过去三个月，贵金属投资者的心情有如坐过山车般大起大落。黄金和白银在11月初下挫至低点，而且看似任何事都无法阻止接下来的升势。然而，投资者对“财政悬崖”的担忧似乎更甚，白银最终在11月底停止了跌势。而且，用来推高价格的黄金和白银关系结构也逐渐扭曲，甚至在美元疲软，整体股市上升时，贵金属的走势却依然不甚理想。

最终，2012年底美国的经济并没有跌落谷底，财政悬崖也只是虚惊一场，金融市场也没有因此一蹶不振，然后贵金属终于得以上升。藉着这次期待已久的升幅，贵金属价格会否录得历史新高？投资市场上没有什么是必然发生的，但随着关系恢复正常，这种可能也越来越高。贵金属并非呈上升走势的唯一一类资产，反而整体股市 的表现更加强劲，美元也维持下跌。

以下是今天的技术分析，首先是整体股市的走势，以标普500指数为例。

上周四，标普500指数的收市价高于2012的高位。这是出现牛市的先兆，但依然无法确定。我们希望在下周标普500指数依然能够维持这样的走势，直至新的价格突破完成为止，但目前的情况对股市已经是十分有利。

本周股市表现将更胜上周。因为股价尝试突破2012年最高的价位，但这次突破无法成功。本周2012年的价格突破已经确定，接下来将可再次测试另一个新价位。

接着是金融业的图表(以经纪/交易员指数为例)，金融业与股票市场两者息息相关。

近期的上行走势十分凌厉。金融股已经突破下降阻力线，并且确认为有效。连续三周的收市价都位于下降阻力线上方。目前的相对强弱指数 (RSI) 高于70，虽然之后可能出现价格整固 ，但并不会即时发生。

现在来看看白银市场，首先是长期图表。

我们之前已经说过，最近的交易特征有点类似于2010年初的情况，而且之后也会是这样。2010年初，白银价格已经触底，不会再继续下跌，因此开始出现回弹。当时的情况很可能会在今天再次发生。

从长期来看，白银的价格回调显得尤其重要。白银似乎已经准备好再次上升，但价格依然未突破10周和50日移动均线。只要再加一把劲，白银价格便能升穿前述两个价位，到时整体的走势将会更加明确。

最后，我们透过图表分析预测一下白银的长期走势。

根据上述的长期白银图表，若白银价格已经触底(长期支持位也暗示如此)，若经过一段长时间的整固，那么银价就会像2010至2011年那样大幅上升，白银有可能上看77美元水平。当然这可能不会发生，但许多分析工具都得出类似的结果，因此不能完全排除这种可能性。目前，白银可能会下跌走软或整固，而且任何指标显示白银一定会上升，但根据过往的模式，白银上涨并非毫无机会。给你们一个忠告，下次有人说白银的涨幅不会太多时，请不要轻易相信，因为白银绝对有潜力能够做到，而且上升速度也会很快。

总括而言，整体股市的行情依然看涨，金融业的表现也将支持股市走势。虽然各市场之间关系并非处于正常状态，但近期的走势显示关系已逐渐恢复，因此贵金属将会继续上涨。目前的形势似乎对白银中期和长期的走势都十分有利，而短期来说则仍然不大太明朗，因为根据上述图表，白银价格将在短暂的整固后再次上升。

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