技术面预言黄金白银或已超卖

时间:2016-12-30 16:25 阅读:次作者微信：t8866808

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从圣诞过后的第一个交易日开始，黄金出现了较大幅度的上涨，曾一度上涨至1150美元/盎司，白银涨幅稍逊，最高上涨至近期高点16.3美元附近。从技术面分析，黄金和白银已经超卖了。

我们以黄金为参考，白银走势与黄金类似：

从技术面上来看，黄金ETF（SPDR Gold Trust ETF）仍处于超卖状态。最近，MACD呈现出金叉的态势。RSI为26.76（处于超卖）而威廉指标为-89.27（严重超卖）。目前黄金ETF的支撑线在104附近。ETF五年来的低点是在2015年12月31日创下的，当日的价位为101.46。截止2016年12月13日收盘，黄金ETF的收盘价为107.59。

相比之下，黄金在2015年11月27日筑底，价位是1056.2美元/盎司。截止2016年12月13日收盘，黄金的收盘价为1132.4美元/盎司。

个人投资者Michael Bryant表示通常来说，当黄金下跌时美元上涨，因此判断美元指数的方向是判断黄金方向的关键的出发点。此前，他认为美元已经超买了。美元指数的MACD呈现出高位死叉，RSI位于67.16（接近超买），而威廉指标为-12.09（处于超买）。理论上来说威廉指标在最大超买的情况下为0.00，因此美元可能还会走高，但是上涨空间不大。

从美元指数的长期图来看，也预示着下跌。绿线水平线代表的是目前的长期阻力支撑线。阻力线位于108，支撑线位于98。

美元贸易加强指数和美元指数类似，也是反映美元强弱的指标，但是其构成和成分所占的权重与美元指数不同。美联储在20世纪90年代创立了这个指数，为的是能更精确的反映出美元对其他货币的强弱程度。有趣的是，该指数此前的高点为2002年的130.07，而现在的读数为128.66。

从周线级别来看，黄金已经跌破了重要的支撑线，此前这条支撑线帮助黄金站稳1300美元，随后黄金价格一路走高。虽然重要的支撑线已经被跌破，但黄金仍处于下降趋势线附近。

通常来讲，当支撑被跌破，价格会因为空头的力量的大肆宣泄而跌向更深处。然而此次，Nikhil Gupta认为并不会出现快速下跌的情况，因为黄金已经到了超卖区。

从MFI和RSI（参数为14）指标可以看出此轮回调可能已经调整过度了。MFI的读数为24.7011而RSI的读数为30.1574，两者都跌至了三年来的低点附近。很明显，当它们的读数分别靠近各自的超卖区域时，黄金将出现一波快速的反弹。因此Nikhil Gupta并不推荐在现在的情况下做空。

在基本面方面，美联储主席耶伦在12月14日把2017年的加息次数提升至3次，在2018年进行2-3次加息，在2019年进行3次加息。如果利率按照预期上升，那么美元将会上升？Michael Bryant表示这并不一定。下图显示的是美元贸易加强指数在不同利率环境下的表现。

在上世纪70年代早期，利率上涨但是美元下跌。1981-1985年间，利率下跌但是美元上涨。2005-2007年间，利率上涨但是美元下跌或是震荡。1995-1998年间和2011-2016年间，利率走平但是美元上涨。因此，利率的走势并不能作为可靠地指标来判断美元的走势。

各大机构看法：

贵金属网站Kitco分析师Jim Wyckoff认为，黄金本轮反弹主要是空头回补仓位推动的，“如果周五黄金延续上涨态势，这将意味着黄金近期筑底成功，或者至少是构筑了短阶段底部。”

盛宝银行商品研究主管Ole Hansen表示，“黄金还没有完全扭转颓势，但收益率降低，美元也走弱，尤其兑日元，日元跟黄金的走势自美国大选之后非常相似。”Hansen表示，“我们在1150美元/盎司一线争夺激烈，若金价上涨在其上方，则会朝着1165美元/盎司迈进；但是由于担心空头回补，金价可能需要上涨至1170美元/盎司才行。

Jeremy Wagner表示，“技术图表来看，黄金现货的下行关键转折点是每盎司1120美元；而如果金价成功上行，那么可能会在每盎司1185美元到1205美元之间找到某种静态，倘若金价成功突破这个区间，则将开始进一步拉升看多预期”。

汇丰银行分析师Kevin认为，黄金和白银经历了几个月的下跌之后，目前已经各自出现明显的超卖迹象，且近期的反弹显示下跌力量不足，在超卖下有严重的修复可能性。一方面是空头回吐，另一方面则是投资者低位的提前买入，这次反弹将较大，足以令黄金和白银完成筑底。

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