美元见顶将令黄金白银上涨_第一纸白银分析网

美元见顶将令黄金白银上涨

时间:2016-12-30 16:10 阅读:次作者微信：t8866808

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美元本轮的上行始于2014年——美联储战略性收缩（美国经济强复苏及结束量化宽松）和美元流动性趋紧。经历了2015年3月至2016年11月的高位强振荡，特朗普的当选及美联储的二次加息触动了年末美元再次走强的扳机。2017年美元存在强势格局转向筑顶的可能，彼时黄金和白银将迎来再次配置窗口。

2016年全球货币政策曲折“宽松”中延续退出路径。回顾2016年，市场从押注美联储再度宽松逐渐转向加息。伴随着年初人民币汇率的波动加剧，以及美国经济数据冬季的大调整，引发市场对于货币政策延续非常规宽松的大量押注——日本央行的负利率实验和欧央行的扩大宽松，都对美联储能否继续加息带来压力，全球利率下行至上世纪80年代以来低点。而随着负利率带来对金融系统的负面影响日益增加，G20央行峰会上全球央行近似达成了维护货币政策底线的协议，给出了政策信号，负利率的深坑逐渐被填埋。而随着美国经济第三、四季度周期性走强，市场在央行底线上逐渐转变押注方向，美联储加息预期再次回升，利率反弹至2015年水平。

2016年美欧货币政策分化预期年末再次强烈，美元振荡后延续强势。2017年将是风险继续释放之年。上半年在美国经济继续偏强及欧洲政治风险叠加的影响下，美欧货币政策分化的状况短期内仍将存在，将带动利率的反弹和美元的强势得以阶段性维持，对新兴市场继续带来压力。下半年需要关注美元从紧张到宽松转变的可能，预计对于全球资产价格的轮动及黄金的战略性配置带来新的机遇。

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