基本面方面：由于周末发生的土耳其军事政变很快被平息，市场避险情绪逐渐消散，该事件并未对金融市场产生太大影响，投资者仍将目光聚焦于月底即将举行的美联储利率决议，目前市场保持谨慎的观望情绪。周一市场消息清淡，其中美国公布的经济数据对市场影响有限。数据显示，美国7月NAHB房产市场指数59，预期60，前值60。虽该数据不及预期，但指数自2014年6月来一直在50以上。今日投资者可关注晚间20.30公布的美国6月营建许可月率、美国6月新屋开工年化月率，另外重点关注21.00IMF公布最新全球经济展望，包括英国经济增长新预估。在英国退欧后，IMF对于全球经济的展望和英国经济预估将影响投资者判断各国的货币政策预期，若下调经济展望，则未来各国通过宽松货币刺激经济的可能性较大，有望推升投资者买入贵金属的情绪。另外，IMF一旦下调全球经济增长预期，将连带影响美国经济 发展，对于美联储加息产生较大打压，亦将利多黄金白银。

今日整体策略：单从技术面来看，日内银价仍具备继续向下调整的需求，但考量近期行情回落力度来看，每日走势向下回落的幅度均预计不大。建议投资者在小幅回落中采取分批加仓多单的方式布局即可，在4.2上方建议采取3～5分加仓一次的方式进场；当银价跌破4.2后可采取分批3分一次的方式进场，切勿在同一点位频繁加仓，以拉开均价为主。本周初银价在4.33阻力冲高回落，奠定了该点位的周线压制情况，今日也同时关注此处能否守稳，不突破4.33的情况下，本周银价将持续震荡回落调整。日内预计波动范围在4～4.33大区间，其中4、4.04～4.05、4.09、4.12均为较大支撑位；4.16、4.2为区间内小支撑。投资者可在上述支撑位到达后适当增加仓位做多。

当前趋势：纸白银超短线震荡调整，日线趋势上行；中线震荡上行，长线上涨。

今日支撑阻力：

阻力：4.33、4.42、4.49。

支撑：4.2、4.16、4.12、4.09、4.04～4.05、4、3.96、3.87。

纸白银中长线分析：

近期银价出现回落是中线投资者加仓多单的良好时机，以目前走势形态分析，本周内纸白银或将持续震荡调整。本周强弱分水岭位于4.33附近，银价若处于4.33下方，则周内走势偏向于震荡回落格局，此时投资者抓住回落机会分批买入多单，为下一轮中线拉升作出准备；突破4.33后，银价偏向于高位震荡整理，走势可能与上周形态更加相似，此种情况下建议中线投资者多看少动。下一轮中线拉升启动后，有望看至目标4.75及上方，不过目前仍需调整时日，调整完毕后银价将以震荡上行的方式逐步向上打开空间。（第一 纸白银 认为方 向选择对，再高的点位，也是相对较 低的点位；方向选择错， 再低的在点位，也是相对较高的点位）。

纸白银短线分析：（分批买入多单，而后观望）

1.稳健者见日内银价若回落至4.2下方，可采取分批3分的方式加仓多单（重点在支撑位4.2、4.16、4.12、4.09、4.04～4.05、3.96～4），近期目标看4.33、4.43、4.49，突破看4.75。

2.银价处于4.2上方，投资者根据个人仓位适当补仓，总仓位控制在合理水平，总持仓价应在较低水平，建议分批3～5分为主。

3.无论是回踩还是高位震荡，近期行情切勿做空，大趋势依旧看涨，回落是买若多单的良好时机。

银价调整正在我们的预期之中，而本周内行情只要不突破4.33，则调整向下格局将继续保持。本周是投资者加仓多单的最佳时段，未来银价一旦释放完毕空头力量，将不再具备继续向下回落的机会。

今日下方支撑4.2、4.16、4.12、4.09、4.04～4.05、3.96～4、3.87；今日上方阻力4.33、4.42、4.49。

策略思路：当前市场调整的原因有二，一方面来自于基本面，另一方面则来自于技术面，当我们了解了上述原因后，便可判断银价短期内并不具备拉升的条件。基本面来看，2016年支撑银价上涨的主要消息则来自于美联储推迟加息，这种宽松预期成为刺激金银价格上涨的主要因素，而英国脱欧仅仅为短期催化银价上涨的次要因素。目前基本面正等待7月28日的美联储利率决议，目前距离该时间段尚有一周半的时间，在该时间段内行情恐始终维持调整走势；技术面来看，银价在连续大幅拉升后，遭遇中线阻力，此时多头出现集中获利了结，即使到今日，仍然有断断续续的多头离场。此时的技术面必须通过洗盘的方式完成调整，一方面释放市场存在的空头力量，另一方面需洗掉市场不坚定做多者，如此之后，在没有空头打压且市场做多坚定者持有的背景下，未来银价才有望开启一轮快速有效的上涨行情。技术面若要完成上述步骤，可能通过回踩的方式释放空头力量，并以此令前期多头获利离场，在低位同时积蓄新的买盘动能。

提醒：如果以周线走势图来看，周切线指示的第一阻力位4.33再次成为本周压制点位，昨日行情反弹至此后开始出现较大回落，暗示周内高点恐为4.33，银价不突破该点位的情况下，本周走势将继续收阴概率较大。如下图所示为纸白银周线走势图，图中蓝线所示分别为连接近两周高点而产生的周切线压力和周趋势线支撑，本周第一压力位处于4.33附近，趋势线支撑处于4元附近。昨日银价在4.33冲高回落，暗示周内行情恐因此切线压制向下回调的概率较大，周内支撑将重点关注4元关口，此处是趋势线与前期分水岭交汇点位，具有极强支撑反弹作用。本周内银价若不能突破4.33，则走势偏弱，预计在4～4.33范围内波动；本周银价一旦突破4.33，则走势转入高位震荡，行情偏向于继续横盘整理。
 

纸白银周线走势图