黄金白银多头正在回归 近期或为底部区域
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| 当前贵金属市场的形势就有点像倒春寒，虽然牛市已经来到，但动力犹嫌不足，在寒流的袭击下连连败退，以致有些人认为熊市又回来了。 过去两周，黄金白银断崖式下跌令贵金属投资者措手不及，黄金近两周暴跌6%，白银跌幅更达到了12%，从美国大选不确定性下降、美元走强以及技术性抛盘都成为金银下跌的重要推手。 前期金银下跌的两个重要阶段 一、(9月27日-10月3日)：1.美国大选首场辩论落下帷幕，希拉里以微弱优势领先，打压市场避险情绪。投资者预计，希拉里在大选竞选过程中重新领跑的状况，将能够明显改善市场对政策不确定性前景的担忧。 二、(10月4日-10月7日)：1.美元走强，美国近日经济数据表现良好，加之英国硬脱欧带来的忧虑加重，美元指数本周周二从96关口下方回升一路飙升，上周五一度触及两个月高位97.41，升幅达到1.50%。 2.债券收益率上升，美国公债收益率攀升，10年期美债收益率上周五一度触及1.77%，为6月3日来最高，当日收报1.74%。 3.技术性抛盘，一名黄金交易员称，对黄金近日的跌势表示惊讶，市场并没有重大利空消息，更多来自技术性卖盘。黄金在相继跌破关键支撑后，触发大量止损卖单。 近期头寸分析报告显示多头有所回升 交易者持仓报告COT(Commitment of Traders)是美国期货委员会(CFTC)每周五公布的持仓数据。通过最新持仓数据分析发现，黄金白银等贵金属价格还将继续上涨。 有关COT头寸报告的经验是这样的，大机构的黄金/白银期货合约快速增加往往吐露着反转信号。在贵金属市场有两大集团，一是将黄金作为商品的需求者称为商品部门，主要是大银行和大公司(买黄金做成金币)、珠宝商和工业需求商；第二大集团是投机者，专门押注黄金价格波动牟利。历史经验证明，前者总是在价格转折点愚弄后者，投机者通常在顶部看多，而在底部看空，投机者经常出错。 因此，你可以通过观察投机者的仓位从而判断黄金价格走势。例如，你可以通过投机者押注的方向，判断未来6个月金价走势，如果他们非常兴奋，那必然是错误的。看下图那根红线，它代表投机者。当这根红线抬头变长，代表着价格即将下跌，反之亦然。 下面是上周二COT报告，关于贵金属头寸，数据看起来还是比较友好的。 
贵金属头寸分布图
值得注意的是，投机者的多头头寸在下降，而商品部门的空头头寸在缩减。 
投机者多头头寸与商品部门空头头寸
头寸分析报告得出结论：贵金属市场这两大集团正在朝着正确的方向前行，正建立一个底部区域。也就是说，如果他们保持这种方向，尤其是商品部门看多而投机者看空，那么金银价格会上升。但是本周的持仓报告并没有显露出多头的侵略性，下周可能有更大的变化。 鉴于以上因素，本周国际金价和银价的重挫可能是投资者入场的绝佳机会。 全球最大黄金和白银ETF近期有所加仓 我们在交易所上市型黄金ETF基金和白银ETF基金的持金量上就可以看出，现在和2013年大跌时的情形完全不同，它们并没有减仓。例如SPDR Gold Trust这支世界最大的黄金ETF基金持金量仍处在历史高位，近来不降反增，表明有大机构仍然对黄金长期看好，继续加仓。  黄金ETF 本周需要重点关注以下5点： 1.200日移动线：12月期金交投于200日均线关键支撑附近--其通常被视作长期趋势的替代品。见图1上橙色线。此处为黄金多头的关键“界限”。如此处失守，本周空头恐将更加肆虐。如本周末之前黄金趋稳并维持在200日均线上方，将是看涨信号。 2.动能：14日相对强弱指标(动能指标)是否会发生约30%的变动？其为传统“买入信号”。 3.关注实物买入兴趣的相关信息。十一黄金周之后，中国和印度投资者归来。他们是否会逢低买入？ 4.全球最大黄金ETF和白银ETF的持续动向。 5.关注期货市场多空头寸变化。 查看更多纸白银相关新闻请看：纸白银行情新闻 |
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