基本面方面：随着美国独立假日休市结束，市场投资者逐渐回归，昨日开盘后不久金银再度遭遇抛压，此抛压较大概率是美国市场回归者引发的高位获利了结。昨日，美联储官员周发表较为乐观的言论支撑美元。其中美联储票委、三把手杜德利和旧金山联储主席威廉姆斯都认为当前美国经济表现良好，谈论英国脱欧影响维持尚早。预计FOMC会循序渐进地加息，低利率持续的时间越长，美联储后期可能就需要以更快的步伐收紧货币政策。上述讲话打压市场避险情绪继续减退。另外，随着本周非农公布时间越来越近，投资者更愿意将前期多单落袋为安后，选择观望等待。本周最重要的经济数据是周五的非农就业数据。在5月非农就业人数仅增加3.8万之后，市场预期6月非农就业人数将增加17.5万，若不急此预期，则贵金属市场有望再度迎来避险推升；反之，若数据好于预期，近期走势仍有继续调整的需求。日内投资者可关注晚间20:30公布的美国5月贸易帐、22.00公布的美国6月ISM非制造业PMI，同时关注晚间20～21点美联储两位官员关于货币政策的演讲。

今日整体策略：随着银价在中线阻力4.43上方冲高回落后，市场出现了集中获利了结现象，目前随着非农数据越来越近，投资者更愿意选择观望等待。推测近1～2日行情仍以震荡调整为主，暂时缺乏继续拉升的条件和动能，投资者可在目前震荡调整时期分批买入多单，同时在银价反弹靠近4.4附近获利了结前期部分低位多单。本周五公布的非农数据将成为左右近期短线行情波动方向的关键，虽然非农难以影响大趋势看涨格局，但强势数据可能令短线行情持续调整。投资者应留有足够仓位，等待非农数据出炉后顺势操作或低位补仓。日内策略建议维持逢低分批加仓策略，主思路以在4.3下方分批3～5分的方式布局，跌破4.2后分批3分加仓一次，重点在4.17、4.13、4.11、4.09、4.04、3.98、3.92布局多单。

当前趋势：纸白银超短线上行，日线趋势上行；中线震荡上行，长线上涨。

今日支撑阻力：

阻力：4.42～4.43。

支撑：4.17、4.13、4.11、4.09、4.04、3.98、3.92（中线分水岭）。

纸白银中长线分析：

中长线投资者坚定分批做多，由于前期银价已经完成了头肩底形态，后市行情预计在未出现见顶之前，仍将保持大趋势看涨格局。未来中线目标将继续向上打开更大空间，投资者目前做多后只需耐心等待，若见回落则分批加仓，若见阻力附近，则适当减仓腾出仓位即可。本周内中线投资者可在靠近4.4附近适当减仓，而后回落4.3下方分批加仓多单。采取金字塔布局方式，下跌幅度越大，则补仓仓位越多。（第一纸白银 认为方 向选择对，再高的点 位，也是相对较 低的点位；方向选择错， 再低的在点位，也是相对较高的点位）。

纸白银短线分析：（适当买入多单，分批进场，而后观望）

1.日内银价若回落至4.2下方可采取分批3分的方式加仓多单（重点在支撑位4.17、4.13、4.11、4.09、4.04、3.98、3.92加仓），近期目标仍看4.42～4.43。

2.银价处于4.2上方，投资者根据个人仓位适当补仓，总仓位控制在合理水平，总持仓价应在较低水平，建议分批3～5分为主，近期目标仍看4.42～4.43。

3.无论是回踩还是高位震荡，近期行情切勿做空，大趋势依旧看涨，回落是买若多单的良好时机。

昨日银价如期发生调整，短期内预计行情缺乏继续上涨条件。今日策略与昨日基本一致，高位震荡适当布局，若见回落则分批加仓，留有部分仓位等待非农后跟进或补仓，目前大趋势看涨，做多仍为主旋律。

今日下方支撑4.17、4.13、4.11、4.09、4.04、3.98、3.92（中线分水岭）；今日上方阻力4.42～4.43。

策略思路：正如我们昨日的分析一样，银价在冲高回落后，完成了此轮对于黄金的补涨，其主导性走势已经消退。昨日金价涨幅强于白银，由此看出，目前金银发生主次交替，黄金再度回归贵金属1号地位，后市银价能否向上打开更大空间，将继续依赖于金价波动。不过以目前走势形态来看，银价再度回归之前单边拉升的概率降低，在黄金价格未向上大幅波动之前，预计近期白银将通过高位震荡的方式蓄力。不管如何，金银走势在长期来看是同步的，投资者操作中多多参考黄金波动，若金价提前向上打开空间，即使银价未动，则未来较大概率仍然出现补涨。正如之前我们推测的一样，在黄金提前突破1307中线分水岭完成筑底后，银价将极大可能突破3.92，果不其然，不久后银价便快速破位中线分水岭。未来牛市行情中，这样的思路仍然沿用，当白银走势不确定时，多参考黄金价格可增加银价判断的准确性。

提醒：近期金价开始震荡缓慢上行，投资者可关注其对于中线高点1392的突破情况，若黄金突破该点位，则对应的银价将有望突破4.75中线高点。如下图所示分别为黄金价格周线走势图和白银价格周线走势图，从大周期来看，虽然近期银价强势上涨，但其走势仅仅刚刚追上强势的黄金价格，而目前金价再度强于白银，后市投资者仍将重点关注黄金的突破情况。从中线形态来看，黄金和白银在中长期走势中具有相似的波动形态，二者走势相似率极高。

 

黄金周线走势图



白银周线走势图