基本面方面：昨日美国公布了一系列经济数据，其中最为市场关注的“小非农”ADP大幅增长且远超市场预期，具体数据显示，美国11月ADP就业人数增加21.6万人，创下今年6月以来最大增幅，预期增加17.0万人。强劲的ADP数据或暗示周五非农报告表现优秀，届时将进一步巩固美联储12月加息的预期，对贵金属避险资产形成打压；通胀指标-核心PCE物价指数与9月持平，符合预期，为1.7%。另外昨日OPEC达成8年来首份减产协议，令原油市场出现大幅上涨。新协议与9月在阿尔及尔达成的协议一致。OPEC成员国阿尔及利亚建议设定每日产量新上限3,250万桶，低于当前水平3,360万桶。减产协议将从1月开始，持续6个月。沙特同意在新的限产协议下将减产至1006万桶/日，该国10月份产量为1054万桶/日。此外，今日凌晨公布的美联储褐皮书报告指出美国经济继续扩张，但首次提到了美国大选可能带来的不确定形态，此次褐皮书反映的美国经济前景良好，为美联储12月加息奠定了坚实的基础。今日投资者可关注晚间21:30公布的美国当周初请失业金人数、22:45美国11月Markit制造业PMI终值、23:00美国11月ISM制造业PMI、美国10月营建支出月率；另外关注晚间21:30和22:00美联储官员梅斯特和卡普兰的讲话。

今日白银短线策略：技术面上银价虽向上突破3.73分水岭的意图较大，但消息面连连出现利空事件，令短期空头频繁增加。随着昨日小非农ADP表现靓丽，目前该消息已经推升了投资者对于周五非农良好的预期，在非农数据公布之前，银价或难以向上实现突破。日内若行情继续在区间3.58～3.73范围内维持窄幅震荡，则建议投资者保持观望，由于当前行情正处于上有压力，下有支撑的格局，在银价未走出区间波动之前，建议投资者多看少动，可耐心等待明日美国非农数据公布后指引方向。今日投资者除了继续关注银价是否向上突破3.73以外，还需密切关注行情是否会再度回踩3.58或小幅破位，需谨防银价虚破扫损后的二次底背离引发的触底反弹。由于非农即将临近，日内建议投资者保持观望，突破3.73后可跟进多单，激进者仍然持有少量多单暂不加仓。

当前趋势：纸白银短线下跌，日线趋势下跌；中线震荡上行，长线上涨。

白银中长线分析：

近期中线投资者思路维持一致，由于昨日小非农ADP表现良好，因此日内行情向上反弹的希望较小，中线投资者今日建议保持观望为宜。后期投资者仍然耐心等待行情向上突破3.73后在阻力位3.83～3.84、3.9两线减仓多单，而后回落重新补仓进场，未来中线投资者尚需较长时间的高抛低吸操作，直至银价向上突破中期下跌趋势线为止，可将剩余仓位全部跟进。目前中线上涨趋势仍未改变。。

白银短线分析：（突破3.73后方可开始做多）。

1.日内激进者可继续持有多单保持观望，若见突破3.73后可跟进加仓，而后回落3.62～3.67补仓，目标看至3.83～3.84、3.9两线离场。

2.稳健者等待银价突破3.73（16.9美元）后首先轻仓跟进多单，而后可回落3.62～3.67（16.3～16.5美元）补仓做多，目标看3.83～3.84（17.3美元）、3.9（17.6美元）附近离场。

3.行情若维持窄幅震荡，稳健者观望为宜，日内仍不建议做空。

今明两日银价将首先受到“小非农”ADP影响而走出预期行情，而后非农数据公布后将走出另一段走势。根据昨日强劲的ADP推测，今日银价向上突破3.73的可能性较低，走势不排除继续在区间3.58～3.73范围内震荡，且较前期更加弱势，盘中需谨防行情多次回踩靠近3.58～3.6附近的支撑，注意观察价格回踩支撑后的反弹和收盘情况。建议投资者在非农公布前保持多看少动的思路，毕竟目前多头力量仍然薄弱，直至其突破3.73后方能验证买盘增强，因此我们可继续以3.73为强弱分水岭参考。如下图所示为白银4小时周期走势图，从超短线形态来看，银价确有构筑底部头肩底形态的意图，但其必须向上突破3.73（16.9美元）后方可确认该形态成型，否则无论从形态还是从动能上，走势仍然无法完成止跌企稳，各个周期均暗示该点位成为关键分水岭信号。

白银4小时走势图

今日下方关键支撑3.58～3.6附近（关注美元16.15～16.25附近）；今日上方关键阻力3.73（16.9美元）、3.83～3.84（17.3美元）、3.9（17.6美元）、3.97（18美元）、4.05（18.37美元）。

原油:因OPEC意外达成限产协议，昨日原油价格大涨10%，技术形态上油价大趋势看涨格局不变，但中期仍然受到了前期从52美元下跌的压制，目前价格冲击至49.5美元～52美元的压力区间，此时阻力带内明显不可追多，建议投资者回落后布局多单，重仓者可在靠近49.5附近适当获利部分多单。如下图所示为原油日线走势图，图中绿色框所示为油价前期下跌趋势而产生的阻力带，此范围内不可盲目追多，建议重仓者减仓多单，由于原油未突破52美元三重顶之前，上方空间未打开，该区间追多风险较大；图中红色框所示为二浪上涨（红色箭头）形成后的强支撑区域44～46美元，若近期见油价回踩至该区间可大胆布局多单，激进者可靠近该区间开始布局。另外，当前投资者可持有少量多单，博取原油向上突破52三重顶，等待突破后中线空间将打开，届时投资者可采取分批加仓的方式布局多单。

原油日线走势图