基本面方面：昨日公布的美国经济数据好坏参半，具体数据显示，美国9月个人支出月率增长0.5%，前值由持平修正为下滑0.1%，预期增长0.5%；通胀指标的美国个人消费支出(PCE)价格指数同比增长1.2%，创下2014年11月份以来最大；不过，美国10月芝加哥采购经理人指数(PMI)降至5月以来最低值50.6，预估为54.0，9月为54.2，该数据录得5月来最低水平。总体来看，昨日的美国经济数据并未成为影响贵金属走势的因素，虽然上周五FBI重启希拉里邮件门令市场避险情绪大涨，但来到本周后，由于周内即将公布的诸多重磅事件，令投资者市场谨慎观望情绪蔓延。另外，昨日原油库存增加疑虑有所上升，令前期大幅上涨的原油价格连续出现暴跌行情。今日建议投资者关注20:30公布的美国9月PCE物价指数、美国9月个人支出月率、21:45美国10月芝加哥PMI、22:00 美国10月达拉斯联储商业活动指数。上述数据影响力可能仍然有限，从本周三起的小非农ADP和周四凌晨的美联储决议，再到周五的非农数据才是周内影响金银走势的重大消息，建议投资者保留较多仓位等待上述消息公布后进场。

今日整体策略：由于昨日银价缓慢爬升站上3.87阻力，日内思路建议逢低做多为主，投资者可采取分批3～4分的方式加仓，其中可重点在3.81～3.82、3.75两线进场，激进者亦可首先在现价直接进场，而后分批加仓即可，统一止损放大至3.67下方。在银价突破第一阻力3.87后，将强化3.67底部的事实，后市有望在多头缓慢复苏下冲击第二阻力3.98附近，因此，近期多单目标将看至3.98附近离场。由于本周将公布较多的消息和事件，行情波动不确定性增强，建议近期投资者操作以轻仓为主，若盘中银价已经达到目标点位或附近，则应及时获利离场，切勿恋战。等待消息公布后应以技术面结合消息面的方式操作。日内策略：逢低分批加仓多单，激进者可以当前点位做多后回落分批进场，重点关注3.81～3.82、3.75可加仓多单，目标看至3.98附近离场。

当前趋势：纸白银短线震荡，日线趋势下跌；中线震荡上行，长线上涨。

今日支撑阻力：

阻力：3.87（下跌趋势第一阻力）、3.98附近、4.04、4.2（阻力随时变化，不一一列出）。

支撑：3.81～3.82、3.75、3.67～3.68附近（中线强支撑）、3.5（中线头肩底颈线支撑）。

纸白银中长线分析：

纸白银完成了第一步突破3.87短线震荡区间高点，强化了底部3.67的事实，由此将为多头未来以3.67为底部构筑新一轮上涨奠定基础。但新的上涨并非很快到来，由于银价前期经历了较长时间的下跌，其上方空头压力依旧较多且阻力较重，后市走势不排除多次回踩支撑的情况。中长线投资者建议在分别突破阻力后加仓多单，目前由于银价突破3.87的缘故，建议中线投资者持有不超过8成仓位，而后关注下一阻力3.98的突破，最终等待其破位上图所示的下跌趋势线后，新一轮拉升才有望来临，届时可将全部仓位跟进，目标看至年度高点的4.5附近。（第一纸白银认为方向 选择对，再高的点位，也是相对较低的点位；方向选择错， 再低的在点位，也是相对较高的点位）。

纸白银短线分析：（逢低做多）。

1.适当跟进多单后采取轻仓分批加仓的方式做多，建议3～4分补仓，止损3.67下方，目标看3.98附近离场。

2.银价近期反弹测试3.98附近建议短线多单全部离场观望，等待消息出炉后结合技术面操作。

3.近期银价回踩中线支撑后空头力量减弱，有望围绕支撑构筑底部，切勿盲目做空。

正如我们之前所说，此轮银价突破3.87后并不会马上迎来单边上涨行情，由于前期下跌趋势并未改变，银价将以缓慢爬升并多次回踩支撑的方式测试和消耗高位阻力，最终直至其突破下跌趋势线后将完成反转。但其突破3.87后将首先强化3.67的底部事实，此时投资者可回落做多，严格止损3.67下方，具有较好的盈亏比和较低的风险。而做空的利润较小，风险较大，不建议尝试。

今日下方关键支撑3.81～3.82（周线支撑）、3.75、3.67～3.68（美元17整数关口）、3.5～3.53（美元16.3附近）；今日上方关键阻力3.87（美元17.8附近）、3.98（美元18.3）、4.04（美元18.65）、4.2（美元19.4）。

策略思路：本周是典型的消息周，行情波动将较大概率受到消息事件的左右，因此建议投资者保留较多仓位，等待消息公布后及时配合技术面操作。以当前技术面来分析，银价多强空弱，下跌空间及力度较小，因此任何利空消息可能对行情打压缓慢或幅度不大，近期若出现小幅利空消息，不建议追空（银价银价守稳3.67缓慢震荡时期，曾发生多种利空事件，但其抗跌性极强，由此暗示当前点位做空空间并不大）。周内若出现利多事件，无论强弱，可能都能支撑银价出现一轮反弹，在银价站上3.87后，我们将相信其在消息利多助推下有望测试下一阻力3.98的概率较大，但速度可能是较为缓慢的，因此投资者应提前布局多单，而后保持观望。若在周五非农数据公布之前，银价已经来到了3.98阻力附近，届时行情将处于中间点位（上方再次面临强阻，下方远离底部3.67的格局），此种情况下方多空均有可能，届时投资者需全部获利离场后保持观望，静待消息出炉的指引。

提醒:近期由于金银走势波动缓慢，我们将持续关注具有较强反向参考意义的美元指数走势。如下图所示为美元指数走势图，以短期形态来看，自上周五美指大幅收阴后，昨日美指再度冲高回落，且形态上已经形成了严重的顶背离形态。昨日虽价格未能继续下行，但动能指标已经开始大幅收量，显示美指买盘力量严重不足，加之当前其正处于中线阻力98.5附近徘徊，高位空头日渐浓厚，后市美元指数存在极大的回落空间。由此我们推测金银走势仍有继续上行的可能性。