本周日本央行利率决议将令黄金、白银、日元反弹
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| 本周的日本央行利率决议十分重要，其原因就是日元和黄金是呈现超过90%的正相关性，而黄金和白银呈现95%正相关性，所以日本央行利率决议能否助力日元对美元反弹，也间接决定了黄金白银是否上涨。 笔者对美元兑日元与黄金价格的关系进行了统计（如图所示，黄色代表美元兑日元，白色代表黄金），发现1999年至今，日元与黄金的相关系数绝对值只有0.318，近3年相关系数绝对值为0.752，近1年则为0.9。也就意味着近期日元与黄金的走势极为相关，成高度正相关关系。所以对日元、日本货币政策、经济政策的研究，将能更好地帮助我们分析接下来黄金价格的走势。  注意：黄色代表美元兑日元走势，其与黄金走势波动相反，那么日元兑美元走势则与黄金走势相同。因此，日元走势与黄金走势呈现90%正相关性。 提到日本，不得不提到“安倍经济学”，恰恰是2012年底“安倍经济学”开始实施，日元与黄金的走势相关度越来越高。所谓“安倍经济学”，是指日本第96任首相安倍晋三2012年底上台后加速实施的一系列刺激经济政策。“安倍经济学”三支箭，就是货币宽松政策、财政刺激政策和结构性改革政策。简单来说就是通过干涉日本央行的人事变动，使得自己的心腹黑田东彦成为央行行长，日本央行失去政策的独立性，政府政策干预央行政策，辅助实施政府的金融政策，同时不断增加对日本国债的持有规模，日本金融宽松政策的根本做法就是大量向市场增加货币供应，日元大量涌进市场的结果自然是日元的贬值，从而刺激信贷、消费并推升通胀，降低汇率增加日本出口等。安倍政府希望通过结构性改革，逐渐建立以新兴产业为核心的高端制造业发展新模式，这一改革的总体方向是正确的，但具体的政策效果仍有待观察。政策初期，日本股市大幅上涨，大企业的效益也得到了提高，日本经济逐步摆脱通缩。在一段刺激政策之后，日本经济又停滞不前，美元兑日元在高位振荡一段时间以后，再次大幅下跌，日经225指数也伴随大幅下跌。 自特朗普当选美国总统以来，由于日本经济受美国的影响巨大，特朗普承诺增加基建支出、减税并放宽监管，令市场预期美国经济将加速成长。使得日元大幅贬值，日经225指数大涨。美联储进行了自金融危机以来的第二次加息，随着美债收益率的升高，而日本央行又承诺将10年期国债收益率控制在0%水平附近，美日间的利差势必拉大，日本经济又将承受着来自外部的考验。12月20日，日本央行将宣布利率决议及政策声明，随后行长黑田东彦将召开新闻发布会。 根据路透最新的调查显示，日本央行本周料将维持负利率和10年期国债收益率目标不变，可能还会维持每年约80万亿日元的购债速度不变。故短期内，日元的贬值可能告一段落，在日元和黄金高相关性影响下，黄金有望超跌反弹，而白银将跟随黄金反弹。 查看更多纸白银相关新闻请看：纸白银行情新闻 |
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