2017年美元走强将使黄金白银继续疲软
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| 美银美林提醒投资者需警惕明年黄金和白银面临的不利因素。 随着美国正式启动第二次加息，美元指数创下14年新高。而在美元上升的周期，往往会引发资金从新兴市场持续回流美国，进而引发金融危机。回顾历史，1997年、1998年发生了亚洲金融危机，2007年、2008年发生了全球金融危机，而即将到来的2017年、2018年也将注定危机四伏。 事实上，过去30年中，美联储共经历过五轮比较明确的加息周期。而历次加息都有大的危机发生：拉美债务危机、日本经济危机、亚洲金融危机、互联网泡沫破裂、次贷危机。 众所周知，美国进入加息周期，这无疑会对美元构成较强提振，危机发生时都伴随着美元大幅走强。1978年~1985年美元牛市引爆拉美债务危机，并引发货币当局通过广场协议采取联合干预行动，从而缓解危机局面。1992年至2001年的美元大牛市，则引发史无前例的资产泡沫，令新兴市场和发达经济体都成为“受害者”。 目前，全球正面临具有破坏性的美元短缺局面。美元进一步走强可能会引发全球流动性危机。现阶段的美元走强和美债收益率曲线趋陡，使得市场状况收紧，这将是2017年最大的风险。  在最新的贵金属预测展望中，美银美林预计到明年年中，金价将交投于1200美元/盎司，白银将交投与18美元/盎司。 美银美林商品和衍生品部门主管Francisco Blanch在2017年度新闻发布会上表示，美元走强和债券收益率走高是黄金白银明年两大不利因素。 美银美林对金银价格的偏悲观论调，与5个月前形成鲜明对比，当时在英国公投退欧后，金价和银价涨至13个月新高，美银美林在7月份展望中曾上调金价至1500美元/盎司。 Blanch表示，特朗普当选对金银的影响主要由两种情景：第一种是轻微的利好，当美国赤字温和增长，债券收益率也维持相对平稳；第二种较为负面，当赤字规模增加引发债券收益率涨的更高。 对于明年美债收益率走势，美银美林美国利率策略部门主管Shyam Rajan预计，明年美国五年期国债收益率将大幅上涨，长期收益率曲线将继续维持温和走势。 Shyam Rajan补充道，短期债券收益率走高将迫使美联储比市场预计的更激进的加息，特别是美国政府启动新的财政刺激计划。 美银美林预计另外一个对黄金白银不利的因素是在通胀温和的环境下实际利率的走高。 Rajan说，毫无疑问，明年将是关于财政宽松和货币收紧的故事，这意味着实际利率的走高，而通胀却不会太高。 查看更多纸白银相关新闻请看：纸白银行情新闻 |
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