最近美联储高官重申年内可能加息，最快下月就可能，但市场现在看来并未买账，毕竟去年美联储就喊过加息的“狼来了”。这次美联储又面临向市场证明“狼真来了”的窘境。分析人士认为，当前美国经济增长乏力，联储要说服投资者相信加息可不容易。

 

    去年年初时，美联储决策者就曾放风会加息，可疲弱的美国经济数据使他们直到12月才启动加息。有了去年的前车之鉴，今年虽然不止一位美联储高官公开表示市场低估了联储加息预期，昨日公布的联储4月会议纪要也令市场的加息预期回暖，但6月加息的概率还只有28%。

 

    汇丰驻伦敦的固定收益研究主管Steve Major认为：

 

    “为了操纵利率走向，美联储和其他央行可能做鹰派的尝试，但市场在说我们不相信。经济增长的结构性负面因素和国际形势在限制美国利率能升多高。”

 

    今日稍早华尔街见闻文章提到，美联储历来不喜欢给市场意外，在1994年等极少数时候曾给过市场意外，可结果并不好。近年来，在加息、降息这类问题上，美联储的决策大体与市场预期保持一致。有鉴于此，这次联储加息的概率应该不大。

 

    不过，有分析人士认为，美联储不会彻底排除6月加息的可能性。而且，美联储高官迄今为止还在强调加息的可能性。

 

    昨晚，一向鸽派的美联储三号人物、纽约联储主席杜德利讲话称，预期二季度经济数据将较一季度时的疲软状态改善，如果符合他的预期那么美联储在今夏加息是合理的决策。他还表示，对4月会议纪要发布后市场的联储加息概率回升感到很满意。

 

    高盛经济学家Jan Hatzius评论上述讲话认为，杜德利释放了鹰派信号，暗示在未来的三次会议上，美联储进行加息行动的可能性很高，尽管并未明确加息的时间到底是在6月、7月还是9月。

 

    标普道琼斯指数董事总经理David Blitzer称，4月会议纪要显示，美联储并非像以前那样过于担心市场反应。从现在到6月的时间里，金融市场可能要有很大的波动，才会使美联储彻底放弃6月加息的念想。

 

    被业内誉为“债券之王”的基金经理Jeffrey Gundlach认为，4月会议纪要释放了经济数据足以保证联储加息一次的信号。上周他预计今年联储加息一次的概率也只有50%。昨日他指出，“美联储已经出现转变，从‘如果数据模式好转我们就会对加息开绿灯’，变为‘除非数据模式恶化否则我们就会给加息放行’。”

 

    贝莱德（BlackRock）的全球固定收益首席投资官Rick Rieder则是预计，美联储高官可能继续观望，直到今年7月，因为要衡量英国有关退出欧盟的全民公投结果及其影响。

 

    周三，美联储4月会议纪要称，如果未来数据显示美国经济在改进，可能在6月会议上加息，市场预期的美联储加息概率急剧攀升。周四，纽约联储主席杜德利也进一步释放出加息信号。随着加息预期的卷土重来，以下几个日子就值得特别关注。

 

    5月27日：美国一季度GDP修正值以及耶伦讲话

 

    美国商务部上月底公布的数据显示，美国一季度实际GDP年化季环比初值增长0.5%，彭博对经济学家预期调查中值为增长0.7%，前值为增长1.4%。这一初值数据创两年新低，也是美国连续第三年出现不及预期的开年GDP数据。

 

    市场预期增速将从0.5%上调至0.8%，不过彭博最新报道称，美联储在4月会议纪要中提到“一季度支出疲软的状况不太可能持续下去”，说明这个数据有被下调的可能。

 

    此外，当天更为重要的是，美联储主席耶伦将在哈佛大学与经济学家曼昆(Greg Mankiw)对话，届时或许会透露关于6月加息的蛛丝马迹。

 

    6月3日：美国5月非农就业数据

 

    美国劳工部本月初公布的4月数据显示，美国4月新增非农16万人，增速创2015年9月以来最低，远不及预期的20万；4月失业率为5%，差于预期的4.9%，与前值持平；4月劳动力参与率62.8%，略低于预期的63%。

 

    5月非农数据将于6月3日公布，作为6月15日美联储利率决议前的最后一次非农数据，它将是美联储决定是否加息的重要参考。

 

    6月6日：耶伦在费城讲话

 

    这将是耶伦在6月利率决议公布前的最后一次公开亮相，距离6月15日也仅有一周。

 

    耶伦当天将在费城世界事务委员会出席一场午餐活动，届时将是在美联储缄默期之前寻找是否加息的信号的一个重要机会。

 

    6月14日：5月零售销售数据

 

    美国5月零售销售数据将展现美国民众的支出和消费情况，美联储从中将能了解他们所希望看到的需求推动经济增长是否奏效。

 

    除了以上在6月15日利率决议公布之前的数据及事件之外，将于6月23日举行的英国退欧公投，对于美联储是否加息的决定也至关重要。

 

    华尔街见闻此前曾提及，亚特兰大联储主席洛克哈特(Dennis Lockhart)上月表示，英国脱离欧盟是风险，但尚不确定会造成怎样的影响，美联储制定政策会考虑到英国退欧风险。

 

    达拉斯联储主席卡普兰(RobertKaplan)也曾表示，英国如果投票退出欧盟，将会带来很大市场风险，比如资金的避险需求将会大幅推升美元。

 

    在英国退欧公投之前的民调情况，以及美联储官员的讲话，将会为市场提供判断美联储是否会认为退欧风险将让他们暂缓加息的蛛丝马迹。

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