英国央行降息并扩大QE规模
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| 英国央行今日公布降息并扩大QE规模。行长卡尼在讲话中强调，已为必要时提供流动性做好准备，如有必要将进一步降息，但并不支持负利率和直升机撒钱。 “此次英国央行采取行动是源于经济前景发生了显著变化，经济指标明显下滑，多个指标已经降至金融危机时的水平，或跌至史上最低点。及早采取行动意味着英国央行可以减少不确定性，而且，英国央行确定刺激政策没有被稀释。”卡尼在讲话中表示。 卡尼指出，货币政策比财政政策更加灵活，如有必要英国央行可以进一步降息，而且大多数MPC委员预计今年还将进一步降息。英国央行的资产购买计划对于国债收益率没有限制。 卡尼还提及，在与财政大臣Hammond讨论了政策选项时，自己表示MPC仍然会在必要时不惜一切支撑经济增长。Hammond回应称自己同样将“采取任何必要措施维持经济增长”，并将在秋季预算报告（Autumn Statement）中制定财政计划。 对于英国经济前景，卡尼认为，英国的调整可能非常艰难，英国央行无法完全抵消大型结构性冲击。未来几个季度需求增长将非常微弱，供应增长将低于往期均值，不确定性令投资和消费支出承压。 “即使采取刺激之后，过剩产能仍将进一步扩大，将完全抵消英镑对CPI的影响，这将损害产出。但如果没有英国央行的行动，产出将进一步下降。”卡尼补充。 英国央行预计本季度经济增长为0.1%，卡尼表示MPC已经解释了为何如此“保守”。 对于沸沸扬扬的负利率和直升机撒钱，卡尼均持否定态度。 卡尼表示自己并不支持负利率，英国央行也无意采取负利率，并强调，负利率之外仍有其他选项。并称，没有看到直升机撒钱的好处，也不认为英国会需要直升机撒钱之类的“幻想”措施。 英国银行业可能成为英国央行降息的牺牲品。 今日，英国央行七年来首次降息，基准利率由0.5%下调25个基点至0.25%。 同时，英国央行将在未来六个月内增加购买600亿英镑国债，令其购债计划升至4350亿英镑。此前，市场预期英国央行将维持3750亿英镑购债计划不变。 英国银行业已经在低利率环境中挣扎。苏格兰皇家银行、巴克莱等银行在英国退欧后已经收到冲击。在英国，苏格兰皇家银行的股价表现最糟，自6月24日以来下跌超30%。 Investec首席经济学家Philip Shaw向CNBC表示：“低利率将对银行利润率带来不利影响。当然，经济的大幅恶化也会对银行利润造成冲击。目前看来，英国央行不愿意将政策利率降至零，因此进一步降息的空间可能不大。” 目前，全欧洲的分析师都不看好银行业。Euro Stoxx银行业指数今年已累计下跌32%。本周早些时候，因财报表现不佳且被从Euro Stoxx50指数中剔除，瑞信和德意志银行股价大幅下跌。 Union Investment的投资组合经理Helmut Hipper向CNBC表示：“目前，还看不到欧洲银行业企稳反弹的迹象。” 不过，也有一些分析师认为，英国央行进一步降息将利好英国银行业。 ETF Securities研究主管James Buttergill向CNBC表示：“银行往往不在贷款产品中及时反映降息的影响，而却在存款产品中及时下调利率，这将有助于提升利润率。” 英国央行行长卡尼今日在讲话中表示：“此次英国央行采取行动是源于经济前景发生了显著变化，经济指标明显下滑，多个指标已经降至金融危机时的水平，或跌至史上最低点。及早采取行动意味着英国央行可以减少不确定性，而且，英国央行确定刺激政策没有被稀释。” 卡尼指出，货币政策比财政政策更加灵活，如有必要英国央行可以进一步降息，而且大多数MPC委员预计今年还将进一步降息。英国央行的资产购买计划对于国债收益率没有限制。 今年6月公投前英国人就有排队兑外币“备战”退欧的经历。现在看来，在公投结果公布后，英国百姓也没放松警惕，而是以七年来最快速度囤积现金。这可能就是为了防范昨日英国央行的七年来首次降息。 英国天空新闻频道分析英国央行数据发现，在英国退欧公投后约五周内，国内家庭和企业持有钞票和硬币的金额同比增长8%以上。这一增速不但是今年1月的两倍，而且为2009年以来最快。 巧的是，就在昨日，英国央行如市场预期启动了2009年以来首次降息，并且出乎市场意料将QE的购债项目规模扩大至多1700亿英镑，其中包括未来六个月内增加购买国债600亿英镑、未来18个月内购买多达100亿英镑公司债。英国央行还决定设立提供至多1000亿英镑贷款的融资项目。 天空新闻还发现，英国银行系统外流通的钞票、即在国民口袋、家中和国外的纸币占GDP比重已经达到1979年以来最高水平。这类自5月末以来增加了12亿英镑，去年以来增加59亿英镑，为最大年度增幅。 金融博客Zerohedge下图显示，和这次英国央行降息前类似，在2009年3月英国央行降息前后，英国银行系统外现钞金额同比增速激增。 银行系统外部钞票与硬币占比激增可能是警告信号。一些经济学家此前就警告，由于国内利率处于创纪录低位，消费者越来越没有兴趣将资金留在银行户头，倒宁可将钱存在家中。 英国央行官员认为，银行系统以外的钞票之所以在公投后这些周大增，可能是因为来英国的国外度假游客趁公投后英镑汇率下跌取现，现钞需求由此增加。 可是伦敦投资管理公司Henderson Global Investors的经济学家Simon Ward不这么看。他说：“人们可能不是出于安全的原因，而是因为预计英国央行会大幅降息，甚至可能实行银行准备金的负利率，迫使银行开始对客户的活期账户收费。” Ward还说，囤积现金可能也反映出，英国国民不确定未来50英镑面值现钞的供应量，这方面的需求增加。因为英国央行行长卡尼今年6月确认，没有发行50英镑塑料钞票的计划。这让人对英国央行首席经济学家Haldane讲话传递的信号更加担心。Haldane之前说，英国央行有意限制未来现钞供应，为负利率创造空间。 昨日卡尼会后表示，英国央行无意采取负利率，英国央行利率下限是在零上方。但他强调，一揽子政策中的所有元素都有扩大的空间，如有必要英国央行可以进一步降息。他还称，英国央行已经准备好在必要时采取任何行动。 查看更多纸白银相关新闻请看：纸白银行情新闻 |
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