英国脱欧引发全球经济风险 金本位制或回归
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| 无论是美国加息与否，都不会减弱国际资本的风险意识，可以铁定地说：国际金价已经驶入避险轨迹。 近来，由英国脱欧导演的一波国际金价的极端走势骤然上演，无论是其上涨的速度，还是其上涨的幅度，都足以震撼人心。那么，英国脱欧缘何能撬动国际金价？英国脱欧对国际金价走势的影响究竟是短期效应，还是长期利好？广大投资者究竟是应坐山观虎斗，还是赤膊上阵？ 自2013年4月以来，国际金价一路下滑，无论是叙利亚内战，还是利比亚战争；也无论是欧元区的量化宽松货币政策，还是日元的负利率措施；更不用说卢布危机或是欧洲难民潮，均未能对国际金价的走势产生明显影响。但有意思的是，仅英国脱欧的一次公投却引发了国际金价的剧烈波动，甚至将对国际金价的走势产生趋势性的影响，究竟英国脱欧的原因何在？ 英国脱欧或将引发全球经济系统性风险 从宏观的角度来看，英国脱欧主要原因不外乎4点：一是历史原因导致英国与欧盟同床异梦，二是欧盟对欧债危机所采取的措施或伤及英国利益，三是欧洲难民危机迫使英国脱欧，四是英国希望通过脱欧公投来获取更多的利益诉求，结果是一不留神“闪了小蛮腰”。不管英国脱欧是何种原因，这不但会对欧元区产生巨大影响，也将会对世界金融格局产生剧烈影响。 首先，英国脱欧不亚于一次经济危机，有分析认为英国国内生产总值将会萎缩3.1%；其次，英国是欧盟内的第二大经济体，占欧盟国内生产总值（GDP）的17.6%，对欧盟虽不是一场灭顶之灾，但势必会削弱欧元的竞争力，削弱欧盟在全球政治、经济中的影响力；再其次，英国脱欧是一个漫长的过程，有较强的多米诺效应，可能会带动希腊、葡萄牙、西班牙和意大利等国重蹈覆辙，从而威胁到欧盟的完整和存在；最后，英国脱欧或将引发全球经济系统性风险，一方面缺乏竞争对手的美元将会更加肆无忌惮，另一方面将会引发人们对纸质货币信心的缺失，或将造成信用危机和货币危机。 当前，难以摆脱的全球经济危机、欧债危机、地缘政治和欧洲难民潮等，是英国脱欧的国际大环境，表面上来看这仅是个案或一种现象，但对照历史，这或是经济发展到一定阶段矛盾积累的爆发，也或是对现行世界货币体系的一种预警。 回顾历史，1929年到1933年资本主义世界发生了严重的经济危机，并引发了货币危机，1931年英国率先退出金本位，英镑贬值，是金本位制度崩溃的标志。20世纪70年代末，美国率先停止兑换黄金和固定汇率制的垮台，是布雷顿森林体系崩溃的标志。英国脱欧会否成为标志性事件还有待观察，但英国脱欧引发的风险必将是系统性风险、周期性风险，并非短暂的。 全球的经济格局将发生变迁 综观全局，英国脱欧不但会引发欧元区剧烈波动，也会迫使全球的经济格局发生变迁。这主要体现在两个方面：一是英国脱欧，欧元的国际竞争力必将进一步弱化，那么必定有新的国际货币来挑战欧元，并与美元形成竞争；二是新的国际货币入场，必将会有激烈的斗争，通过斗争来寻求一种新的国际平衡或诞生新的汇率体系，最终形成一种鼎立的、稳定的格局。 这也就意味着随着英国脱欧事件的不断发展，全球的避险情绪将会逐步升温，有避险嗜好的国际资本，必将会率先涌入黄金市场，推动国际金价稳步上涨。 当然，也有分析认为，英国脱欧对美元的影响几乎为零。但必须要清醒地认识到，英国脱欧也必然会促使规模资金涌入相对安全的美元资产，这将会进一步虚高美元和美元资产，从而迫使美联储尽快做出加息的决定。但这又将使美国处于矛盾之中，如果美国从自身利益出发，必然会果断加息，但这必将使处于萎缩状态的世界经济进一步恶化；如果美国从全球经济出发，或将延缓加息，但美国国内又将存在通胀风险。