基本面方面：上周连续多日的美联储官员鹰派言论和强劲的美国经济数据打压市场避险情绪继续回落，其中以周五美联储主席耶伦的讲话影响力最大。耶伦表示，美国经济正处于复苏之中，并认为衰退的可能性不大。若经济、就业持续改善，美联储缓慢而谨慎的加息将是合适的，在未来数月内加息可能是合适的。耶伦重申未来数月加息的可能性也使得市场对于加息预期有所上升。本周是超级周，从周三开始将有密集的数据公布，其中小非农ADP、美联储褐皮书报告、美国非农报告三大数据成为影响周内行情最重要的消息，建议投资者届时密切关注。今日周一，市场消息较为清淡，美国因阵亡将士追悼日而休市，英国市场因春季银行假日而休市，预计日内走势受到消息面影响较小，投资者今日重点关注技术面为主。

今日整体策略：纸白银再度看跌的原因有二，其一是上周连续反弹多次未能突破3.49信号点，暗示在空头动能衰竭的背景下，银价多头力量复苏仍然薄弱，行情将继续寻求更大的支撑位获得买盘力量；其二，银价未能守稳第三阶段分水岭3.4附近，徘徊多日后最终跌破此处，暗示后市仍将向着更下方的强支撑靠拢。由上述两项技术面理由推测，本周银价或继续通过弱势阴跌的方式不断向下回踩，盘中可能缺乏较佳的进场机会，建议投资者以多看少动为主，激进者仍然采取先高抛后低吸的策略。日内可尝试反弹3.4上方分批加仓空单，统一止损信号点3.49上方，目标看至3.25附近；今日行情若回落至3.25下方可分批加仓多单，起初进场建议轻仓为主，仍然关注银价触及支撑位后的反弹力度。值得注意的是，近期银价若突破3.49，此处的信号点仍然有效，届时走势才有望重新转入震荡行情。

当前趋势：纸白银超短线调整，日线趋势震荡上行；中线震荡上行，长线上涨。

今日支撑阻力：

阻力：3.49（超短线多头转强信号）、3.52（小阻力）、3.57（日内趋势线压制大阻力）、3.65（强弱分水点）、3.7～3.82。

支撑：3.35、3.25、3.15。

纸白银中长线分析：

虽然银价并未在3.4上方企稳，但这不影响中长线投资者的布局思路。日内保持分批3～5分的方式加仓即可，等待行情回踩3.25附近及下方后可尝试大幅加仓。另外，对于仓位较为充裕者而言，可放弃高抛减仓的思路，不断加仓等待未来企稳后重新开启拉升；对于仓位较为紧张的投资者，可参考短线思路采取先高抛后低吸的方式，拉低进场均价。未来中长线第一目标主要看至3.7～3.82之间，直至行情突破3.82后，银价将迎来新一轮中长线机会。（第一纸白银认为方向选择对，再高的点 位，也是相对较 低的点位；方向选择错， 再低的在点位，也是相对较高的点位）。

纸白银短线分析：（多看少动，先高抛后低吸）

1.激进者可尝试反弹3.4上方分批轻仓高抛，严格止损信号点3.49上方，目标看3.25下方。

2.稳健者继续保持观望，等待银价企稳后或突破近期信号点3.49后，可尝试回落分批加仓多单。

3.激进者见日内银价若回落至3.25下方可尝试分批加仓多单。

4.由于本周是消息周，从周三起公布的小非农ADP、美联储褐皮书报告、美国非农数据将影响行情走势，稳健者可等待数据出炉后安排策略进场。

银价走势在多次反弹失败后，正逐渐向下打开空间。目前仍然未见到企稳信号和形态，因此投资者暂不可盲目做多。最佳策略仍以观望为主，激进者可抓取一波小回落利润，尝试反弹轻仓高抛，严格止损信号点3.49上方。

今日下方支撑3.35、3.25、3.15附近；今日上方阻力3.49（强弱信号点）、3.52（小阻力）、3.57（通道阻力）、3.65、3.7～3.82。

策略思路：此轮银价为何如此大幅度回调，其主要因素还是来自于黄金的拖累。金价在冲击1307的2015年1月高点后出现了严重的中线顶背离形态，此轮顶背离势必通过长期的周线回调才能完成修复，目前黄金价格波动较白银弱势，虽然经历了几周的下跌行情，但黄金顶背离形态仍然未能修复完毕，后市仍有继续向下回踩的需求。受此影响，此轮金价回调将带动银价向下回踩，由于目前二者均为出现止跌形态和信号，因此推测行情将继续保持下跌的概率较大。但受制于大趋势看涨，投资者又不可盲目大幅做空，仅可轻仓高抛抓短线利润。目前唯一的办法就是等待银价完成调整后重新布局多单，为新一轮中线上涨做好准备。技术面的调整结合消息面的预期，我们推测，在6月中旬美联储决议公布之前，行情或保持弱势回调的格局，且如果6月美联储果真加息，金银走势并不排除继续下跌的可能性。

提醒：由于金银二者走势具有趋同性，因此我们需关注黄金价格的走势去推断未来白银的大势。如下图所示为黄金价格周线走势图，金价过去在冲击2015年1月高点1307后出现回落，且形成了严重的周线顶背离形态（图中蓝色箭头所示），目前行情依旧处于大回调走势1307下方（绿色箭头所示）。受到顶背离的压制，目前金价正进行2016年以来最大的调整，且动能指标暗示调整还未结束，未来几周金价可能继续向下回踩。由此我们推测，此轮金价受到技术面压制，可能进行一轮深幅回踩，继而在低位修复完毕后重新获得买盘力量，再次拉升将有望突破1307形成中线二次拉升形态。银价虽然强于黄金，但或不可避免的跟随回调，我们未来主要关注3.25下方的密集支撑带，且配合届时的企稳信号点判断行情是否止跌。总之，在银价未止跌企稳之前，不建议投资者大幅加仓多单，需保持谨慎态度。
 

纸白银周线走势图