另外，日元走势将是接下来决定黄金价格的重要因素，由于美国当选总统特朗普主张实施政策刺激通胀，控制移民，鼓励海外企业回归美国，提供优惠税率，将资金汇回美国；实行贸易保护主义，即将上台的政府正在考虑对所有进口到美国的产品都征收5%关税，特朗普上台后的政策可能引发贸易战；特朗普发表警惕中国“军事扩张”的言论，并将对中国的进口商品征收45%的关税，并会在上任第一天就将中国列为货币操纵国；特朗普宣布将会在白宫成立一个新的全美贸易委员会，主要为振兴美国制造业服务，该委员会主席为著名的“中国威胁论者”彼得·纳瓦罗。如果特朗普决定彻底贯彻任何此类政策，那么美国就将面临其他国家，尤其是中国可能采取报复性措施的风险，市场担忧安全问题，在可能挑起美国与中国的贸易战之时，日元和欧元可能成为避险货币。

美联储采取的是逐渐收紧货币政策，而日本央行、欧洲央行和英国央行会进一步扩大他们的资产负债表，日、欧洲央行正在积极设法，将各自的短期收益率维持在负的区域内，暗示收益率之差可能进一步扩大，收益率差将吸引更多资金流入美元。笔者预计日元将在最近达到低点，并展开反弹。自11月8日美国大选日黄金创出近期高点每盎司1337美元至上周最低点每盎司1122美元，黄金已经下跌215美元。自12月12日至16日一周开始，已经企稳于每盎司1130美元一线，下跌动能不足，对应美元指数于103左右逐顶，尽管12月密歇根大学美国消费者信心指数录得2004年1月以来最高水平，但是并未带动美元继续上行。本周黄金低位盘整、伴随小幅反弹的可能性较大。

2016年黄金走势与往年不同 暗示可能是拐点走势

2016年金价以1060美元/盎司左右的水平开局，在今年上半上半年，金价自这一水平大举反弹，并在7月初上涨至略低于1380美元/盎司的水平。

在短暂回调之后，金价重返高点，并在8月形成双顶。在那之后，金价走低，并在11月8日美国大选之后加速下滑。

目前金价较年初仍有所上涨，但今年初收获的多数涨幅已经回吐。年内涨幅如今只有72美元左右。

2016年对于金价而言的确是关键的一年。这是一次关键的反转，包括价格方向和市场情绪。

在今年之前，金价已经处于多年下滑的局面。在2011年8月，金价触及1920美元/盎司的纪录高位。自那以来，年复一年，金价都跌跌不休。

到2015年12月末，金价处于年内低点1050美元/盎司，今年伊始金价弱势开局，金价在今年7月一度触及1375美元/盎司，为年内最高水平。

2016年是金价年内高点首次高于此前一年的年内高位，也是年线收阳的一年，这令2016年成为真正意义上的关键一年，也可能是初始反转的信号点。白银价格与黄金相似，都发生了上述情况。