白银是怎样的投资的
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底部Visual Capitalist的图表从白银与黄金的对比入手向我们介绍了白银这种资产。图表数据来源于世界白银协会、美国圣路易斯联储、贵金属零售商Kitco、伦敦金银市场协会与澳大利亚珀斯铸币厂。
大家都知道白银与黄金同为贵金属,用作货币都有悠久的历史,有不少共同之处。但投资者还应注意到,白银与黄金还有三大区别:
1、白银市场相对黄金还很小,所以流动性较低。
2011年与2012年,白银的需求分别为310亿美元和1万亿美元,而黄金分别为2220亿美元和9万亿美元。
2、工业需求对白银的推动力更大。
图中可见,这类需求占黄金总需求的10%,而白银为46%。
3、白银的波动性更高。
市场规模小且流动性低,加之工业与储值用途之间的需求波动,这些导致白银交易的波动性增加。
图中可见,近年来白银的波动性明显比黄金更高。可是,对积极进取的投资者来说,这意味着低买高卖的机会。
接下来就是白银投资101。
过去十年来,有七年白银都有两位数的增长,也同样在七年里业绩跑赢标普500。
全球金融危机以来,白银投资急剧增加,投资白银的渠道更多了。白银与黄金一样用于对冲通胀和经济压力。
白银牛市持续了十年,白银与美元的关联度为-0.79,与美国增加货币供应的关联度为0.9。
美元贬值期间,白银成为出色的对冲工具。
虽然白银自身价格波动大,但它长期内能对冲总体市场波动。图中显示了白银与波动性指数的关联度为0.1,标普500的为-0.49。
白银还有助于投资组合多样化,这意味着能减少总体风险。
1972-2004年,在年度回报方面,白银几乎与美国大盘股没有任何关联性。
供需基本面是投资者看好白银的主要原因。白银的工业应用超过1万种。
投资白银有三种重要方式:
优点:风险与白银价格直接挂钩
缺点:存储成本高,有盗窃等在途风险。而且,同等价值的白银比黄金占用空间多得多。
优点:投资方式简单多样
缺点:每笔交易都收取管理费和佣金。部分ETF现在或今后存在流动性问题。
优点:大型白银矿商流动性好,提供了杠杆,如果他们持有其他商品风险敞口,就增加了多样性。这类企业增长前景好,会派发股息。
小型白银矿商风险较高,如果他们发掘了新的矿藏或者被大型矿商收购就会有极高增长。
缺点:管理是最大的风险。政治风险、货币风险和市场周期也会影响企业估值。
综上所述,白银是比黄金波动性更高的贵金属。它的市场规模更小,工业需求占比更高。金融危机以来,因其对冲和多样化投资的作用,白银作为投资的需求增加。持有白银的方式比以往更多了。
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