9月的舞台本属于各大央行，市场对于美联储加息的话题愈演愈烈，使得市场对于其他央行有所动作的预期减弱。

上周加拿大、澳洲、欧洲央行如预期的按兵不动，也令市场陷入了宽幅振荡行情，当周市场纷纷揣测本月将“出招”的英国央行也可能因为近期数据的向好而暂时“停手”。

目前，市场的目光都投向美联储，而笔者基于四个考量，认为9月美联储会议决议会偏鹰甚至加息。

美就业通胀目标有望实现

根据美联储会议纪要，美联储货币政策的目标主要包含两个：充分就业及通胀2%，虽然8月非农不佳，但总体的就业数据指标显示美国已临近充分就业，这个方面支持加息。

美国劳工部8日公布的数据显示，上周美国首次申请失业救济人数较前一周下降4000人，为7周以来最低水平，显示美国就业市场整体保持稳定态势。

2016年以来，美国月度新增就业岗位达到18.2万个，远高于维持一个稳定的低失业率所需的8万个的水平，近月的就业数据表明美国就业市场整体保持向好态势。

通胀虽然一直未能达到美联储目标，但能够衡量未来通胀的原油价格，在三季度持续走高，有利于未来通胀的提升，基本能够满足美联储加息的要求。

 9月偏鹰预期增强

美联储担心美元升值过快会打压国内出口，而自去年美联储首次加息以来，美元指数持续处于振荡行情之中，对于美国国内经济打压效应在减弱。

8月以来的美联储官员讲话口径基本一致，均倾向于偏鹰言论，我们理解为是在引导市场加息预期。

上周五鸽派票委、波士顿联储主席在盘前做出“鹰派”暗示之后，美国市场遭遇“黑色星期五”，三大股指和美债均创6月24日英国公投以来最大单日跌幅，VIX恐慌指数飙升40%。

而达拉斯联储主席称，依然相信过去数月里的数据加强了对加息前景的支撑，但经济增长面临的长期逆风意味着美联储能够以缓慢的速度加息。

9月21日，市场将迎来FOMC利率决议，虽然在近期发布的美国数据令人失望，但自8月以来，美联储官员频繁传出鹰派言论，预计市场加息预期会随着会议的临近而逐步提高，届时金融市场的波动性无疑将增大，考虑到恰逢中国假期时间段，投资者仍需注意仓位风险。

9月加息或不加息对金银的影响

9月美联储若果真加息，则短期内贵金属势必大幅下跌，但另一方面，悬在投资者头上的一把利剑消失后，靴子落地可能产生反向触底反弹。9月加息后，12月美联储加息预期将降低，届时金银价格或面临上无阻力的宽阔格局。

9月美联储若不加息，则短期内贵金属价格必然大涨，但美联储之前声称，年内加息1～2次，由此推算12月加息成为必然，则银价上涨后将因预期12月加息而受到打压，届时行情恐先涨后跌。

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