上周黄金整体呈现冲高回落的态势，美联储官员接连发表鹰派言论，以及之后偏鹰的会议纪要，助长了黄金空头的气焰，美联储6月加息再次进入市场的目光中，美元触底后连续三周反弹，上周收报95.28，金价则一度刷新三周低位1244美元/盎司。

　　

　　本周金价料将维持弱势震荡，因5月25日的期权将要到期，且投资者需要继续消化美联储纪要。美联储最新的会议纪要暗示，6月是否加息，主要将取决于未来不到一个月时间里的美国经济数据。说到底，投票委员才是最重要的。在6月15日美联储决议公布前，美国将公布经济数据GDP修正值、PCE通胀和非农数据等重磅经济数据，本周的GDP修正值能否打响头炮，市场拭目以待。

　　

　　值得注意的是，本周的GDP修正数据将展现更新后的美国经济健康状况图景。在美联储6月份利率决议前，美国的经济数据将持续成为市场的关注重点，因为美联储将密切关注经济数据的表现以决定未来政策。此外本周美国、英国和德国将相继公布GDP数据，此外还有日本通胀和欧元区成员国等多国的PMI数据亦将出炉，投资者可从中研判全球经济形势。

　　

　　未来半年，全球经济增长的情况将会是一个影响黄金走势非常重要的因素。如果说全球经济按人们预期的那样出现增长，那么美联储就可以继续加息，全球其他央行也就不需要增加额外的宽松措施，这样的话金价很可能会承压下跌。但是反过来，如果全球经济增长的趋势出现恶化，那么就会看到美联储和全全球其他央行一起增加额外的宽松措施来刺激经济增长，这也就意味着金价可以进一步上扬。

　　

　　具体数据上，黄金ETF持仓升幅创09年来最快，随着央行信誉度大幅下滑，黄金ETF持仓升幅创2009年来最快。同时，总持仓规模也创下2013年来最大。根据统计，自1月6日触及七年低点以来，上市交易基金(ETF)的黄金持有量已经飙升25%至1,822.3吨，创2013年12月以来的最高水平。过去两周中，金价下跌1.6%，ETF黄金持仓量则每天在增加，合计增幅达到63.2吨。

　　

　　美国商品期货交易委员会(CFTC)周五(5月20日)发布的周度报告称，截至5月17日当周，对冲基金经理增持美国原油期货及期权净多头头寸至约一年以来最高水平。数据显示，截至5月17日当周，纽约商品交易所(NYMEX)原油及伦敦洲际交易所(ICE)WTI原油期货与期权净多头共增加35657手，至253689手，为自2015年5月17日以来最高水平。

　　

　　现货黄金技术分析：从小时图走势来看，黄金上一个交易日经过反复的盘整之后最终突破了5月10日以来的调整区间，下跌力度进一步增强。黄金当前在1242低点获支撑超跌反弹，预计反弹遇阻短线跌势延续。日线图上，boll有缩口迹象，MA5下穿MA10开口向下，下方关键支撑boll下轨在1235位置，短线下落的空间和幅度受限。综上所述，日内操作反弹做空为主。



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