪要，或暗示2017年其货币政策预期，建议投资者密切关注。

今日白银短线策略：银价昨日突破第一强阻力3.62（16.28）后，暗示多头力量有所增强，后市行情继续向上考验强阻力区间3.75～3.83（16.8～17.2）的概率较大，因此近期投资者可趁行情回落继续加仓多单，激进者可直接采取分批加仓的方式进场，稳健者则抓住银价回落3.57（16）下方分批进场。所有多单目标可在3.66（16.4）、3.7（16.6）、3.75（16.8）几线阻力减仓，但大阻力位于3.75（16.8）附近，真正的冲高回落或始于该点位，因此短线投资者可重点以此处作为盈利目标。值得注意的是，目前银价转入强势震荡后暂未完全反转，仅仅是确认了大区间3.4～3.83（15.4～17.2）震荡的事实，因此激进者仍可在区间内高抛低吸，比较稳健的操作是靠近区间两端进行高抛低吸，曾经我们已经建议投资者在3.4～3.5（15.4～15.7）做多，而未来投资者仍可在银价首次触及阻力3.75～3.83（16.8～17.2）尝试高抛，严格止损3.83上方，博取一轮短线回落机会。直至突破3.83后，投资者需将短线高抛低吸思路彻底转变为逢低做多的思路。

当前趋势：纸白银短线震荡，日线趋势下跌；中线震荡上行，长线上涨。

白银中长线分析：

由于银价近期有望向上继续冲击3.66（16.4）、3.7（16.6）、3.75（16.8）几线阻力，建议中长线投资者可在上述压力位尝试减仓多单。正如我们之前所说，由于银价直接完成V型反转的概率不大，投资者可等待其后市遇阻回落后将减仓多单分批补仓进场，由此完成一轮或几轮高抛低吸，拉低中长线持仓均价。中线投资者目前需等待银价完全突破3.83（17.2）的分水岭后再开新仓位补仓，届时日线下跌趋势将被破坏，而中线趋势仍处于上涨，则新的趋势将有望延续中线拉升，届时虽然点位欠佳，但中线拉升空间极大，上方利润仍然较为可观。若银价能完成对3.83（17.2）的突破，则2017年上半年我们将看好行情实现对去年高点4.5（21.1美元）的突破。

白银短线分析：（先低吸后高抛）。

1.激进者可直接回落中采取分批加仓的方式布局多单，目标看至3.66（16.4）、3.7（16.6）、3.75（16.8）减仓，其中3.75（16.8）上方建议短线多单全部离场。

2.稳健者可等待银价回落3.57（16）下方分批加仓多单，目标同上，止损3.4（15.4）下方。

3.激进者在银价反弹触及3.75（16.8）后可尝试轻仓高抛，严格止损3.83（17.2）上方，此操作博取一轮短线回落后即离场，并尝试反手做多。

4.银价完全突破分水岭3.83（17.2）后可尝试回落分批加仓多单，此时趋势已经反转。

由于反转信号尚未形成，建议近期的多单仍然以短线为主，激进者可适当布局波段单，投资者暂以3.75～3.83（16.8～17.2）为盈利目标，该压力区间的卖盘较重，不排除届时行情冲高回落释放空头力量的可能性。对于短线投资者而言，先低吸抓3.75（16.8）上方利润，而后在阻力高抛，抓一轮回落行情较为合适。波段及中线投资者可适当提前布局多单，静待未来突破。

美元指数昨日的走势更加肯定了金银价格下方空间较小的事实，虽然美指昨日再创新高，不过其买盘力量再度被消耗，已经出现了连续性顶背离形态，暗示多头衰竭极为明显，支撑美指持续性拉升的动能并不充足，后市美元向下回落的风险较前期反而更大。如下图所示为美元日线走势图，图中蓝色箭头显示美指近期连续创出新高，不过动能指标MACD则连续创出新低，在其第一次顶背离后，美指出现了两日大阴线收盘，而昨日再度顶背离后，美元指数买盘力量消耗较前期更大，剩余多头力量减弱更加明显，则后市美元向下回落风险和空间将更大。从美元形态来看，我们认为接下来较长时间内，美元存在回落的几率极大，投资者应关注美元对下方99.5前期低点的冲击，若跌破此处，则美元多头趋势将被破位；若此轮回落守稳99.5，则美元顶背离只能令其回调，而多头趋势却未能改变。

美元日线走势图

今日下方关键支撑3.57（16）、3.5（15.7）、3.4（15.4附近）；今日上方关键阻3.66（16.4）、3.7（16.6）、3.75（16.8）、3.83（17.2）。

本文所涉及的点位为纸白银价格，括号内为美元银价，投资者可自行换算成各自白银投资品种。

原油：原油昨日对54.5实现虚破后大幅冲高回落，并未完全突破该点位，正如我们之前所说，油价在高位因买盘不足，若不能对54.5实现突破，则很难向上打开空间，此时投资者应尽量等待油价回落至52下方后分批进场多单。当前原油上升通道仍然良好，但不宜追多，等待52美元下方分批布局，着重关注51～51.1美元附近的强支撑。