在此情况下，无论是美国加息与否，都不会减弱国际资本的风险意识，可以铁定地说：国际金价已经驶入避险轨迹。 英国脱欧后的金本位 英国脱欧公决投票后，金价上涨并维持在高位。即便是前美联储主席也认为，金本位制应该回归。美联储前主席艾伦•格林斯潘说，这是他就职于公共服务以来最糟糕的时期。他说，一个“可怕的错误”已经通过举行全民公决实现，“在各方面导致可怕的结果”。他认为，北爱尔兰和苏格兰可能会向着同一方向，从欧盟寻求独立。而对于财政困难，他警告说，债务危机将是不可避免的，并指责领导人未能“抑制福利支出”。格林斯潘认为，恶性通货膨胀正在到来，但直到它发生我们才会知道。他说：“在有些情况下，我们认为没有通货膨胀，一切都进行得很顺利……油价对全球通胀影响有巨大的影响，如果看到下一次通胀意外地发展起来，也不会感到惊讶。”格林斯潘认为解决经济困境简单的方案就是回归金本位制。他指出，在金本位制度下经济表现良好，甚至在创建美联储之前也是如此。 现在，如果我们回到金本位，仍坚持金本位的实际结构之前，例如说1913年，我们会很好过。请记住，1870年至1913年期间是美国曾经有过的经济发展最积极的时期之一，那是金本位制的黄金时期。 关于英国脱欧公决投票，格林斯潘说：“幸运的是，英国不是货币联盟的一部分，否则游戏就终结了。” 如果格林斯潘认为回到金本位制将有助于拯救美国经济免于即将到来的经济崩溃，那么其他国家和地区必须采取行动往金本位制靠拢。 根据《危机理论的批判》，有读者问，中国、印度、俄罗斯也许还有其他国家的中央银行增加黄金储备的意义何在？为什么中国、印度和俄罗斯增加黄金在外汇储备中所占的比例？难道这些国家增加他们黄金储备的措施，会指向某种形式的国际金本位制的可能复兴？回答第一个问题是，这些国家担心所有纸币的未来。在2007年至2009年金融危机的第一阶段，美元不仅对黄金下跌，对欧元也下跌。自然，这些国家在其储备里增加了欧元的百分比，因为它似乎是对付美元贬值一个不错的选择。 据彭博社，在中国建立黄金本位制将需要让金价达到64000美元/盎司，是现在黄金价格的50倍。传统的金本位制用贵金属支持货币，在目前的价格下基本上是不可能的，因为所需的金属量太大，并且没有证据表明中国这个第六大黄金持有国会采用它。任何使用的企图可能会涉及到新技术，取决于支持的比例是多少。 中国的政策制定者正在尝试建立人民币作为储备货币，用黄金支持，这将有助于吸引外国资本流入，彭博社研究部写道。从理论上讲，要达到每盎司64000美元的金价，该国将需要约10000吨金属，他们估计。这大约是目前国家的官方持有黄金储备的9倍，是全球所有已开采黄金的约6％。 你愿意把你的钱存在哪儿，是没有任何支持还是由黄金支持的货币上面？话虽这么说，黄金价格是不会到64000美元/盎司的，这是否意味着中国不能用黄金来支持元？它可以通过更多创造性的方法——诸如用黄金支持他们货币的一个百分比，例如从10％开始。这本身会导致金价到5000美元/盎司〜10000美元/盎司——不成问题。很多专家声称黄金将达到10000美元/盎司，但必须有其他理由，而不是凭空选择一个数字，中国用黄金支持本国货币就是一个很好的理由。 如果中国存储黄金是为了支持其货币，那印度呢？俄国呢？沙特阿拉伯呢？同时，一旦空头平仓，亚洲对黄金的需求将继续上升，广大民众将跟风投资，但我相信真正的赢家将是目前在初级矿业部门投资的投资者。 查看更多纸白银相关新闻请看：纸白银行情新闻 |
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