基本面方面：上周在经历了美联储利率决议的重磅消息后，市场多空情绪都有所减弱，由于距离下一次利率决议上有1个月的时间，在此阶段投资者更多将围绕加息预期而展开。本周关注的焦点主要有2：1.美联储主席耶伦将在本周二晚间22:00发表半年一度的货币政策报告。届时的措辞将很大程度上影响下半年投资者对于美联储加息预期的判断，从而左右贵金属价格的波动。2.英国退欧公投大戏将在本周四和周五上演，机构判断这是25年来最为重要的时刻，可能引发金融市场的海啸。一旦退欧，则英镑下跌，则美元上涨，市场避险情绪也将提升，此时可能出现美元大涨的情况（另外也需注意，避险情绪有可能推升贵金属和美元齐涨）；若继续留在欧洲，则英镑有望反弹，美元下跌可能带来黄金白银上涨。今日市场消息较为清淡，投资者以技术面为主。

今日整体策略：若银价未出现反转形态和信号，则我们默认行情将继续延续原有趋势保持上行。以目前的多空力量和银价所处位置来看，今日走势更加偏向于震荡缓慢反弹，日内消息面清淡，加之多空争夺激烈，预计行情波动幅度较窄。若见价格继续反弹至3.7上方，则前期多单持有者可继续采取分批减仓的策略，特别激进者仅可在3.8附近尝试开始高抛做空，严格止损3.9分水岭上方。稳健者在减仓后保持观望，等待高位见顶形态和信号，或者银价突破3.9后重新布局多单。当前银价即将再度面临方向选择，在选择未落实之前，投资者应保持谨慎的态度。日内策略：逢高减仓多单，多看少动。

当前趋势：纸白银超短线震荡，日线趋势震荡上行；中线震荡上行，长线上涨。

今日支撑阻力：

阻力：3.72、3.8～3.9。

支撑：3.62、3.53～3.54、3.42、3.32（50%强弱支撑位）、3.25～3.26、3.15。

纸白银中长线分析：

中线投资者始终以3.8～3.9为我们第一轮中线获利的目标，眼下距离获利目标仅差一步之遥，投资者可逐渐分批落袋为安。中长线目前正构筑头肩底形态，未来若突破3.9分水岭后，第二轮中线布局将开始，虽然点位较高，但上方空间也被打开，预计将看至4元上方；若不能突破3.9，则中线投资者需要等待更低的点位再进场做多，不能突破3.9，则做多预估在3.5下方为宜。（第一纸白银 认为方 向选择对，再高的点 位，也是相对较 低的点位；方向选择错， 再低的在点位，也是相对较高的点位）。

纸白银短线分析：（高位减仓获利为主，多看少动）

1.日内银价反弹至3.7上方继续分批减仓，若反弹至3.8～3.9大幅减仓或全部离场观望。

2.特别激进者可在3.8上方轻仓做空，严格止损3.9上；稳健者保持观望，等待见顶形态或突破3.9后重新安排策略。

3.见顶形态尚未出现，此时做空为时尚早。

日内行情处于模棱两可阶段，做多空间不大，做空时机又过早。唯一合理的操作仍然是减仓多单，而后保持观望。今日银价若继续窄幅震荡，则后市行情有望通过高位整理的方式蓄能，从而再度冲击3.8～3.9。

今日下方支撑3.62、3.53～3.54、3.42、3.32（50%强弱支撑位）、3.25～3.26、3.15；今日上方阻力3.72，3.8～3.9。

策略思路：如果投资者拿不准白银的走势，可多参考黄金近期的表现。在上周四金价略微冲破分水岭1307后虽出现回落，但周五也收复了大部分跌幅，本周有望再度冲击1307的中线压制。若周内金价提前站上分水岭点位，则在很大程度上暗示银价未来突破3.9也是早晚时间的问题，此时投资者更不可盲目做空，而是减仓后保留少量多单，随时等待突破后加仓；反之，金价本周再度冲击1307若见顶回落，则暗示银价突破3.9的难度很大，此时投资者可全部获利多单，并可尝试反手做空，止损3.9上方。由于黄金走势目前略微提前于白银，且二者在分水岭形态上几乎一致，因此可通过黄金的走势来判断未来银价的走势。

提醒：目前各个周期都处于已经上涨或正酝酿上涨的格局变化，可以说行情看涨的概率大过看跌，下跌大多时候都是次级回调趋势，做空利润并不明显，且风险较大。如下图所示为纸白银周线走势图，当前银价大周期也正处于酝酿一轮大幅上涨的阶段。图中红色框显示银价在近两年正构筑头肩底形态，一旦该形态成型，则很可能发生“熊转牛”的变化，上方空间将被打开，银价将进入长时间反弹阶段。而能否成型的关键，则在3.9分水岭的突破情况，突破则转牛，不突破则继续构筑右肩形态。虽然不突破行情可能产生回落，但明显还是逢低做多更加稳健和合理，而做空依旧是短期获利的一种策略。对于稳健且目标长远的投资者，我们建议无论突破3.9与否，主思路均以逢低加仓为主（根据是否突破3.9决定加仓点位）；超短线投资者可突破3.9后分批做多，若不能突破3.9则可高抛低吸。
 

纸白银周线走势图