基本面方面：周四凌晨公布的美联储褐皮书报告表现平平，其仅声称了美国经济呈现温和增长趋势，并未对加息产生进一步指引，数据公布后，美联储加息概率维持在64.8%左右，与前期的65%基本持平。昨日晚间公布的几项美国经济数据均表现疲软，支撑了金银油价格的反弹。具体数据显示，美国9月新屋开工(年化月率)下跌9.0%；前值为-5.8%，预期为2.5%，9月新屋开工总数录得2015年3月以来纪录低位；美国9月营建许可总数为122.5万户，比前值114.2万户有所降低；美国9月新屋开工总数年化为104.7万户，比8月的114.2万户有所降低。另外，昨日公布的EIA原油库存意外大降利好原油价格反弹，EIA公布，截至10月14日该周，美国原油库存减少530万桶，上周美国原油日进口量减少91.2万桶，至647万桶，为2015年11月来最低。该数据支撑了油价继续反弹，向着前期高点附近再度发起冲击，同时支撑了同样是大宗商品的黄金、白银价格上行。今日市场将公布诸多数据和事件，预计对行情产生较大影响，建议投资者重点关注晚间19:45公布的欧洲央行利率决议、20:30美国上周季调后初请失业金人数、欧洲央行行长德拉基讲话、22:00美国9月NAR季调后成屋销售。

今日整体策略：银价目前正延续小幅反弹的格局，多头虽然占优但动能显示较弱，其之所以维持当前缓慢上行的主要因素还是空头动能的减弱。从技术指标形态来看，由于动能指标MACD持续收量向着零轴附近靠拢，且银价未能测试阻力位获得新的空头压力，导致当前市场卖盘力量薄弱，而由于多头动能略微占优，银价才维持缓慢上行走势。可以说，目前市场任何风吹草动都可能改变多空市场格局，投资者在银价未突破3.85第一阻力之前应保持谨慎的态度，建议激进者持有多单后严格止损3.65下方，突破3.85后方可加仓，但上方目标暂不看太高，反弹至3.93～3.96之间即可离场，预计届时将再次出现一轮回踩行情。日内策略：轻仓持有多单，严格止损3.65下方，突破3.85可回落适当加仓，看至3.93～3.96离场。

当前趋势：纸白银短线下跌，日线趋势下跌；中线震荡上行，长线上涨。

今日支撑阻力：

阻力：3.85（下跌趋势第一阻力）、3.93（大阻力）、3.96、4、4.07（大阻力）、4.1、4.2（更多阻力不一一列出）。

支撑：3.71（小支撑）、3.65（中线强支撑）、3.5（中线头肩底颈线支撑）。

纸白银中长线分析：

正如我们上图所示，中长线趋势以图中白色箭头为主，但目前短线走势处于绿色箭头所示的下跌趋势之中。由于趋势的不统一性，造就了多空力量的不平衡，最终导致新一轮中线上涨行情迟迟不能开启，后市投资者或仍需更多的耐心等待。建议目前中线投资者持有不超过7成仓位保持观望，在银价未突破上图所示的下跌趋势线之前，整体行情难以出现单边拉升走势，此时应保持多看少动的思路，在突破3.85、3.93～3.96后可适当补仓，但切勿全仓跟进，直至其突破趋势线后，多头将完全占优，届时可将剩余仓位全部跟进。预计中长线发展过程较为缓慢，此期间投资者可配合短线高抛低吸的思路操作，以此拉低一部分中长线持仓均价。（第一纸白银认为方向 选择对，再高的点位，也是相对较低的点位；方向选择错， 再低的在点位，也是相对较高的点位）。

纸白银短线分析：（轻仓低吸、持有多单观望）。

1.激进者持有多单保持观望，严格止损3.65下方，等待突破3.85后可尝试补仓。

2.稳健者首先保持观望，待其突破3.85阻力后可回落3.8下方适当加仓多单，严格止损3.65下方，第一目标暂看3.93～3.96离场。

3.本周银价若先跌破3.65切勿追空，若行情段时间内迅速出现反弹，则日线底背离形态将出现，后市在短线形态收阳后可直接跟进多单，此种情况点位可适当放宽，不必等待其突破3.85后再进场。（该策略仅限于本周）

4.近期银价回踩中线支撑后空头力量减弱，切勿盲目做空。

银价收盘四连阳后，多头市场情绪略微好转，但因反弹幅度仍然较弱，投资者恐需继续保持观望。在银价未突破3.85之前，整体策略维持前期不变。

今日下方关键支撑3.71（小支撑）、3.65（中线强支撑）、3.5（中线头肩底颈线支撑）；今日上方关键阻力3.85（下跌趋势第一阻力）、3.93（大阻力）、3.96、4、4.07（大阻力）、4.1、4.2。

策略思路：在一年中的走势中，我们经常看到单边上涨、单边下跌、震荡上涨、震荡下跌、横盘震荡几种走势，其实从策略反应了当时的趋势和多空力量变化。2016年中发生的单边上涨行情大多是趋势统一后的结果，此时的短线趋势、中线趋势均已进入上涨，且银价靠近支撑附近获得买盘蓄力后快速拉升；2016年的单边下跌行情并不多，以10月初的大幅回落为主，此时的市场因受到了中线阻力压制而出现一轮中线回踩，此时的短线空头占优，虽然中长期趋势看涨，但因其远离支撑，且刚刚完成一轮上涨后的多头力量释放，而形成短暂的单边空头行情；2016年的震荡上涨和震荡下跌行情大多因短线趋势与中线趋势方向不统一而形成，短线急需空头释放，但中线仍然看涨，多空反复争夺后结果；2016年的横盘震荡行情多以过渡为主，经历了一轮震荡下跌走势后，银价考验至中线支撑附近，此时随着空头动能减弱，行情需在支撑附近蓄力买盘力量，早就可横盘整理走势。其实，任何走势形态，都代表了当时市场背后的多空力量变化。而当前银价正处于3.65中线支撑附近缓慢震荡，我们认为是空头释放完毕后的多头缓慢积蓄，等待买盘力量充足后，银价缓慢震荡上行中将再次遭遇阻力和空头压制，届时将发生反复的多空交替变化，也因此而形成缓慢震荡上行格局。

提醒:近期金价走势较白银强势，投资者亦可多关注黄金突破情况，若其首先向上突破阻力，则暗示银价后期突破概率极大，届时可配合金价突破情况尝试操作白银。如下图所示为黄金价格日线走势图，近期金价虽然处于中线支撑1240上方波动，但其始终未能收复200日均线，昨日的一轮大涨令其站上200日均线，多头动能恢复速度较白银强势。目前其距离第一阻力1277仅差一步之遥，若其首先实现突破，则后市有望迎来连涨行情，届时白银亦将跟随的概率较大，后市黄金亦可同样确认1240为底部的事实。