美联储加息对于黄金白银的影响如何？
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| 如果全球央行真的开始收缩宽松性的货币政策，必然将对黄金白银构成负面冲击（以及所有其他种类资产）。 但是，值得关注的是，在过去几次全球央行收紧货币政策后,黄金白银的当日跌幅均较小，跑赢了原油和美股，甚至是美国长期国债。所以，如果出现大规模冲击，相比其他资产，黄金白银可能更能够抗击风暴。 首先，实际利率仍然是金价的决定因素。当通胀回升时，即便名义利率走高，实际利率仍处于低位（如果通胀比名义利率上涨更快的话，实际利率甚至可能变为负数）。然而，我们不能这套用在国债上，如果名义利率上涨，国债价格将走低。 其次，央行的资产扩张速度依然远远高于黄金白银库存增速，后者增速在3%左右。这也是黄金白银为何在长期存在上涨趋势原因。如你比较“有限”的黄金资源，和“无限”的纸币创造时，黄金白银依然被严重低估。下图是从1918年开始的黄金价格与美国调整之后货币基数之比，货币基数大致可以替代美联储资产负债表，或者法定货币供应量。  类似的，如果我们比较标普500指数和金价，我们也会发现从历史上看黄金相比股票价格同样低估。下图追踪了标普500指数对金价比值。  综合分析： 从短期看，如果美联储加息（或者是欧洲央行、日本央行收紧政策）没有资产能逃脱打击。唯一能避免抛售打击的方式只有现金。而如果你依然希望留在市场中的话，那么黄金的抗风险能力将超过债券或者股票。 纸白银新手入门知识大全：纸白银入门投资 |
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